Mabion ponownie pod kreską

• Mabion, wiodąca polska firma CDMO o profilu biologicznym (ang. Contract Development and Manufacturing Organization), opublikował wyniki finansowe za 1Q 2025 roku, w którym utrzymana została wysoka dyscyplina kosztowa i pozycja gotówkowa netto
• Z tytułu świadczonych w 1Q 2025 roku usług CDMO, Mabion wygenerował 2,7 mln PLN przychodów, a główną kontrybucją do wyniku była realizacja zleceń dla klienta z Wielkiej Brytanii i kontynuacja zleceń dodatkowych w obszarze analityki prób dla amerykańskiego Novavax
• Koszty w 1Q 2025 roku były niższe w ujęciu rok do roku o 16%, a zadłużenie Mabion na dzień publikacji sprawozdania (27.05.2025) wyniosło 0,5 mln PLN przy 23,7 mln PLN środków pieniężnych
• Po dacie bilansowej, Mabion zawarł dwie umowy na usługi CDMO dla nowych klientów – z Instituto de Biologia Molecular do Parana (Brazylia) o wartości ok. 18,3 mln PLN netto oraz z WPD Pharmaceuticals (Polska) o wartości ok. 2,0 mln PLN netto
• W kwietniu br. Mabion podpisał także umowę o współpracy strategicznej z globalnym liderem branży biofarmaceutycznej, firmą Sartorius, w zakresie wspólnego oferowania klientom kompleksowych rozwiązań, które przyspieszą wprowadzanie wysokiej jakości leków biologicznych na rynek
• Wartość wszystkich ofert złożonych przez Mabion, które są na różnych etapach procesu rozstrzygnięcia, wynosi na dzień 27 maja 2025 roku 187,8 mln USD, z czego wartość aktywnych ofert ważonych prawdopodobieństwem wynosi 48,2 mln USD i stanowi 26% całości
• Okres 1Q 2025 roku Mabion zakończył rekordową liczbą 15 złożonych ofert, najwyższym dotychczas wynikiem osiągniętym w pojedynczym kwartale
• Potwierdzeniem rosnącej międzynarodowej pozycji Spółki jest uhonorowanie Mabion przez Outsourced Pharma nagrodą dla najlepszego CDMO w kategorii Biologics CDMO – International, podczas 14. edycji CDMO Leadership Awards 2025 w marcu br. w Nowym Jorku
• W oparciu o doświadczenia z dwuletniego okresu realizacji Strategii na lata 2023-2027, Mabion dokonał jej aktualizacji i przyjął 23 kwietnia br. Strategię na lata 2025-2030

„W wynikach pierwszego kwartału 2025 roku Mabion widoczna jest ponownie wysoka dyscyplina kosztowa, która w połączeniu z bardzo niskim zadłużeniem i poziomem 23,7 mln PLN środków pieniężnych na koniec marca, umożliwia nam efektywną realizację nowych zleceń CDMO o wartości ponad 20,0 mln PLN, które pozyskaliśmy po dacie bilansowej, w kwietniu br. Spodziewamy się istotnego wzrostu przychodów jeszcze w 2025 roku, zarówno z tytułu obsługi bieżących zleceń CDMO świadczonych przez Mabion dla łącznie czterech klientów: z USA, Wielkiej Brytanii, Brazylii i Polski, a także bogatego pipeline potencjalnych projektów na kolejne kwartały, gdzie identyfikujemy wysokie prawdopodobieństwo pozyskania kolejnych zleceń. Wartość wszystkich naszych ofert w trakcie rozstrzygnięcia wynosi 188 mln USD, z czego aktywne oferty ważone prawdopodobieństwem szacujemy na 48 mln USD, stanowiących około 26% tej sumy” – komentuje Krzysztof Kaczmarczyk, Prezes Zarządu Mabion S.A.

„Podczas gdy część naszego zespołu finalizuje najbliższe możliwe umowy, pozostali pracują już nad dalszym horyzontem, co doskonale odzwierciedla rekordowa liczba 15 ofert złożonych przez Mabion w pierwszym kwartale 2025 roku – to najwyższy wynik kwartalny w historii Spółki. Całość prowadzonych przez nas działań wpisuje się w ramy nowej Strategii na lata 2025-2030 przyjętej 23 kwietnia 2025 roku, której skuteczna realizacja będzie fundamentem silnej pozycji Mabion na rosnącym rynku nowoczesnych leków biologicznych i globalnych dostawców usług CDMO. Wierzę, że jest to nie tylko aspiracja, ale również realny cel, który Mabion osiągnie w najbliższych latach” – dodaje Krzysztof Kaczmarczyk.

Wyniki i perspektywa finansowa po 1Q 2025 roku

MAB (MABION) na poziomie głównych pozycji finansowych wygenerował w 1Q 2025 roku: 2,7 mln PLN przychodów, 14,1 mln PLN straty operacyjnej, 11,7 mln PLN straty EBITDA i 15,3 mln PLN straty netto. Główna kontrybucja do przychodów w omawianym okresie wynikała ze świadczenia usług CDMO realizowanych dla klienta z Wielkiej Brytanii. Wpływ na obecny poziom generowania przychodów ma zakończony w maju ubiegłego roku okres gwarantowany z Novavax – Mabion świadczy obecnie dla Novavax zlecenia dodatkowe w obszarze wykonywania analityki, które cechują się wysokim poziomem marży, ale istotnie niższym poziomem przychodów.

„Mabion utrzymał wysoką dyscyplinę kosztową co potwierdzają niższe o 16% r/r koszty operacyjne na niemal wszystkich poziomach kategorii w kosztach rodzajowych, a w ujęciu kw/kw koszty wzrosły o 8% głównie wskutek korekty poziomu wynagrodzeń o rezerwy na premie rozpoznanej w ostatnim kwartale ubiegłego roku. Nakłady na capex wyniosły 0,5 mln PLN i były dostosowane do aktualnych potrzeb. Dodatkowo Spółka w dalszym ciągu utrzymuje zadłużenie na bardzo niskim poziomie 0,5 mln PLN, głównie z umów pożyczek i leasingu finansujących zakupy składników majątkowych. Nasz bilans, z pozycją gotówkową na koniec marca br. w wysokości 23,7 mln PLN, przy ograniczonym poziomie realizacji przychodów z nowych kontraktów, wskazuje na konieczność pozyskania dodatkowego finansowania w najbliższych miesiącach, aby umożliwić skuteczną realizację Strategii na lata 2025-2030 i dalszy dynamiczny rozwój Spółki jako CDMO” – mówi Grzegorz Grabowicz, Członek Zarządu ds. Finansowych w Mabion S.A.

Przyjęta 23 kwietnia 2025 roku Strategia na lata 2025-2030 identyfikuje lukę kapitałową w latach 2025-2026 na poziomie ok. 50-70 mln PLN, w związku z tym Mabion prowadzi aktualnie trzy równoległe procesy celem zabezpieczenia dalszego finansowania: pozyskania finansowania dłużnego (preferowane), pozyskania inwestora branżowego lub finansowego, jak również ewentualnego podwyższenia kapitału (emisję akcji).

„Aktualny i spodziewany poziom przychodów Mabion generowany w ramach świadczenia usług CDMO jest niewystarczający i wymaga pozyskania dodatkowych środków pieniężnych celem uzupełnienia luki finansowej na lata 2025-2026 w wysokości ok. 50-70 mln PLN. W Spółce prowadzone są obecnie trzy równoległe procesy: pozyskania finansowania dłużnego, które pozostaje preferowaną opcją, poszukiwania inwestora branżowego lub finansowego przy wsparciu renomowanego doradcy, a także podwyższenia kapitału poprzez emisję akcji skierowaną do giełdowych inwestorów instytucjonalnych lub do konkretnego inwestora branżowego bądź finansowego. Działania te, uzupełnione posiadanymi listami wsparcia od Akcjonariuszy, dają obecnie w naszej ocenie podstawy do kontynuacji działalności i realizacji Strategii na lata 2025-2030” – dodaje Grzegorz Grabowicz.

W ramach przyjętej w kwietniu br. Strategii na lata 2025-2030, Mabion dąży do zwiększenia przychodów w 2025 roku względem 2024 roku. Istotny element wzrostu stanowić ma realizacja zleceń CDMO dla nowych klientów. W latach 2026-2028 roczny potencjał przychodów szacowany jest na 150-350 mln PLN, przy spodziewanej marży EBITDA do 35% i założeniu 80–85% wykorzystania dostępnych mocy produkcyjnych. Po zakończeniu budowy I etapu zakładu Mabion II w 2029 roku, potencjał ten ma wzrosnąć do 400-500 mln PLN rocznie, a marża EBITDA może przekroczyć 35%. Więcej szczegółów związanych ze Strategią Mabion na lata 2025-2030 znajduje się w prezentacji.

Realizacja zleceń CDMO

Mabion realizuje obecnie cztery projekty w zakresie świadczenia usług CDMO. W ramach kontynuacji współpracy z firmą Novavax, Mabion wykonuje dla amerykańskiego partnera usługi analityczne i badania stabilności produktu w standardzie GMP. Prace związane analityką i badaniami stabilności mają charakter ciągły i będą realizowane na przestrzeni całego 2025 roku, zależnie od ilości prób dostarczanych do analiz przez Novavax.

Kolejnym projektem jest realizacja zlecenia od firmy farmaceutycznej z Wielkiej Brytanii, które obejmuje usługi transferu procesu, wytwarzania i zwolnienia produktu do celów klinicznych; transfer, walidację i rozwój metod analitycznych wraz z badaniem stabilności DS i DP.

„W pierwszym kwartale br. Mabion przeprowadził i zakończył proces produkcji serii inżynieryjnej i wykonał pełen zakres testów analitycznych zarówno dla substancji czynnej (DS), jak i produktu gotowego (DP). Wyniki wszystkich testów potwierdziły zgodność z założonymi kryteriami akceptacji. Kolejnym etapem projektu była produkcja serii w standardzie GMP. Obecnie Mabion prowadzi analizy produktu tej serii, a pełne jego zwolnienie planowane jest na koniec drugiego kwartału tego roku. Wartość kontraktu realizowanego dla klienta z Wielkiej Brytanii wynosi ok. 5,5 mln PLN” – podsumowuje dr n. med. Julita Balcerek, Członek Zarządu ds. Operacyjnych w Mabion S.A.

Dużym sukcesem było pozyskanie po dacie bilansowej, w kwietniu br., dwóch kolejnych klientów na usługi CDMO. Mabion zawarł umowę z brazylijskim instytutem Instituto de Biologia Molecular do Paraná (IBMP) na kompleksowe opracowanie i wdrożenie procesu produkcji leku biopodobnego, w tym dostarczenie substancji czynnej do badań klinicznych, o wartości ok. 18,3 mln PLN netto (okres otrzymywania płatności denominowanych w USD to 14 miesięcy). Drugim kontraktem jest umowa z polską firmą farmaceutyczną WPD Pharmaceuticals na realizację usług rozwoju metod analitycznych dla kandydata na lek WPD-401 – białka rekombinowanego skoniugowanego z substancją cytotoksyczną oraz białkowego półproduktu. Łączna wartość projektu wynosi ok. 2 mln PLN netto. Realizacja zlecenia była warunkowana pozyskaniem przez WPD Pharmaceuticals dofinansowania projektu, o którego przyznaniu partner poinformował Mabion 19 maja br. Realizacja potrwa 12 miesięcy.

W przypadku umowy z IBMP, Mabion realizuje kontrakt wspólnie z firmą Sartorius, globalnym liderem branży biofarmaceutycznej, z którą zawarł porozumienie o strategicznej współpracy na rynku CDMO. Umożliwia ono obu firmom oferowanie klientom kompleksowych rozwiązań w celu szybszego i efektywniejszego wprowadzania wysokiej jakości leków biologicznych na rynek. Zgodnie ze strategią, Mabion rozwija kluczowe partnerstwa z firmami z branży o potwierdzonym doświadczeniu w określonym obszarze i udokumentowanym „track record”, by rozszerzyć zakres usług, lepiej wykorzystać moce produkcyjne i skoncentrować się na najbardziej rentownych projektach.

Działania business development

Mabion prowadzi intensywne działania business development w celu zawierania kolejnych zleceń i kontraktów CDMO, które będą budowały potencjał przyszłych wyników Spółki. Obecna (na dzień 27.05.2025) wartość wszystkich ofert złożonych przez Mabion, które są w trakcie rozstrzygnięcia, wynosi 187,8 mln USD, z czego wartość aktywnych ofert ważonych prawdopodobieństwem wynosi 48,2 mln USD i stanowi 26% całości.

„Systematyczna budowa portfela zleceń jest kluczowym elementem naszej Strategii i priorytetem działań prowadzonych w obszarze business development. Warto podkreślić, że w pierwszym kwartale tego roku złożyliśmy 15 ofert na usługi CDMO, co stanowi dotychczasowy rekord dla nas w skali pojedynczego kwartału. Obecnie prowadzimy także 16 otwartych procesów sprzedażowych, z których dwa – każdy o wartości w przedziale 5–10 mln EUR – może rozstrzygnąć się jeszcze w drugim lub trzecim kwartale tego roku. Liczymy również, że część z pozostałych otwartych procesów sprzedażowych przełoży się na zawarte kontrakty jeszcze w perspektywie 2025 roku” – komentuje Adam Pietruszkiewicz, Członek Zarządu ds. Rozwoju Biznesu w Mabion S.A.

Ważnym elementem prowadzonych działań z zakresu business development jest aktywny udział Mabion w kluczowych targach i konferencjach branżowych, który umożliwia nawiązywanie bezpośrednich relacji z potencjalnymi klientami, a także możliwość prezentacji szerokiego zakresu usług CDMO, jakim dysponuje Spółka. Mabion do dnia publikacji sprawozdania (27.05.2025) był częścią już 11 wydarzeń, w tym najbardziej prestiżowych: Bio Europe Spring w Mediolanie, DCAT Week w Nowym Jorku czy American Biomanufacturing Summit w San Francisco.

„Przed Mabion intensywny kalendarz wydarzeń branżowych i konferencji na drugą połowę roku. Wśród tych, na które szczególnie liczymy, są BIO International w Bostonie, BIO Europe w Wiedniu, a także konferencja CPHI we Frankfurcie. Rozpoznawalność Mabion na świecie jako biologicznego CDMO rośnie z każdym kwartałem, jednak nie zamierzamy rezygnować z aktywności marketingowej, która buduje naszą pozycję i wspiera pozyskiwanie kolejnych kontraktów. Potwierdzeniem naszej coraz silniejszej pozycji jest uhonorowanie Mabion w marcu br. przez Outsourced Pharma nagrodą dla najlepszego CDMO w kategorii Biologics CDMO – International, podczas 14. edycji CDMO Leadership Awards 2025 w Nowym Jorku. Jesteśmy dumni z tego wyróżnienia, ponieważ dołączyliśmy do grona renomowanych firm z całego świata, docenionych przez profesjonalistów z branży” – dodaje Adam Pietruszkiewicz.

Tabela 1. Wyniki finansowe Mabion S.A. w ujęciu kwartalnym