| wybrane dane finansowe (tys. zł) | półrocze /2024 | półrocze / 2025 | dynamika |
|---|---|---|---|
| Przychody, w tym: | 105 945 | 105 935 | -0,01% |
| Segment leków generycznych | 89 889 | 100 498 | 11,8% |
| Segment innowacyjny | 16 056 | 5 437 | -66,1% |
| Zysk/(strata) z działalności operacyjnej (EBIT) | -24 700 | -35 460 | |
| Zysk/strata z działalności operacyjnej skorygowany o amortyzację (EBITDA), w tym: | 463 | -10 967 | |
| Segment leków generycznych | 27 357 | 32 796 | 19,9% |
| Segment innowacyjny | -26 894 | -43 763 | |
| Zysk/(strata) brutto | -23 208 | -49 635 | |
| Zysk/(strata) netto | -23 696 | -58 131 | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej | -9 856 | -7899 | |
| Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej | 1 050 | 5752 | 447,8% |
| Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej | 21 575 | -2 328 | |
| Przepływy pieniężne netto razem | 12 769 | -4 475 | |
| Liczba akcji | 51 056 500 | 53 130 663 | 4,1% |
| Zysk (strata) netto na jedną akcję | -0,44 | -1,08 | |
| 31.12.2024 | 30.06.2025 | ||
| Aktywa razem | 543 796 | 482 631 | -11,2% |
| Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania | 98 590 | 97 522 | -1,1% |
| Zobowiązania długoterminowe | 31 691 | 29 743 | -6,1% |
| Zobowiązania krótkoterminowe | 66 899 | 67 779 | 1,3% |
| Kapitał własny | 445 206 | 385 109 | -13,5% |
| Kapitał podstawowy | 5 386 | 5 386 |
Przychody
W pierwszym półroczu 2025 roku skonsolidowane przychody CLN (CLNPHARMA) wyniosły 105,9 mln zł i zostały w całości wygenerowane przez jednostkę dominującą – Celon Pharma S.A. Spółka zależna, objęta konsolidacją, w analizowanym okresie nie uzyskiwała przychodów. Poziom przychodów Grupy pozostał zbliżony do analogicznego okresu 2024 roku (105,9 mln zł). Struktura sprzedaży pokazuje jednak istotne różnice w dynamice pomiędzy segmentami.
Sprzedaż krajowa w segmencie leków generycznych osiągnęła 75,4 mln zł, co oznacza wzrost o 9% r/r. Wzrost odnotowano w przypadku wszystkich produktów z portfela, przy czym kluczowy wkład miał nowy lek Zarixa, wprowadzony do obrotu w II kwartale 2024 roku, którego sprzedaż zwiększyła wartość przychodów segmentu o 4,3 mln zł. Sprzedaż eksportowa wzrosła z 20,8 mln zł w 6M24 do 25,1 mln zł w 6M25, co oznacza ponad 20% dynamikę r/r i potwierdza wzmacniającą się pozycję Spółki na rynkach zagranicznych.
Jednocześnie istotny spadek przychodów odnotowano w segmencie innowacyjnym, w obszarze otrzymywanych dotacji. Przychody z tego tytułu zmniejszyły się z 16,1 mln zł w 6M24 do 4,8 mln zł w 6M25. Główną przyczyną były opóźnienia w refundacji środków pieniężnych, wynikające z przedłużonych terminów akceptacji wniosków o płatność przez instytucję dofinansowującą.
Spółka konsekwentnie realizuje strategię skutecznego pozyskiwania dofinansowań na rozwój projektów w segmencie innowacyjnym, jak i generycznym. W okresie sprawozdawczym podpisano trzy umowy w ramach Krajowego Programu Odbudowy (KPO), w którym Instytucją Pośredniczącą jest Agencja Badań Medycznych (ABM). Łączna wartość przyznanego dofinansowania przekracza 31,5 mln zł, co stanowi istotne wsparcie dla prowadzonych prac badawczo-rozwojowych.
Równolegle Spółka złożyła cztery kolejne wnioski o dofinansowanie w konkursie TRANSMED I organizowanym przez ABM, ukierunkowanym na rozwój projektów z obszaru medycyny translacyjnej. Potencjalna łączna wartość dofinansowania tych projektów szacowana jest na ok. 39 mln zł – przy założeniu pozytywnej weryfikacji złożonych aplikacji.
W najbliższym czasie Spółka planuje aktywne uczestnictwo w kolejnych konkursach grantowych organizowanych m.in. przez ABM, kontynuując politykę dywersyfikacji źródeł finansowania i ograniczania ryzyka płynnościowego przy jednoczesnym utrzymaniu wysokiej dynamiki rozwoju projektów innowacyjnych.
EBITDA
Grupa Kapitałowa w pierwszym półroczu 2025 roku segment leków generycznych osiągnął EBITDA w wysokości 32,8 mln zł, wobec 27,4 mln zł w analogicznym okresie 2024 roku. Poprawa o 5,4 mln zł wynika przede wszystkim z wyższej dynamiki sprzedaży (+11,8% r/r) względem kosztów operacyjnych (+3,4% r/r). Kluczowym czynnikiem wzrostu był udany debiut nowego produktu – Zarixa, a także rosnąca sprzedaż eksportowa (+20,6% r/r). Rentowność EBITDA segmentu zwiększyła się do 32,6% wobec 30,4% w 6M24, co potwierdza utrzymującą się wysoką efektywność operacyjną i właściwą strukturę kosztową.
Segment innowacyjny odnotował w tym samym okresie ujemny wynik EBITDA na poziomie -43,8 mln zł wobec -26,9 mln zł w 6M24. Zwiększenie straty w ujęciu rok do roku wynika przede wszystkim ze spadku wartości rozpoznanych przychodów z tytułu dotacji – o 11,3 mln zł – przy utrzymującym się wysokim poziomie nakładów na projekty badawczorozwojowe.
Grupa wykazała ujemną EBITDA w wysokości -11 mln zł wobec +0,5 mln zł w pierwszym półroczu 2024 roku. Wynik ten odzwierciedla z jednej strony rosnącą, stabilną rentowność w segmencie generycznym, z drugiej – konsekwencje strategicznie zaplanowanych inwestycji w rozwój portfela innowacyjnego, które w krótkim okresie obciążają rentowność całej Grupy, ale w dłuższej perspektywie mają na celu zbudowanie przewag konkurencyjnych. EBITDA Grupy na poziomie skonsolidowanym była niższa od EBITDA jednostkowego o 25 tys. zł, co wynika wyłącznie z kosztów ponoszonych przez spółkę zależną, która nie generuje obecnie przychodów. Koszty te, w wysokości ok. 25 tys. zł za pierwsze półrocze 2025 roku, dotyczą głównie obsługi prawno-księgowej. Spółka nie zatrudnia pracowników, a jej wpływ na wyniki Grupy ma obecnie charakter czysto kosztowy i nieistotny z punktu widzenia skali działalności Grupy.
Sytuacja finansowa
Istotnymi źródłami finansowania segmentu innowacyjnego pozostają dodatnie przepływy pieniężne generowane przez segment leków generycznych, które zapewniają regularny dopływ środków oraz dotacje z Narodowego Centrum Badań i Rozwoju oraz Agencji Badań Medycznych, stanowiące stabilne wsparcie dla finansowania projektów badawczych.
Sytuacja finansowa Spółki i Grupy pozostaje stabilna. Na dzień 30 czerwca 2025 r. pozycja gotówkowa Spółki (obejmująca środki pieniężne, ich ekwiwalenty oraz pozostałe aktywa finansowe) wynosiła 37,8 mln zł wobec 75,1 mln zł na 31 grudnia 2024 r. Grupa posiadała łącznie środki pieniężne, ich ekwiwalenty oraz pozostałe aktywa finansowe na poziomie 39 mln zł wobec 75,1 mln zł. Spadek w stosunku do 31 grudnia 2024 r. jest zgodny z harmonogramem nakładów inwestycyjnych oraz intensywnością prac badawczo-rozwojowych, przy utrzymaniu bezpiecznej pozycji płynnościowej.
