Przychody Grodna (GPW: GRN) w trakcie trzech kwartałów roku finansowego 2024/2025 wzrosły pomimo wielu niekorzystnych trendów rynkowych. Spółka zwiększa efektywność i optymalizuje koszty, a optymistyczne wydają się perspektywy wielkich inwestycji w Polsce w latach 2025-2026 oraz zwiększenia skali wypłat przez NFOŚiGW.
GRN (GRODNO), notowany na głównym rynku GPW największy polski dystrybutor elektrotechniki, zanotował w okresie kwiecień-grudzień 2024 roku (I-III kw. roku finansowego 2024/2025) 906,5 mln zł skonsolidowanych przychodów, co oznacza ich wzrost o 1% rok do roku. Dla porównania, dane branżowe wskazują na spadek sprzedaży hurtowej o 5% w tym samym okresie. Patrząc na otoczenie, utrzymywała się niska dynamika produkcji przemysłowej, nastąpił dalszy spadek produkcji budowlanomontażowej, zniżkował eksport, a wśród gospodarstw domowych widoczny był wzrost stopy oszczędności, prowadzący do odczytów sprzedaży detalicznej znacznie poniżej oczekiwań. Grodno mierzyło się z efektami presji cenowej, co skutkowało redukcją generowanych marż lub ich stabilizacją na niskich poziomach, a także ze zmniejszonym popytem, w znacznej mierze spowodowanym wstrzymaniem (jak programu „Czyste Powietrze”), bądź zakończeniem wielu programów dotacyjnych (na przykład programu „Mój Prąd”). Najbardziej dotkliwe spadki cenowe objęły asortyment OZE, a w nim - panele fotowoltaiczne, co dotyczyło dystrybutorów tego asortymentu na całym świecie. To również przyczyna spadku wartości sprzedaży w obszarze OZE pomimo wzrostu ilościowego, który został jednak z nawiązką zrekompensowany wzrostem wartości sprzedaży asortymentu elektrotechnicznego.
- Biorąc pod uwagę otoczenie, w jakim funkcjonowaliśmy, jesteśmy zadowoleni z uzyskanych wyników. W szczególności ostatnie trzy miesiące minionego roku kalendarzowego mocniej uwidoczniły efekty inicjatyw optymalizacyjnych i skuteczności naszej strategii budowania przewag konkurencyjnych w wielu obszarach i oferowania szerokiego asortymentu produktowego - wskazuje Andrzej Jurczak, Prezes Zarządu Grodno S.A.
- Niezmiennie pozostajemy optymistycznie nastawieni co do naszych perspektyw długoterminowych, a już w tym roku nasza branża powinna odczuć impulsy propopytowe związane z zapowiedzianymi wzmożonymi programami inwestycyjnymi i zwiększonymi dotacjami promującymi redukcję śladu węglowego i transformację energetyczną – dodaje Prezes Jurczak.
W trzecim kwartale roku obrotowego 2024/2025 (październik-grudzień 2024) Grodno utrzymało na poziomie skonsolidowanym blisko 300 mln zł przychodów, generując 9,4 mln zł zysku EBITDA, 6,8 mln zł zysku operacyjnego i 2,9 mln zł zysku netto. Porównywalność wyników finansowych za trzy kwartały roku finansowego ujęciu rok do roku istotnie zaburza one-offzwiązany z pompami ciepła (RB 37/2024), natomiast warto odnotować 19,4 mln zł dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej.
Spółka wykazała też stabilne bilansowe wskaźniki płynności finansowej i zadłużenia. Jednocześnie odpowiadając na potrzeby klientów w zakresie wielokanałowości sprzedaży, Grodno zanotowało w trzech kwartałach bieżącego roku finansowego wzrost wartości kanału e-commerce o 22% rdr, który w rezultacie odpowiadał za 13% sprzedaży ogółem.
Korzystne perspektywy dla branży elektrotechnicznej nakreślane są przez wielu ekspertów, mówiących o „wielkim budowaniu”, które ma zaistnieć w Polsce w latach 2025-2026. Przekaz ten wzmacniany jest przez obiecywany przez Premiera RP na rok 2025 poziom inwestycji, sięgający nawet ponad 650 mld zł i prognozowany wzrost PKB o około 3,5% rok do roku. Ponadto w 2025 roku Narodowy Fundusz Ochrony Środowiska i Gospodarki Wodnej (NFOŚiGW) planuje wypłacić na projekty ponad 16 mld zł. Wraz z funduszami zewnętrznymi, pochodzącymi z Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności (KPO) oraz programów Fundusze Europejskie na Infrastrukturę, Klimat, Środowisko (FEniKS) i Fundusze Europejskie dla Polski Wschodniej (FEPW), wypłaty będą miały wartość aż 25 mld zł. Na programy skierowane do odbiorców indywidualnych Fundusz planuje w 2025 roku wypłaty w kwocie przekraczającej 10 mld zł, m. in. w ramach programów Czyste Powietrze, Moje Ciepło, Mój Prąd, Ciepłe Mieszkanie.
