Wybrane wyniki Grupy Newag za pierwszy kwartał 2023 r. oraz komentarz zarządu

>>>   Sprawdź co prognozują analitycy dla NEWAG na kolejne lata  <<<

Wartość przychodów ze sprzedaży w pierwszym kwartale 2023 roku wyniosła 276 mln zł. W porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego - wzrost o 78,5 mln zł (+39,8%). W I kwartale 2023 roku Grupa wypracowała zysk netto w wysokości 25,9 mln zł, a w analogicznym okresie roku poprzedniego, zysk netto wyniósł 297 tys. zł. Wartość EBITDA wyniosła 50,9 mln zł i była wyższa o 34,3 mln zł (+206,3%).

Główne czynniki mające wpływ na wyniki Grupy przedstawiają się następująco:

• realizacja, zgodnie z planami sprzedaży przyjętej dla pierwszego kwartału, w szczególności odbiorów i sprzedaży 12 lokomotyw Dragon E6MST dla PKP CARGO S.A.,
• wartość marży na sprzedaży, która wyniosła 61,8 mln zł (+34,1 mln zł w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego); w ujęciu procentowym marża była wyższa o 8,4 punktów procentowych i wyniosła 22,4%. Osiągnięta marża jest pochodną struktury sprzedaży w tym okresie,
• ujemny wynik na działalności finansowej w wysokości 7,5 mln zł (-1,9 mln zł w analogicznym okresie roku poprzedniego). Zadłużenie z tytułu kredytów i pożyczek Grupy w porównaniu do pierwszego kwartału 2022 roku zmniejszyło się o 42,9 mln zł, co jednak przy jednoczesnym wzroście poziomu stóp procentowych przełożyło się na wyższe koszty finansowania długu. W I kwartale 2023 roku średnia wartość wskaźnika WIBOR 3M wynosiła 6,9%, podczas gdy w I kwartale 2022 roku 3,5%1 ,
• dodatni wynik na pozostałej działalności operacyjnej (2,6 mln zł); wyższa wartość pozostałych przychodów operacyjnych (+1,2 mln zł w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego), co wynika z otrzymania odszkodowań w wysokości 2,6 mln zł,
• utrzymujący się od kilkunastu miesięcy wysoki poziom inflacji wpływający na zwiększenie kosztów działalności; szczególnie kosztów materiałów i usług.

Grupa prezentuje poniżej wybrane wskaźniki finansowe (wskaźniki APM, Alternatywne Pomiary Wyników). Wskaźniki APM w opinii Spółki są źródłem dodatkowych (oprócz danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych), wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej, jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Grupę Kapitałową wyników finansowych na przestrzeni pierwszego kwartału roku 2023 i 2022.

Zaprezentowane przez Grupę wybrane wskaźniki APM stanowią standardowe miary i wskaźniki powszechnie stosowane w analizie finansowej. Ich dobór został poprzedzony analizą ich przydatności pod kątem dostarczenia inwestorom przydatnych informacji na temat sytuacji finansowej, przepływów pieniężnych i efektywności finansowej Grupy i w opinii Emitenta pozwala na optymalną ocenę osiąganych wyników finansowych.

Zastosowane przez Grupę wskaźniki APM powinny być analizowane wyłącznie jako dodatkowe informacje i rozpatrywane łącznie ze sprawozdaniem finansowymi.

Tabela poniżej zawiera wartość wskaźników rentowności z odniesieniem do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Wartość wszystkich wskaźników rentowności w porównaniu do analogicznego okresu 2022 roku jest wyższa. Jest to skutek większej wartości zysku netto, zysku przed opodatkowaniem oraz EBITDA.

Wskaźnik ogólnego zadłużenia zmniejszył się o 2,6 punktów procentowych. Zadłużenie ogółem zmniejszyło się o 36,9 mln zł do kwoty 695,8 mln zł. Wartość wskaźnika zadłużenia długoterminowego zmniejszyła się o 8,9 punktów procentowych. W ujęciu wartościowym, zadłużenie długoterminowe Grupy zmniejszyło się o 126,5 mln zł, do kwoty 129 mln zł. Natomiast zadłużenie krótkoterminowe wzrosło o 89,6 mln zł, w tym:

• wartość zobowiązań z tyt. dostaw, robót oraz pozostałych zwiększyła się o 25,8 mln zł,
• wartość krótkoterminowych kredytów i pożyczek wzrosła o 62,7 mln zł,
• wartość krótkoterminowych zobowiązań leasingowych zmniejszyła się o 12,5 mln zł,
• wartość zobowiązań z tytułu bieżącego podatku dochodowego wzrosła o 1,9 mln zł,
• wartość zobowiązań z tytułu utworzonych rezerw zwiększyła się o 11,7 mln zł.

Wskaźnik rotacji zapasów uległ skróceniu o blisko 90 dni, co jest wynikiem zmniejszenia wartości zapasów o 12% przy jednoczesnym zwiększeniu przychodów w tym okresie o prawie 40%. Bezpośrednią przyczyną zmniejszenia się wartości wskaźnika była sprzedaż w pierwszym kwartale br. 12 lokomotyw Dragon E6MST dla PKP CARGO S.A, co spowodowało spadek wartości produkcji w toku, a z drugiej strony wygenerowało przychody z tego tytułu.

Należności krótkoterminowe z tytułu dostaw wyniosły 436,8 mln zł, czyli o 132,6 mln zł (+43,6%) więcej w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego, co spowodowało wzrost wartości wskaźnika o prawie 4 dni.

Zmniejszenie wartości wskaźnika rotacji zobowiązań handlowych to przede wszystkim efekt spadku wartości tych zobowiązań (-55,5 mln zł) do poziomu 109 mln zł w porównaniu do niższej wartości przychodów ze sprzedaży w analogicznym okresie roku poprzedniego.

W pierwszym kwartale br. nie zidentyfikowano ryzyka utraty płynności. Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej charakteryzuje się pełną zdolnością płatniczą oraz kredytową. Oznacza to zdolność do terminowego regulowania swoich zobowiązań.

W ocenie Zarządu sytuacja finansowa Grupy jest stabilna. Realizacja kontraktu na dostawę lokomotyw DRAGON MST będzie skutkować wpływami finansowymi przy wydatkach poniesionych w poprzednich latach, co wpłynie na poprawę sytuacji płynnościowej Grupy i spłatę części finansowania zewnętrznego.