Raport bieżący z plikiem 44/2026
Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia MAR - informacje poufne
Zarząd spółki Grupa Azoty Zakłady Azotowe "Puławy" S.A. ("Emitent") przekazuje w załączeniu do publicznej wiadomości szacunkowe wybrane skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Grupy Azoty Zakłady Azotowe "Puławy" S.A. ("Grupa Kapitałowa Emitenta") za III kwartał 2026 roku i 9 miesięcy 2026 roku.
Komentarz do szacunkowych wyników III kwartału 2026 roku
W III kwartale 2026 roku Grupa Kapitałowa Emitenta wypracowała szacunkowe skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 935 mln zł i wynik EBITDA w wysokości minus 55 mln zł, przy marży EBITDA minus 5,9%. EBITDA osiągnięta w III kwartale 2026 roku ukształtowała się na poziomie niższym o 135 mln zł względem EBITDA za analogiczny okres roku ubiegłego. Marża EBITDA spadła o 15,4%.
Rynek nawozowo-chemiczny był w raportowanym okresie pod kluczowym wpływem wzrostu cen surowców energetycznych i produkcyjnych, wynikających z napiętej sytuacji na Bliskim Wschodzie i ograniczeń transportowych przez Cieśninę Ormuz. Szczególnie istotny negatywny wpływ na wyniki Grupy Kapitałowej Emitenta ma dynamiczny wzrost cen gazu ziemnego, który jest dominujący w strukturze kosztów produkcji Grupy.
Najważniejsze czynniki wpływające na skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Emitenta w III kwartale 2026 roku w odniesieniu do analogicznego okresu ubiegłego roku w kluczowych segmentach:
Segment Agro
W III kwartale 2026 roku globalny i europejski rynek nawozów charakteryzował się wysokimi kosztami produkcji (skokowy wzrost notowań gazu ziemnego, widoczny wzrost cen amoniaku), ograniczoną podażą oraz popytem. W efekcie wzrostu cen nawozów większość rolników wstrzymywało się z zakupami, a znaczna część popytu sezonowego pozostała niezaspokojona przed IV kwartałem 2026 roku, pomimo narastających obaw o przyszłą dostępność produktu oraz cenę.
W III kwartale 2026 roku Grupa Kapitałowa Emitenta odnotowała w stosunku do analogicznego roku poprzedniego niższe o 6,5% wolumeny sprzedaży (w relacji do II kwartału 2026 roku wolumeny sprzedaży wzrosły o 17,6%). Kluczowy wpływ na wyniki segmentu miała jednak relacja pomiędzy cenami sprzedaży a kosztami wytworzenia produktów, która w istotnym stopniu determinowała poziom osiągniętej rentowności. W raportowanym okresie trend cenowy gazu był silnie wzrostowy. Średnie notowania spot dla indeksu TTF w III kwartale 2026 roku ukształtowały się na poziomie 63,4 EUR/MWh i były wyższe o 95% w stosunku do III kwartału 2025 roku (dla porównania, globalne notowania cen mocznika w III kwartale 2026 roku były wyższe zaledwie o 3% w stosunku do III kwartału 2025 roku).
W relacji do analogicznego okresu roku ubiegłego, jednostkowe koszty zużycia wszystkich podstawowych surowców były wyższe, spadł natomiast jednostkowy koszt zużycia węgla. Ceny nawozów azotowych i wieloskładnikowych Grupy Kapitałowej Emitenta odnotowały wzrost r/r, uwarunkowany wzrostem cen gazu i pozostałych surowców produkcyjnych.
Zmiana notowań cen nawozów na rynkach europejskich w tym na rynku polskim nie nadążała jednak za dynamiką wzrostu cen surowców. Ograniczona siła nabywcza rolników i relatywnie niskie ceny płodów rolnych w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego uniemożliwiały większe poziomy podwyżek cen nawozów, co miało istotny negatywny wpływ na poziom realizowanych marż i wyniki segmentu.
W III kwartale 2026 roku rynek produktów nienawozowych Segmentu Agro nie przyniósł istotnych zmian popytowo-podażowych. Na skutek konfliktu na Bliskim Wschodzie surowce drożały, a globalny przepływ towarów był zaburzony wpływając na ich dostępność w poszczególnych regionach i na koszty transportu. Ceny wszystkich produktów segmentu odnotowały znaczący wzrost, największy w przypadku NOXy. Łącznie, w ujęciu wolumenowym w Grupie Kapitałowej Emitenta odnotowano spadek sprzedaży r/r, głównie mocznika na cele techniczne.
Ze względu na utrzymującą się wciąż niekorzystną sytuację popytowo-podażową w III kwartale 2026 roku, Emitent nie produkował melaminy.
Wypracowana w III kwartale 2026 roku marża EBITDA Segmentu Agro uległa pogorszeniu względem III kwartału 2025 roku i ukształtowała się na poziomie minus 7,8%.
Segment Tworzywa
W raportowanym okresie branża tworzyw sztucznych nadal działała w wymagającym otoczeniu rynkowym, charakteryzującym się wysokimi kosztami, presją konkurencyjną ze strony Chin, słabym popytem i niepewnością geopolityczną. Ze względu na sytuację rynkową, w III kwartale 2026 roku Emitent nie wznowił produkcji kaprolaktamu.
W III kwartale 2026 roku wynik EBITDA Segmentu Tworzywa ukształtował się na poziomie minus 4 mln zł.
Szacunkowe wyniki wypracowane w okresie 9 miesięcy 2026 roku
W okresie 9 miesięcy 2026 roku Grupa Kapitałowa Emitenta wypracowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie 2 909 mln zł i wynik EBITDA w wysokości 74 mln zł, przy marży EBITDA 2,5%, która poprawiła się o 0,6 pp. względem analogicznego okresu ubiegłego roku.
Zaprezentowane wielkości mają charakter szacunkowy i mogą ulec zmianom. Ostateczne wyniki zostaną przedstawione w skonsolidowanym raporcie za III kwartał 2026 roku, którego publikacja została zaplanowana na dzień 19 listopada 2026 roku.
Podstawa prawna: Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE Parlamentu Europejskiego i Rady i dyrektywy Komisji 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE (Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej z dnia 12 czerwca 2014, nr. L 173/1 z późn. zm.).
