Kolejny miesiąc i kolejne gorsze nastroje w gospodarce. Wskazania PMI dla rynków rozwiniętych spadły poniżej tych rozwijających się. W efekcie wskaźnik dla przemysłu w ujęciu globalnym zaliczył kolejny miesiąc poniżej bariery 50pkt. (JP Morgan Global Manufacturing na poziomie 49,4 pkt).
Inflacja r/r (M) rośnie w Polsce i w Chinach, podczas gdy na rynkach rozwiniętych wciąż widzimy niskie odczyty. Widziane w ostatnich miesiącach wczesne sygnały ewentualnej poprawy nieco się rozmyły. Dla przykładu możemy tutaj wskazać na produkcje przemysłową w Chinach czy w Niemczech, gdzie wcześniejsze odbicie nie zostało potwierdzone. Pozytywnie zaskoczyły za to dane z rynku pracy w USA, co wyraźnie ostudziło oczekiwania rynkowe co do potencjału obniżek stóp procentowych, dając tym samym sygnał do korekty na rynkach długu, walut i akcji. W związku z powyższym nie zmieniamy położenia naszego barometru. Musimy zobaczyć lepsze dane by zrobić odważniejszy krok w kierunku funduszy akcyjnych.
Pozostawiamy wskazanie naszego barometru bez zmian w tym miesiącu i czekamy co przyniosą kolejne tygodnie.
