Podczas ostatniego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariusze Medicalgorithmics przyjęli program motywacyjny obejmujący lata 2016-2025. Założenia programu zakładają znaczny wzrost wartości oraz dynamiczny rozwój spółki w ciągu najbliższej dekady.
Przyjęty program motywacyjny dotyczy kadry zarządzającej spółki oraz jej kluczowych pracowników. Docelowo ma nim zostać objęte nie więcej niż 149 osób. Uczestnictwo w programie daje prawo do objęcia nieodpłatnie warrantów subskrypcyjnych uprawniających do objęcia lub nabycia akcji spółki. Władze spółki chcą w tym celu wyemitować nową serię akcji lub dokonać skupu. Łącznie program ma obejmować 598 tysięcy akcji podzielonych na sześć transzy.
Władze MDG (MEDICALG) chcą w ten sposób stworzyć silny mechanizm motywujący najważniejszych pracowników spółki. Ich zdaniem wartość przydzielanych akcji będzie wzrastać z roku na rok, zakładając jednocześnie bardzo optymistyczny scenariusz wzrostu wartości spółki w najbliższych latach. Jednocześnie zaprezentowane kryteria nie mają pełnić bariery nie do przejścia, ponieważ w przypadku braku ich spełniania transze III – V powiększają kolejną pulę opcji. Niespełnienie warunków powoduje wygaśnięcie jedynie dwóch pierwszych transzy.
Kryterium wymaganym do przydziału pierwszej transzy opcji jest osiągnięcie przez spółkę zysku na akcję (EPS) za rok 2017 w wysokości 14 zł oraz 24,4 zł łącznie w latach 2016 i 2017. Uwzględniając obecną liczbę akcji Medicalgorithmics daje to 48 mln zł w 2017. Chociaż w 2014 spółka wypracowała ponad trzykrotnie mniej, bo 14,5 mln zł, zakładana na przyszły rok wartość nie wydaje się abstrakcyjna. Analitycy domów maklerskich BPS oraz BOŚ prognozowali w lutym tego roku, że w 2017 spółka odnotuje zysk netto na poziomie odpowiednio 43,1 mln zł oraz 40,8 mln zł. Mniej optymistyczną przyszłość spółki prognozują analitycy Domu Maklerskiego ING. Ich zdaniem w przyszłym roku spółka wypracuje „jedynie” 21 mln zł zysku netto, co da wartość EPS równą 6,11.
Władze spółki oczekują również znacznego wzrostu wartości akcji, który jest dodatkowym kryterium dla pierwszych trzech transz. Zgodnie z zaprezentowanymi założeniami suma średniej ceny akcji spółki z grudnia 2016 i grudnia 2017 ma wynieść nie mniej niż 662 zł. Na koniec 2017 i 2018 ta wartość ma wzrosnąć do 861 zł, natomiast rok później do 1119 zł. W przypadku kolejnych lat nie została określona konkretna cena akcji spółki, jednak jej zmiana musi być dodatnia i wyższa niż zmiana wartości WIG powiększona o dodatkowe +4 p.p.
Obecnie jedna akcja Medicalgorithmics jest wyceniana na około 200 zł, jednak analitycy są zgodni co do ich niedowartościowania. Domy maklerskie BOŚ i ING ustaliły ceny docelowe na poziomach wyższych od aktualnego kursu o kolejno +45,6% oraz +28,7%.
