Słabość głównych indeksów branżowych na GPW jest widoczna od dłuższego okresu. Od początku stycznia’18 do końca maja’18 WIG Banki stracił 11,2%, WIG Energetyka jest niżej o niemal 18%, WIG Paliwa stracił 16,5% a WIG Górnictwo został przeceniony o 18,3%. Ogółem licząc od początku roku indeks WIG notuje już stratę ponad 9%. Katalog argumentów zniechęcających do inwestycji na rynku akcji okazał się jednak decydujący dla kształtowania obrazu rynku. Poza obszarem związanym z producentami gier, tak jak opisaliśmy, na warszawskim parkiecie zdecydowana większość segmentów była/jest nadal w głębokiej defensywie. Otoczenie zewnętrzne jest znacznie ciekawsze i groźniejsze niż w poprzednim roku dla krajowego rynku akcji. Odczuwamy konsekwencje stopniowej zmiany polityki Fed (ostatnie odczyty z rynku pracy wskazują na mocne odczyty obrazujące stan amerykańskiej gospodarki), na to nakładają się także zmiany podatkowe w USA, co wpływa na strumienie przepływu kapitału. Wzrost ryzyka dla rynków rozwijających się związany jest także z nowymi ruchami amerykańskiej administracji w zakresie zmian warunków wymiany handlowej z innymi obszarami gospodarczymi. Z kolei w UE z zainteresowaniem będziemy śledzili kolejne ruchy nowego włoskiego rządu (wraz z ze zmianami na włoskiej scenie politycznej słyszymy o nowych szczegółach wzmocnienia strefy euro postulowanej przez oś Paryż-Berlin).
pobierz pełny biuletyn