CD Projekt pokazał mocne wyniki za III kwartał. Są one lepsze niż w poprzednim kwartale oraz rok wcześniej, a na poziomie zysku EBITDA i zysku netto wyższe od oczekiwań. Przychody wyniosły 245,5 mln zł, co oznacza wzrost o 69,9 proc. r/r i 51,8 proc. k/k (2 proc. poniżej konsensusu), zysk EBITDA ukształtował się na poziomie 148,8 mln zł (wzrost o 246,9 proc. r/r i 101,6 proc. k/k oraz 9,1 proc. powyżej konsensus). Zysk netto zaś wyniósł 98,7 proc., co oznacza wzrost o aż o 504 proc. r/r i 120,2 proc. k/ k. Zysk netto przebił także oczekiwania rynku o 3,3 proc. Dzięki dobrym wynikom CD Projekt wypracował solidne marże. Marża netto wyniosła 40,2 proc. podczas gdy rok wcześniej wyniosła 11,3 proc.
Za dobre wyniki odpowiada wysoka sprzedaż Cyberpunka (Spółka sprzedała ponad 20 mln kopii). Zainteresowanie grą wzrosło z uwagi na serial na Netflixie oraz szereg usprawnień optymalizujących grę. Stąd, ostatnie trzy miesiące to silny trend wzrostowy na akcjach Spółki. Z rocznego minimum na poziomie 77 zł, kurs wzrósł do 138,5 zł na zamknięciu sesji w poniedziałek (wzrost o 79,9 proc.). Mimo to wciąż Spółka warta jest mniej niż na początku roku, kiedy kurs przekraczał 200 zł.
W naszej ocenie osiągniecie tego poziomu jest mało realne, mimo, że perspektywy dla Spółki pozostają dobre. W IV kwartale ma zostać wydany Wiedźmin 3 remasterowany na konsole nowej generacji, zaś w 2023 nowy dodatek do Cyberpunka. W dłuższym horyzoncie czasowym Spółka pracuje nad nowym Wiedźminem, o którym na razie mało wiadomo.
