GVT (VIRTUS) oraz Polska Grupa Hutnicza S.A. (dawniej HMP (HEMP)) poinformowały o podpisaniu w dniu 22 lipca 2026 r. dokumentu Term Sheet określającego niewiążące założenia planowanej współpracy. Stronami porozumienia są, oprócz Virtus i PGH, także Supra Investments S.A. oraz Doradztwo Gospodarcze Scorpion Jan Szlązak.
Współpraca ma dotyczyć pozyskania finansowania oraz konsolidacji aktywów przemysłowych obejmujących spółki Andoria sp. z o.o. i Huta Małapanew sp. z o.o. w ramach grupy kapitałowej PGH. Celem porozumienia jest również rozwój projektów w sektorze hutniczym i obronnym, w tym sfinansowanie uruchomienia produkcji korpusów bomb lotniczych MK82, korpusów rakietowych oraz komponentów odlewniczych do amunicji kal. 155 mm.
Rola Virtus w transakcji obejmować ma udział w organizacji procesu pozyskania kapitału, wsparcie finansowania projektu oraz koordynację działań związanych z rozwojem współpracy handlowej i przemysłowej z partnerami krajowymi i zagranicznymi.
Zgodnie z założeniami Term Sheet, 10 sierpnia 2026 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie PGH ma podjąć uchwałę w sprawie emisji do 7 mln nowych akcji o wartości emisyjnej 3 zł za jedną akcję, co oznacza łączną wartość emisyjną w wysokości 21 mln zł. Virtus zadeklarował objęcie akcji PGH w tej emisji o wartości nie mniejszej niż 2 mln zł, a pozostałą część mają objąć inwestorzy kwalifikowani pozyskani z rynku.
Środki z emisji mają w całości finansować kapitał obrotowy pod bieżące i nowe projekty, zarówno cywilne, jak i wojskowe, realizowane przez Andorię i Hutę Małapanew, w tym uruchomienie produkcji korpusów MK82 i komponentów kal. 155 mm. Kapitał obrotowy może zostać wykorzystany także na przygotowanie produkcji wojskowej w hutach, w tym na nakłady przygotowawcze i koszty uzyskania koncesji przez Andorię przed rozpoczęciem produkcji odlewów i komponentów kal. 155 mm. Środki z emisji nie mają być przeznaczone na spłatę zadłużenia grupy.
Virtus ma ponadto podjąć działania mające na celu pozyskanie finansowania pomostowego od instytucji finansowych, do czasu zakończenia procesu restrukturyzacji zadłużenia grupy. Kwota zabezpieczenia oraz warunki finansowania pomostowego zostaną ustalone w dokumentacji transakcyjnej.
Transakcja zakłada podwyższenie kapitału zakładowego PGH w drodze emisji akcji objętych przez Właścicieli Hut w zamian za wkłady niepieniężne w postaci 100 proc. udziałów Andorii, wnoszonych przez Supra Investments, oraz 100 proc. udziałów i akcji Huty Małapanew, wnoszonych przez Scorpion. Właściciele Hut mają objąć łącznie 33,333 mln akcji PGH, co ma stanowić ok. 69,1 proc. kapitału zakładowego spółki po opisanych emisjach.
Zadłużenie obligacyjne Andorii i Huty Małapanew jest przedmiotem odrębnych, równolegle prowadzonych negocjacji dotyczących rolowania, czyli przedłużenia terminu wykupu. W miejsce jednorazowej spłaty określoną kwotą, rolowane zadłużenie ma być docelowo spłacane lub refinansowane w horyzoncie odpowiadającym okresom rolowania, finansowane w szczególności z przyszłych przepływów pieniężnych grupy PGH z kontraktów cywilnych i wojskowych realizowanych przez Andorię i Hutę Małapanew, a fakultatywnie także z innych źródeł uzgodnionych w dokumentacji transakcyjnej, np. ze sprzedaży wybranych aktywów niezwiązanych z działalnością operacyjną.
Planowane jest przeprowadzenie kolejnej emisji akcji PGH o wartości od ok. 40 mln zł do ok. 80 mln zł, po cenie emisyjnej powyżej 3 zł za jedną akcję, czyli istotnie wyższej niż w poprzednich etapach finansowania, co ma odzwierciedlać wzrost wartości PGH. Parametry tej emisji mają zostać ustalone tak, by po jej przeprowadzeniu łączny udział Właścicieli Hut w kapitale zakładowym PGH wynosił co najmniej 51 proc.
Term Sheet przewiduje także rozpoczęcie działań zmierzających do przeniesienia notowań akcji PGH z rynku NewConnect na rynek główny GPW.
Strony uzgodniły 6-miesięczny okres wyłączności od dnia podpisania Term Sheet, w którym nie będą prowadzić ani inicjować rozmów z podmiotami trzecimi dotyczących alternatywnego finansowania, inwestycji kapitałowej lub konsolidacji Andorii i Huty Małapanew. W razie naruszenia wyłączności lub bezpodstawnego zakończenia negocjacji, strona naruszająca zobowiązana będzie do zapłaty pozostałym stronom kary umownej w łącznej wysokości 250 tys. euro.
Realizacja transakcji uzależniona jest między innymi od zakończenia z wynikiem pozytywnym badania due diligence prawnego, finansowego, podatkowego i komercyjnego Andorii oraz Huty Małapanew, prawomocnego zakończenia postępowania restrukturyzacyjnego Andorii lub uzgodnienia alternatywnego rozwiązania kwestii kapitałów własnych, uzyskania zgód obligatariuszy oraz pozostałych wymaganych zgód korporacyjnych, a także podpisania pełnej dokumentacji transakcyjnej i spełnienia pozostałych warunków określonych w Term Sheet.
