Wyniki PCC Rokita za pierwszy kwartał 2023 r. oraz list do akcjonariuszy

>>>   Sprawdź co prognozują analitycy dla PCC ROKITA na kolejne lata  <<<

Drodzy Inwestorzy, Szanowni Państwo!

Przedstawiamy Państwu działalność Grupy PCC Rokita za pierwszy kwartał 2023 r. Skonsolidowane wyniki Grupy osiągnęły wysokie poziomy, przy czym sytuacja w poszczególnych segmentach była zróżnicowana a odnotowane rezultaty wciąż wspierała dywersyfikacja działalności. Właśnie wypłaciliśmy też naszym akcjonariuszom rekordową dywidendę. Kwota dywidendy 21,57 zł na jedną akcję sprawiła, że suma dotąd wypłaconych dywidend na każdą akcję przekroczyła już dwukrotnie cenę akcji z debiutu ich notowań. Ta dla przypomnienia wynosiła 33 zł.

Od kilku kwartałów wiodącą działalnością pod względem wyników jest segment Chloropochodne. Pierwszy kwartał tego roku był również bardzo dobrym okresem. W pierwszym kwartale 2023 roku wynik EBITDA segmentu był blisko dwukrotnie wyższy od wyniku analogicznego okresu roku 2022 r. Wynik ten przekroczył poziom 200 mln zł. Wpływ na dobre wyniki miały przede wszystkim ceny chloroalkaliów, które utrzymywały się na wysokim poziomie mimo spadków kontynuowanych od końca ubiegłego roku. W pierwszym kwartale 2023 roku ceny ługu sodowego były wciąż wyższe o 128% w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku a ceny sody kaustycznej były nieznacznie niższe do tych z pierwszego kwartału 2022 roku.

Na rynku chloroalkaliów w stosunku do ostatnich kwartałów roku 2022 odnotowany został spadek popytu spowodowany znacznie mniejszą konsumpcją ze strony przemysłu. Jednocześnie zwiększyła się podaż produktów chloropochodnych. Większa dostępność wynikała m.in. ze wznawiania produkcji w Europie, wstrzymywanej przez część producentów w 2022 r. ze względu na wysokie koszty energii. Mimo wzrostów dostępności produktów podaż jest jednak wciąż na wyraźnie niższym poziomie od średniego poziomu z ostatnich lat. Taka sytuacja wpłynęła w ostatnich miesiącach na spadki cen głównych produktów segmentu, jakimi są ług sodowy oraz soda kaustyczna.

Ponadto w pierwszym kwartale ustabilizowały się ceny rynkowe energii elektrycznej, kluczowego medium dla produkcji chloroalkaliów. Jej ceny były jednak wciąż na poziomie wyższym od tego sprzed kryzysu energetycznego w Europie, zapoczątkowanego w 2021 r.

Z kolei segment Poliuretany w pierwszym kwartale tego roku odnotowywał dalsze spadki. Był to dla segmentu jeden z najtrudniejszych okresów na przestrzeni ostatnich lat. Wynik EBITDA segmentu osiągnął poziom niespełna jednej trzeciej wartości wypracowanej w analogicznym okresie ubiegłego roku. Od początku roku na rynku miała miejsce przewaga podaży nad popytem, co wpłynęło na dalsze spadki cen rynkowych polioli. Aktualnie również odnotowywana jest trudna sytuacja na rynku poliuretanów.

Pogorszeniu uległa także sytuacja w segmencie Inna działalność chemiczna. Niesprzyjające w pierwszym kwartale 2023 roku warunki rynkowe miały istotny wpływ na spadek obrotów jak i marż segmentu. W prezentowanym okresie segment wypracował wynik EBITDA w wysokości niespełna połowy wyniku EBITDA za pierwszy kwartał 2022 r. Na niższe wyniki segmentu wpłynęło zauważalne w ostatnich miesiącach coraz wyraźniejsze spowolnienie w wielu obszarach aplikacyjnych, w tym spadający popyt, pomimo relatywnie korzystnej struktury portfolio produktowego. W szczególności dotyczy to przemysłu budowlanego, ale także innych branż, takich jak przetwórstwo tworzyw. Dodatkowo już od połowy 2022 r. obecni są konkurenci z Chin, oferujący swoje produkty w atrakcyjniejszych cenach od tych możliwych do zaproponowania przez producentów europejskich.

Trend spadkowy odczuwalny już pod koniec ubiegłego roku, był kontynuowany również w pierwszym kwartale tego roku. Przesłanki rynkowe sugerują, iż taka sytuacja może utrzymać się także w kolejnych okresach.

W ramach inwestycji realizujemy budowę nowego uniwersalnego zakładu w Brzegu Dolnym. Projekt ten prowadzi spółka PCC BD Sp. z o.o. Obecnie kontynuowane jest projektowanie poszczególnych elementów instalacji, równolegle postępują pierwsze prace budowlane. Realizacji inwestycji towarzyszy utrzymujące się niestabilne otoczenie makroekonomiczne, w tym presja inflacyjna, co powoduje, że prowadzone są nadal analizy potencjalnych scenariuszy w różnych hipotetycznych wariantach kosztowych. Wszystkie te okoliczności wzmacniają przekonanie, że ostateczne koszty inwestycji będą wyższe od wstępnych szacunków ze względu na wielość obszarów, w których wciąż odnotowywane są wzrosty kosztów. Pomimo tych aspektów, obecnie inwestycja realizowana jest zgodnie z harmonogramem. Nie można wykluczyć jednak, że mogą pojawić się okoliczności, które potencjalnie mogą wpłynąć na modyfikację harmonogramu jak i zakresu przedsięwzięcia lub wolumenów produkcji. Aktualnie Spółka nie zakłada, aby obecnie znane jej warunki mogły uniemożliwić realizację inwestycji.

Początek roku 2023 był dla Grupy PCC Rokita ogólnie dobrym wynikowo okresem, choć obecnie przed nami wiele wyzwań i niewiadomych. Sytuacja makroekonomiczna wciąż jest złożona, rynek surowców energetycznych i energii elektrycznej może wpływać na obniżenie konkurencyjności europejskich firm chemicznych wobec wzmagających się działań producentów azjatyckich. Będziemy starali się wykorzystywać cały dotąd zbudowany potencjał aby kontynuować realizację ambitnych zamierzeń.

Zapraszamy Państwu do zapoznania się z pełnym raportem.

Rafał Zdon Wiceprezes Zarządu

Wiesław Klimkowski Prezes Zarządu