Warszawa, 4 lutego 2025 r. Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec stycznia 2025 r. wyniosła 6 669,5 mln zł (wobec 6 342,8 mln zł na koniec 2024 r.).
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec stycznia 2025 r. składało się 5 724,2 mln zł ulokowanych w 12 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 22,8 mln zł w 2 subfunduszach QUERCUS Instytucjonalny SFIO, 34,3 mln zł w QUERCUS Absolute Return FIZ, 44,8 mln zł w QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 54,5 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 3,6 mln zł w Private Equity Multifund FIZ*, 109,0 mln zł w Acer Multistrategy FIZ*, 227,0 mln zł w Alphaset FIZ** oraz 449,3 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w 2024 r. przedstawiono w poniższej tabeli.
| Subfundusz / fundusz |
Aktywa netto |
Aktywa netto na koniec I 2025 r. (mln zł) |
Stopa zwrotu w I 2025 r. |
|---|---|---|---|
| QUERCUS lev | 130,7 | 138,6 | 22,57% |
| QUERCUS Silver | 76,5 | 83,3 | 9,97% |
| QUERCUS Gold | 136,2 | 144,5 | 7,44% |
| QUERCUS Agresywny | 616,4 | 669,2 | 6,05% |
| QUERCUS Absolute Return FIZ | 32,5 | 34,3 | 5,56% |
| QUERCUS Global Growth | 154,7 | 160,2 | 3,50% |
| QUERCUS Absolutny | 115,0 | 102,8 | 3,49% |
| QUERCUS Global Balanced Plus FIZ | 44,5 | 44,8 | 1,43% |
| QUERCUS Tech lev | 9,0 | 11,7 | 1,33% |
| QUERCUS Global Balanced | 283,5 | 291,6 | 1,00% |
| QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy | 1 183,4 | 1 235,7 | 0,74% |
| QUERCUS Akumulacji Kapitału | 2 328,90 | 2 488,1 | 0,67% |
| QUERCUS Multistrategy FIZ | 56,6 | 54,5 | 0,54% |
| QUERCUS Obligacji Skarbowych | 360,6 | 350,1 | 0,49% |
| Acer Multistrategy FIZ* | 109,0 | 109,0 | - |
| Private Equity Multifund FIZ* | 3,6 | 3,6 | - |
| QUERCUS short | 43,3 | 48,4 | -9,74% |
*) Aktywa netto i stopy zwrotu liczone na dzień ostatniej wyceny, tj. 30.12.2024 r.
**) Aktywa netto i stopy zwrotu liczone na dzień ostatniej wyceny, tj. 23.01.2025 r.
„Nowy rok rozpoczął się od pozytywnej niespodzianki dla inwestorów. Na wartości zyskały praktycznie wszystkie aktywa, na czele z polskimi akcjami, metalami szlachetnymi i polskimi funduszami dłużnymi. Na giełdach w Nowym Jorku i Frankfurcie padły rekordy wszechczasów. Stopy zwrotu głównych indeksów giełdowych wyniosły: S&P500 +2,7%, Nasdaq +1,6%, DAX aż +9,2%, CAC +7,7%.
Polskie akcje wreszcie zaskoczyły in plus, zyskały bardziej niż zakładaliśmy w wariancie bazowym, głównie dzięki napływowi kapitału zagranicznego. WIG zamknął styczeń na poziomie 87,4 tys. pkt., aż +9,8% w 2025 r., zbliżając się do historycznego rekordu z maja ubiegłego roku. Z blue chips najlepiej zaprezentowały się: PEO (PEKAO) (+16%) i DNP (DINOPL) (+16%), a najgorzej BDX (BUDIMEX) (+2%) i KRU (KRUK) (+3%).
Szeroki rynek polskich spółek zachował się również powyżej oczekiwań. sWIG80 osiągnął 24,6 tys. pkt., +4,4% w br. Jeszcze lepiej zaprezentował się mWIG40, który wzrósł o 8,0%. Najjaśniejszymi gwiazdami GPW były m.in. AMC (AMICA) (+28%) czy ACP (ASSECOPOL) (+23%). Najbardziej straciły na wartości RVU (RYVU) (-32%) czy TXT (TEXT) (-12%).
Na rynkach obligacji skarbowych był to miesiąc remisowy. Rentowność amerykańskich instrumentów 10-letnich nieznacznie spadła do 4,54%, niemieckich wzrosła do 2,46%, a polskich nieco obniżyła się do 5,83%. Z kolei sytuacja na naszym rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była bardzo dobra. Sprzyjał napływ środków do polskich funduszy dłużnych krótkoterminowych, które zanotowały bardzo dobre wyniki inwestycyjne, najlepsze na poziomie +0,7% w ostatnim miesiącu, powyżej naszych prognoz.
W przypadku surowców mieliśmy do czynienia z aprecjacją cen. Do najmocniejszych aktywów należały metale szlachetne. Wartość złota wzrosła do nowego rekordu wszechczasów, kończąc miesiąc na poziomie 2.835 dolarów (+7%). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – również istotnie zyskała na wartości i wyniosła 32,3 USD za uncję (aż +10%). Ropa naftowa utrzymała cenę 73 dolarów (+1%). Miedź podrożała do 4,3 dolarów za funt (+6%).
Kurs złotego zdecydowanie umocnił się. Kursy walut wynosiły ostatecznie: euro 4,22 zł (-1%), dolar 4,07 zł (-2%) i frank 4,47 zł (-2%).
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w styczniu wyniosło +203 mln zł. Cieszą bardzo dobre wyniki inwestycyjne funduszy, szczególnie: QUERCUS lev (+22,57%), QUERCUS Silver (+9,97%), QUERCUS Gold (+7,44%), QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy (+0,74%) i QUERCUS Akumulacji Kapitału (+0,67%).
Według wstępnych szacunków, na koniec stycznia 2025 r. DI Xelion posiadał 5,2 mld zł aktywów pod administracją ulokowanych w funduszach inwestycyjnych i innych instrumentach finansowych oraz 2,3 mld zł w ramach usługi zarządzania aktywami.
Jaki będzie nowy rok? W największym skrócie: zakładamy wzrost zmienności na rynkach, niższe stopy procentowe i koniec wojny w Ukrainie.
Według naszych założeń, w 2025 r. fundusze dłużne, zarówno krótkoterminowe, jak i obligacji skarbowych, pokonają oprocentowanie depozytów. Nadal zachęcamy do uruchamiania środków zalegających na niskooprocentowanych kontach w bankach. Zarówno złotowych, jak i dolarowych czy eurowych.
Akcje w Stanach są drogie po ponad 2 latach hossy, trzeba uważać. Akcje w Polsce są umiarkowanie tanie po ostatnich 6 korekcyjnych miesiącach w II połowie 2024 r. i odbiciu w styczniu. Opcją dla krajowych aktywów jest koniec wojny w Ukrainie. Metale szlachetne znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym, ale dynamika w całym roku może być jednocyfrowa. Z czynników ryzyka zwracamy uwagę na: geopolitykę, nieprzewidywalność duetu Trump-Musk, słabość finansów państw, ew. rozszerzenie spreadów kredytowych.” – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
