Kalkulator rozbija kapitalizację spółki na dwie części: wartość stanu ustalonego (co byłoby warte samo utrzymanie dzisiejszych zysków) i PVGO — wartość, jaką rynek przypisuje przyszłemu tworzeniu wartości.
Wpisz ticker z GPW, a poniżej pojawią się bezpośrednie linki do raportów na Biznesradar.pl. Wszystkie kwoty wpisuj w tych samych jednostkach — Biznesradar podaje je w tys. zł.
Uwaga: nie wszystkie spółki mają opublikowane prognozy — jeśli ich brak, strona prognoz przekieruje do notowań.
NOPAT liczymy jako EBIT × (1 − stopa podatku). Z rachunku wyników przepisz zysk operacyjny (EBIT) — ostatnia kolumna to suma czterech ostatnich kwartałów.
Domyślnie 19% (CIT). Możesz użyć efektywnej stopy spółki.
Z bilansu: zobowiązania oprocentowane (kredyty, obligacje, leasing) minus środki pieniężne oraz (ewentualnie) minus aktywa z tytułu prawa do użytkowania. Wskaźnik ujemny = gotówka przewyższa dług.
Aktualna wycena giełdowa — znajdziesz ją na stronie notowań spółki.
10% to rozsądny punkt startowy dla przeciętnej spółki z GPW. Chcesz precyzyjniej? Koszt kapitału własnego ≈ rentowność 10-letnich obligacji skarbowych + beta spółki × premia za ryzyko rynku akcji. Premię dla Polski (uwzględniającą ryzyko kraju) publikuje co roku Aswath Damodaran na stronie pages.stern.nyu.edu/~adamodar. Spółki stabilne (beta < 1) → niższy koszt; cykliczne i mocno zadłużone → wyższy.
Equity bez wzrostu (wartość stanu ustalonego) = NOPAT ÷ koszt kapitału − dług netto. PVGO = kapitalizacja − equity bez wzrostu.
Uzupełnij EBIT, dług netto i kapitalizację, aby zobaczyć wynik.