W pierwszym kwartale 2026 roku Grupa Kapitałowa BEST zanotowała wzrost spłat z zarządzanych portfeli wierzytelności o 86% r/r do ponad 221 mln zł, a przychody z działalności operacyjnej zwiększyły się o 79% r/r do blisko 161 mln zł. Rosnącej skali działalności towarzyszyła poprawa rentowności: EBITDA gotówkowa za pierwsze trzy miesiące roku sięgnęła niemal 130 mln zł i była ponad dwukrotnie wyższa niż przed rokiem, natomiast zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST wyniósł prawie 38 mln zł wobec 4 mln zł rok wcześniej.
– Z końcem pierwszego kwartału 2026 roku minął dokładnie rok od połączenia BEST z Kredyt Inkaso. Pierwsze trzy miesiące tego roku były zarazem ostatnim okresem, w którym porównujemy wyniki połączonej grupy z rezultatami sprzed fuzji. W wynikach minionego kwartału widać przy tym nie tylko znacznie większą skalę działalności GK BEST, ale też wyraźną poprawę rentowności. Nasze wyniki nie były już obciążane kosztami integracji operacyjnej obu firm – zgodnie z planem sfinalizowaliśmy ją w czwartym kwartale 2025 roku. Od początku 2026 roku funkcjonujemy jako duża międzynarodowa organizacja, z ambicjami dalszego wzrostu na wszystkich rynkach, na których aktywnie działamy – w Polsce, we Włoszech, Rumunii i Bułgarii – komentuje Krzysztof Borusowski, prezes BEST S.A.
Spłaty i przychody rosną szybciej niż koszty
Spłaty z zarządzanych portfeli wierzytelności w pierwszym kwartale tego roku wyniosły 221,2 mln zł i były o 86% wyższe od osiągniętych przez BST (BEST) w analogicznym okresie minionego roku (118,9 mln zł), a także o 4% wyższe od łącznych spłat zanotowanych w pierwszym kwartale 2025 roku przez obie grupy funkcjonujące jeszcze odrębnie (212 mln zł). Przychody z działalności operacyjnej wyniosły 160,6 mln zł, co oznacza wzrost o 79% r/r w porównaniu z wynikami samej GK BEST sprzed roku oraz o 13% r/r w porównaniu z łącznymi przychodami obu grup.
Efekty synergii widoczne są także po stronie kosztowej. Łączne koszty operacyjne bez amortyzacji w pierwszym kwartale 2026 roku wyniosły 70,8 mln zł, co oznacza wzrost o 59% r/r, ale zarazem spadek o 8% w porównaniu z łącznymi kosztami operacyjnymi (bez amortyzacji i zdarzeń jednorazowych) poniesionymi przez GK BEST i Kredyt Inkaso w pierwszym kwartale 2025 roku. W efekcie, marża operacyjna po pierwszych trzech miesiącach bieżącego roku wzrosła do 40%, z 32% przed rokiem.
EBITDA gotówkowa za pierwszy kwartał 2026 roku sięgnęła 129,6 mln zł i była ponad dwukrotnie wyższa niż przed rokiem (+111% r/r), natomiast zysk netto przypisany akcjonariuszom BEST wyniósł 37,8 mln zł wobec 4,4 mln zł rok wcześniej.
Lepsze warunki finansowania rozwoju
Połączenie i wzrost skali działalności otworzyło GK BEST również możliwość pozyskiwania finansowania na znacznie korzystniejszych warunkach. W marcu BEST przeprowadził publiczną ofertę obligacji serii AF1, z której pozyskał ponad 134 mln zł, wobec pierwotnie planowanych 90 mln zł. Duży popyt ze strony inwestorów pozwolił ustalić marżę na poziomie 3,20 pkt proc. ponad WIBOR, co oznacza spadek o 0,30 pkt. proc. w porównaniu z ostatnią emisją Spółki z 2025 roku, przy jednoczesnym wydłużeniu terminu zapadalności do pięciu lat. Obligacje serii AF1 trafiły do blisko 1,6 tys. inwestorów, wśród których znaczący udział mieli inwestorzy instytucjonalni.
– Obecnie finalizujemy kolejną publiczną ofertę obligacji. Papiery dłużne serii AF2 zostały wstępnie przydzielone 1098 inwestorom, a łączna wartość emisji wyniesie 122,4 mln zł, wobec wyjściowej kwoty 100 mln zł. Na podstawie złożonych zapisów, marża dla serii AF2 została ustalona na poziomie 3,10 pkt proc. ponad WIBOR, przy kolejnym wydłużeniu zapadalności do pięciu lat i trzech miesięcy. Potwierdza to konsekwentne obniżanie kosztów finansowania naszego rozwoju – wskazuje Marek Kucner, wiceprezes BEST S.A.
Emisje obligacji – zarówno prywatne, jak i publiczne – są istotnym źródłem finansowania inwestycji GK BEST w nowe portfele wierzytelności nieregularnych. W pierwszym kwartale łączne nakłady na ten cel przekroczyły 86 mln zł i były ponad dwukrotnie wyższe niż przed rokiem (40 mln zł). Około 42% zainwestowanej kwoty przypadło na rynki zagraniczne, potwierdzając coraz bardziej międzynarodowy charakter GK BEST.
– W 2026 roku inwestycje Grupy Kapitałowej BEST w nowe portfele wierzytelności mogą przekroczyć dotychczasowy rekordowy poziom z 2025 roku, kiedy wyniosły ponad 590 mln zł. Zamierzamy konsekwentnie wzmacniać naszą pozycję i zwiększać skalę na wszystkich rynkach, na których jesteśmy aktywni – podsumowuje Marek Kucner.
