W Przeglądzie Miesięcznym, analitycy Domu Maklerskiego mBanku, obniżyli rekomendacje dla czterech spółek, podnosząc jednocześnie dla pięciu. Zwrócili także uwagę na w dalszym ciągu panującą na warszawskiej giełdzie dużą niepewność.
Według analityków, postępująca marginalizacja polskiej giełdy (spadek obrotów w kwietniu o 21% r/r), to efekt w dalszym ciągu nierozstrzygniętych decyzji politycznych, takich jak ustawa frankowa, kwestia finansowania górnictwa czy przyszłości OFE. Związana z tym niepewność, w połączniu ze słabymi wynikami spółek za pierwszy kwartał roku i niesprzyjającą sytuacją na rynkach światowych (wybory w USA, Brexit), negatywnie wpływają na aktywność inwestorów i przewidywalność cen akcji.
Chociaż sekcja poświęcona ryzkom zajęła w raporcie znacznie więcej miejsca, nie oznacza to, że analitycy nie dostrzegają dla polskich akcji żadnych szans. Przede wszystkim, ich zdaniem nie tylko obecny poziom wycen już można uznać za atrakcyjny, ale jak czytamy w raporcie, większość inwestorów jest obecnie przygotowana na spadki. A to oznacza dobrą okazję do zakupów. Dodatkowo segment małych i średnich spółek ma być wspierany przez realizowane skupy akcji własnych.
Trudna sytuacja na rynku nie oznacza braku okazji do inwestycji. Zdaniem analityków cena ropy powinna w dalszym ciągu rosnąć, na czym skorzystać mają niektóre spółki z sektora paliwowego. Według ekspertów warto kupować akcje PGN (PGNIG), które mają przed sobą jeszcze niemal 12% potencjał do wzrostu (od dnia wydania rekomendacji są już droższe o +5%). Jednocześnie z uwagi na prawdopodobną presję na marże rafineryjne i petrochemiczne, analitycy mniej przychylnie patrzą w stronę PKN (jako jeden z niewielu domów maklerskich, o czym pisaliśmy w podsumowaniu kwietniowych rekomendacji).
W raporcie zwrócono również uwagę na optymistyczne perspektywy dla spółek z sektora energetyki. Rosnące ceny energii na rynku niemieckim, spowodowane wzrostem cen surowców energetycznych, to dobra informacja dla CEZ (podtrzymają rekomendacja kupuj). Zdaniem analityków, po fali spadków, atrakcyjnie wyceniane są obecnie również akcje PGE (akumuluj z trzymaj).
„Biorąc pod uwagę wymienione czynniki nadal uważamy, że małe i średnie spółki powinny zachowywać się lepiej niż WIG20.” – podsumował raport Michał Marczak
Pełna lista zmian rekomendacji w Przeglądzie Miesięcznym mDomu Maklerskiego z 6 maja:
