Prowly.com poinformowała o zamiarze ogłoszenia wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji spółki B24 (BRAND24). Wezwanie będzie ogłoszone na 944 616 akcji spółki, natomiast cena zostanie ustalona na poziomie 45,50 zł za jedną akcję.
29 kwietnia 2024 r. Semrush Holding Inc. (za pośrednictwem spółki zależnej Prowly) stało się większościowym udziałowcem Brand24, kupując od Larq Capital i Unfold oraz założycieli 57% akcji spółki.
- Było to związane z osiągnięciem horyzontu inwestycyjnego oraz uzyskaniem ponadprzeciętnych stóp zwrotu na zainwestowanym kapitale. Cieszymy się, że potencjał i wartość naszej spółki portfelowej zostały dostrzeżone i odpowiednio zwalidowane przez Semrush - światowego lidera w swojej branży z USA, który uwierzył w produkt i wartość spółki, ale przede wszystkim w ludzi, którzy je tworzą. Gratulujemy zarządowi Brand24 osiągniętego sukcesu i dziękujemy za dotychczasową znakomitą współpracę - jednocześnie trzymamy kciuki za kolejne szanse z silnym partnerem strategicznym - mówił Wojciech Byj, prezes LRQ (LARQ)
Komentarz DM BOŚ:
Cena zaoferowana w wezwaniu przez Semrush jest niższa o 13% od ceny po jakiej akcje Brand24 były notowane jeszcze 3 tygodnie temu i o 19% od naszej wyceny akcji Brand24. Przy podejmowaniu decyzji o odpowiedzi bądź braku odpowiedzi na wezwanie, inwestorzy powinni mieć na uwadze poniższe kwestie:
- Zbycie przez Zarząd wszystkich posiadanych akcji może spowodować, że dbanie o wysoki kurs akcji Spółki przestanie być kluczowym priorytetem władz Spółki (które po dokonaniu transakcji sprzedaży nie będą posiadać zaangażowania w kapitale ani Brand24, ani Semrush).
- Potencjalne synergie sprzedażowe (cross-selling do klientów Semrush) i efekt skali wynikające ze współpracy z Semrush wyglądają obiecująco i mogą się przyczynić do znacznego wzrostu bazy klientów i tym samym wzrostu sprzedaży Brand24. Należy zwrócić uwagę, że potencjalny dynamiczny wzrost przychodów może wymagać znaczącego wzrostu kosztów operacyjnych Spółki (Zarząd zapowiedział już wyraźne zwiększenie zatrudnienia), wywierając presję na jej zyski. Dla amerykańskich spółek technologicznych (do których należy Semrush) często priorytetem jest szybkie zwiększanie skali działalności kosztem bieżącej rentowności. Naszym zdaniem rozsądne jest przypuszczenie, że wzrost zysków Brand24 wynikający z synergii z Semrush może być odroczony w czasie.
