Do tytułu nie wkradała się autokorekta, zespół BNP Paribas BM zmniejszył liczbę spółek, przez co marcowy portfel obejmuje jedynie dziewięć pozycji. Co oznacza, że na miejsce mocno poturbowanych w lutym czterech spółek otrzymaliśmy jedynie trzy nowości. Potencjalnie mające radzić sobie lepiej w warunkach podwyższonej zmienności.
Trzy nowe spółki w portfelu to przedstawiciele trzech różnych branż, jednak widać tu zwrot w stronę raczej tradycyjnych sektorów gospodarki (czemu raczej trudno się dziwić). I tak specjaliści zwiększają ekspozycję na sektor bankowy, który jest jednym z ich faworytów m.in. z uwagi na oczekiwane podwyżki stóp procentowych (szacują, że stopa referencyjna wyniesie 4,5% w połowie roku). W efekcie po ALR (ALIOR) do portfela dołączył także PEO (PEKAO).
„Obecna sytuacja na wschodzie będzie przekładać się na zwiększenie presji inflacyjnej, a w ślad za tym na podwyżki stóp procentowych przez RPP. Ponadto zwracamy uwagę na pozytywne wyniki spółki w ostatnich kwartałach, niewielki udział portfeli kredytów w CHF i potencjał dywidendowy Pekao” - wyjaśniono
Druga nowość to również spółka wchodząca w skład WIG20 jaką jest KGH (KGHM). Zespół BNP Paribas BM jest zdania, że wycena spółki może stać się beneficjentem rosnących cen miedzi.
„Krótkoterminowe perspektywy dla metali przemysłowych poprawiają się z uwagi na niskie stany zapasów i zapowiedzi bardziej akomodacyjnej polityki pieniężnej w Chinach. Perspektywy średnioterminowe pozostają również optymistyczne ze względu na potencjalnie zwiększony popyt związany z kontynuacją transformacji energetycznej w kierunku odnawialnych źródeł energii” – czytamy w uzasadnieniu
Ostatni nabytek do marcowego portfela to MBR (MOBRUK). Analitycy zwracają w tym przypadku uwagę zarówno na fundamenty spółki (wysoka rentowność, mocny bilans, wolne przepływy pieniężne), jak i perspektywy (rosnąca świadomość konsumentów oraz polityka regulacyjna ze strony UE). Silna pozycja finansowa ma umożliwić spółce także wypłatę wysokiej dywidendy przy jednoczesnym zwiększeniu skali działalności przez przejęcia (spółka prowadzi rozmowy z potencjalnymi celami).
Wspominane cztery spółki, które wypadły z portfela wskutek realizacji zleceń stop-loss to ASB (ASBIS), SHO (SHOPER) oraz TIM. Specjaliści zaznaczają jednocześnie, że ASBIS jest być może lepiej przygotowany na obecny kryzys po doświadczeniach z 2014 r., jednak mimo wszystko bieżąca sytuacja na wschodzie czyni inwestycje w akcje spółki zbyt ryzykowną w krótkim terminie.
Również ze względu na ekspozycję na rynek ukraiński portfel opuściły akcje CAR (INTERCARS) (spółka generuje tam ok. 5% przychodów). W portfelu jako przedstawiciel branży pozostaje jednak APR (AUTOPARTN) z uwagi na brak działalności na Ukrainie.
Pozostała część portfela nie ulega zmianie. Znajdujące się w nim spółki to w dalszym ciągu: AML (ALUMETAL), ATC (ARCTIC), BDX (BUDIMEX) oraz NEU (NEUCA).
Jeśli nie jesteś naszym abonentem, a chcesz docenić naszą pracę, możesz to zrobić stawiając nam po prostu symboliczną kawę.
Aktualny zestaw spółek oraz zmianę portfela w czasie możesz na bieżąco monitorować obserwując publiczny portfel Dziesiątka BNP Paribas BM.
