DIG (DIGITANET) nabyła całość udziałów w Braughman Group Media Outdoor za łączną kwotę 131,5 mln zł. Z tej sumy 119,34 mln zł to cena za 90% udziałów kupowanych od IT Fashion Polska Properties Sp. z o.o., a 12,16 mln zł to wartość pozostałych 10% nabywanych od Sławomira Pawluka.
Digital Network będzie finansować przejęcie z trzech źródeł: środków własnych, pożyczki oraz kredytu bankowego. W dniu 9 października 2025 r. spółka zawarła umowę pożyczki z Epicom Ltd, akcjonariuszem kontrolującym 53,59% głosów na walnym zgromadzeniu spółki. Wartość pożyczki wynosi 20 mln zł, została oprocentowana według stawki WIBOR 3M plus 2,3% w skali r., a termin jej spłaty określono na 31 stycznia 2026 r.
Braughman Group Media Outdoor zarządza siecią wielkoformatowych ekranów reklamowych na terenie całej Polski, specjalizując się w segmencie premium oraz cyfrowych nośników DOOH. W okresie od stycznia do sierpnia 2025 r. spółka wypracował przychody ze sprzedaży na poziomie 76,61 mln zł oraz zysk operacyjny w wysokości 19,29 mln zł.
Komentarz BOŚ DM: Ekstrapolując wyniki Braughman Group Media Outdoor za okres styczeń–sierpień 2025 r. na cały rok, implikuje to stosunek ceny nabycia do EBIT na poziomie ok. 4,5x. Nie jest to metodologicznie poprawny wskaźnik, ponieważ ignoruje m.in. strukturę bilansu spółki przejmowanej, jednak przy obecnie dostępnych danych jest to jedyna możliwa do wyliczenia miara wyceny operacyjnej. Wartość ta wskazuje na atrakcyjną wycenę z perspektywy akcjonariuszy Digital Network, dla którego nasze prognozy zakładają wskaźnik P/EBIT na poziomie 10,6x. Za transakcją przemawia również fakt, że Braughman Group Media Outdoor działa w branży i na rynku dobrze znanym Digital Network, co zwiększa prawdopodobieństwo sprawnej integracji spółki w strukturach grupy Digital Network. Dodatkowym czynnikiem wspierającym proces jest to, że dotychczasowy prezes spółki, Sławomir Pawluk, pozostanie na stanowisku, co powinno ułatwić utrzymanie ciągłości operacyjnej i relacji biznesowych. Planowana emisja akcji również nie powinna mieć naszym zdaniem negatywnego wpływu na kurs — zostanie ona objęta przez sprzedającego, przy zaledwie 7% dyskoncie do bieżącej ceny rynkowej akcji Digital Network, a ponadto akcje objęte będą trzyletnim lock-upem, co ograniczy ryzyko krótkoterminowej presji podażowej
