Warszawa, 2 grudnia 2025 r. Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec listopada 2025 r. wyniosła 9 015,7 mln zł (wobec 8 819,9 mln zł na koniec października 2025 r.).
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec listopada 2025 r. składało się 7 929,7 mln zł ulokowanych w 12 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 23,7 mln zł w 2 subfunduszach QUERCUS Instytucjonalny SFIO, 83,7 mln zł w Franklin Templeton FIO, 20,4 mln w QUERCUS Absolute Return FIZ, 51,3 mln zł w QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 53,9 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 3,1 mln zł w Private Equity Multifund FIZ**, 144,3 mln zł w Acer Multistrategy FIZ*, 231,2 mln zł w Alphaset FIZ** oraz 474,3 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w 2025 r. przedstawiono w poniższej tabeli.
| Subfundusz / fundusz |
Aktywa netto |
Aktywa netto na koniec XI 2025 r. (mln zł) |
Stopa zwrotu w I-XI 2025 r. |
|---|---|---|---|
| QUERCUS Silver | 76,5 | 175,3 | 84,80% |
| QUERCUS lev | 130,7 | 110,7 | 83,72% |
| QUERCUS Gold | 136,2 | 180,4 | 56,78% |
| QUERCUS Tech lev | 9,0 | 17,0 | 26,94% |
| QUERCUS Global Growth | 154,7 | 212,4 | 20,94% |
| QUERCUS Global Balanced Plus FIZ | 44,5 | 51,3 | 20,85% |
| Franklin Zdywersyfikowany Akcji | - | 16,4 | 20,60% |
| QUERCUS Global Balanced | 283,5 | 436,5 | 19,10% |
| QUERCUS Absolutny | 115,0 | 83,5 | 19,45% |
| QUERCUS Agresywny | 616,4 | 549,2 | 19,38% |
| QUERCUS Absolute Return FIZ | 32,5 | 20,4 | 16,23% |
| Acer Multistrategy FIZ* | 109,0 | 144,3 | 11,87% |
| QUERCUS Obligacji Skarbowych | 360,6 | 998,8 | 10,28% |
| QUERCUS Multistrategy FIZ | 56,6 | 53,9 | 8,44% |
| Franklin Elastycznego Dochodu | - | 24,4 | 6,95% |
| Franklin Zrównoważony | - | 43,0 | 6,85% |
| QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy | 1 183,4 | 2 125,4 | 6,48% |
| QUERCUS Akumulacji Kapitału | 2 328,9 | 2 989,0 | 6,07% |
| Private Equity Multifund FIZ** | 3,6 | 3,1 | -0,31% |
| QUERCUS short | 43,3 | 51,3 | -27,90% |
*) Aktywa netto i stopy zwrotu liczone na dzień ostatniej wyceny, tj. 30.09.2025 r.
**) Aktywa netto i stopy zwrotu liczone na dzień ostatniej wyceny, tj. 01.10.2025 r.
„Listopad upłynął pod znakiem wahań na rynkach akcji. In plus tym razem zaskoczyły polskie obligacje skarbowe i srebro. Stopy zwrotu głównych indeksów wyniosły po ostatnim miesiącu: S&P500 +16,5%, Nasdaq +21,0%, DAX +19,7%, CAC +10,0%, a więc niewiele zmieniły się w stosunku do stanu na koniec października, mimo wahań w trakcie miesiąca.
Polskie akcje nie zawiodły, zamykając się na poziomie nieco wyższym niż poprzednio, 111,9 tys. pkt., aż +40,6% w 2025 r. Z blue chips najlepiej zaprezentowały się spółki z udziałem Skarbu Państwa: PKN (PKNORLEN) (+114%) i KGH (KGHM) (+84%), a także MBK (MBANK) (+88%), a najgorzej CCC (-27%).
Szeroki rynek mniejszych polskich spółek nieco skorygował część wcześniejszych wzrostów. sWIG80 osiągnął 29,2 tys. pkt., +24,3% w br. Z kolei mWIG40 utrzymywał się przy rekordowych poziomach, rosnąc o 31,7% w br. Najjaśniejszymi gwiazdami GPW były m.in. PXM (POLIMEXMS) (+188%) czy DAD (DADELO) (+184%). Najbardziej straciły na wartości: PCF (PCFGROUP) (-58%) czy ATC (ARCTIC) (-47%).
Na rynkach obligacji skarbowych był to udany miesiąc, szczególnie u nas, w oczekiwaniu na kolejne cięcie stóp przez RPP. Rentowność amerykańskich instrumentów 10-letnich spadła do 4,02%, niemieckich wzrosła do 2,69%, a polskich obniżyła się istotnie do 5,18%, powodując, że stopy zwrotu najlepszych funduszy obligacji przekroczyły 10% w br. Sytuacja na naszym rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była bardzo dobra. Sprzyjał napływ środków do funduszy dłużnych krótkoterminowych, które zanotowały bardzo dobre wyniki inwestycyjne, najlepsze na poziomie ok. +6,0-6,5% w br.
W przypadku surowców mieliśmy do czynienia ze wzrostami cen. Złoto po korekcie podrożało do 4.255 dolarów za uncję (aż +61%). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – zyskała na wartości do 56,4 USD za uncję (aż +93%), ustanawiając na koniec listopada nowy rekord wszechczasów. Miedź podrożała do 5,27 dolarów za funt (+31%). Jedynie ropa potaniała do 59 dolarów za baryłkę (-18%).
Kurs złotego umocnił się. Notowania walut wynosiły ostatecznie: euro 4,24 zł (-1%), dolar 3,65 zł (-12%) i frank 4,55 zł (+0%).
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w listopadzie wyniosło 47 mln zł. Cieszą bardzo dobre wyniki inwestycyjne naszych funduszy, szczególnie: QUERCUS Absolutny (+19,45%), QUERCUS Global Balanced (+19,10%), QUERCUS Obligacji Skarbowych (+10,28%), QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy (+6,48%) czy QUERCUS Akumulacji Kapitału (+6,07%).
Według wstępnych szacunków, na koniec listopada 2025 r. DI Xelion posiadał 6,7 mld zł aktywów pod administracją ulokowanych w funduszach inwestycyjnych i innych instrumentach finansowych oraz 2,0 mld zł w ramach usługi zarządzania aktywami.
Czego oczekiwać w końcówce roku? Jesteśmy w trakcie IV kwartału, który statystycznie jest udanym okresem dla inwestorów.
Według naszych założeń, w 2025 r. fundusze dłużne, zarówno krótkoterminowe, jak i szczególnie obligacji skarbowych, pokonają oprocentowanie depozytów. Nadal zachęcamy do uruchamiania środków znajdujących się na niskooprocentowanych kontach w bankach. Zarówno złotowych, jak i dolarowych czy eurowych.
Z czynników ryzyka zwracamy uwagę na: skomplikowaną geopolitykę, nieprzewidywalność prezydenta D. Trumpa, słabość finansów niektórych państw, ew. rozszerzenie spreadów kredytowych i ew. napięcia polityczne w naszym kraju.
Strategię na rok 2026 będziemy prezentować w najbliższych tygodniach.” – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
