Wartość aktywów pod zarządzaniem Quercus spadła na koniec sierpnia 2022 r. do 3 104 mln zł

Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec sierpnia 2022 r. wyniosła 3 104,0 mln zł (wobec 3 279,5 mln zł na koniec lipca 2022 r.).

Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec sierpnia 2022 r. składało się 2 471,6 mln zł ulokowanych w 11 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 20,3 mln zł w 2 subfunduszach QUERCUS Instytucjonalny SFIO, 36,9 mln zł w funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ, 48,8 mln zł w funduszu QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 61,7 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 9,9 mln zł w Private Equity Multifund FIZ**, 64,9 mln zł w Acer Multistrategy FIZ*, 142,4 mln zł w Alphaset FIZ** oraz 247,4 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w 2022 r. przedstawiono w poniższej tabeli.

*) Aktywa netto i stopy zwrotu liczone na dzień ostatniej wyceny, tj. 30.06.2022 r.

**) Aktywa netto i stopy zwrotu liczone na dzień ostatniej wyceny, tj. 01.07.2022 r.

„Sierpień nie był już tak udany na rynkach akcji, jak lipiec. Wprawdzie w pierwszej części miesiąca kontynuowane były pozytywne tendencje, ale druga część upłynęła pod znakiem powrotu do dominującego trendu spadkowego. Główne indeksy giełdowe zanotowały w br. następujące stopy zwrotu: S&P500 -17,0%, Nasdaq -24,5%, DAX -19,2%, a więc poniżej zamknięć z końca lipca.

Polskie akcje zachowały się relatywnie słabiej od rynków rozwiniętych. Powodem były czynniki polityczne i geopolityczne. Po sierpniu WIG zwiększył stratę do 27,6%. Od początku roku z blue chips tylko 1 spółka była na plusie: JSW (+36%). Pozostałe 19 spółek straciło na wartości, najwięcej: CCC -64% oraz CDR (CDPROJEKT) -56%.

Szeroki rynek polskich spółek zachowywał się nieco lepiej. sWIG80 spadł w br. o 14,9%, a więc mniej niż S&P500 czy DAX. Najbardziej na wartości zyskały: SNX (SUNEX) (+557%), BMC (BUMECH) (+258%) i SGN (SYGNITY) (+156%). Straciły za to: TEN (TSGAMES) (-70%) czy KER (KERNEL) (-63%).

Ceny polskich obligacji skarbowych zmieniły trend na wzrostowy w czerwcu. W sierpniu skorygowały się, co nie zmienia naszej oceny dotyczącej zmiany trendu. W przypadku instrumentów 10-letnich rentowność wrosła do 6,15%. Z podobnym zachowaniem mieliśmy do czynienia z obligacjami na całym świecie. Rentowność amerykańskich 10-latek wzrosła do 3,20%, a niemieckich do 1,54%. Głównym czynnikiem kształtującym koniunkturę były oczekiwania na podwyżki stóp we wrześniu i kolejnych miesiącach. Sytuacja na polskim rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była dobra.

W przypadku surowców mieliśmy do czynienia z silnymi wahaniami cen, największymi w przypadku energii i gazu. Ropa naftowa potaniała do 90 dolarów (+19% w br.). Złoto straciło na wartości i kosztowało 1.726 dolarów za uncję (-6%). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – pogłębiła spadki, taniejąc do 17,9 USD za uncję (-23%). Miedź zniżkowała nieznacznie do 3,5 dolarów za funt (-21%).

Notowania złotego również wahały się. Kursy walut wynosiły: euro 4,72 zł, dolar 4,70 zł i frank 4,81 zł.

Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w sierpniu wyniosło -143 mln zł.

Według wstępnych szacunków na koniec sierpnia 2022 r., Xelion posiadał 3,5 mld zł aktywów pod administracją ulokowanych w funduszach inwestycyjnych i innych instrumentach finansowych oraz 1,2 mld zł w ramach usługi zarządzania aktywami.

Reasumując, nadal pozostajemy ostrożni co do oceny perspektyw rynków akcji w kolejnych miesiącach. Ryzyko spowolnienia gospodarczego na świecie może mieć wpływ na rekordową zyskowność spółek i tym samym notowania ich akcji. W przypadku obligacji zakładamy, że trend zmienił się już na wzrostowy, a sierpień przyniósł jedynie korektę w rodzącej się hossie. Największej szansy na trwalszą poprawę koniunktury upatrywalibyśmy w dalszym spadku cen surowców, co pomogłoby inflacji i przysłużyłoby się do szybszego zakończenia podwyżek stóp procentowych. Rozpoczynamy odliczanie do końca bessy na GPW. Trwa ona już 10 miesięcy i spowodowała spadek WIG o 1/3. Zaczyna wchodzić w zaawansowaną fazę.” – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.