- MAB (MABION), wiodąca polska spółka CDMO (ang. Contract Development and Manufacturing Organization), opublikowała wyniki finansowe za 3Q 2025, wykazując się ścisłą dyscypliną kosztową i jasną wizją przyszłego rozwoju
- Spółka jest w trakcie transformacji swojego modelu biznesowego, aby dostosować go do realiów post-COVID i otworzyć przed Mabion nowe ścieżki wzrostu
- Usługi CDMO zrealizowane w 3Q 2025 wygenerowały 4,1 mln PLN przychodów, za główną kontrybucję odpowiadały zlecenia analityczne dla amerykańskiej firmy Novavax, a także pozostały projekty z IBMP, Novalgen i WPD, które realizowane są zgodnie z harmonogramem
- Koszty operacyjne w 3Q 2025 były niższe o 14% kw/kw, a zadłużenie utrzymuje się na bardzo niskim poziomie 0,2 mln PLN, przy stanie gotówki na koniec września wynoszącym 4,6 mln PLN
- 24 października 2025 r. Mabion zawarł umowę pożyczki ze swoim głównym akcjonariuszem Twiti Investments Ltd. i zabezpieczył finansowanie pomostowe w wysokości do 18 mln PLN w celu poprawy płynności krótkoterminowej
- Powołany we wrześniu 2025 r. nowy Zarząd przeprowadził kompleksowy przegląd przyjętych wcześniej założeń strategicznych Spółki i w jego wyniku 14 listopada 2025 r. podjął uchwałę zatwierdzającą nową Strategię Mabion SA na lata 2025–2030
- Strategia opiera się na trzech filarach: postępie technologicznym, doskonałości operacyjnej i optymalnej skalowalności, rozwoju talentów i konkurencyjności organizacyjnej, a jej celem jest osiągnięcie progu rentowności do końca 2026 r. i przekształcenie Mabion w rentowne i skalowalne, europejskie CDMO znane z wysokiej jakości i partnerstw
Wyniki finansowe za 3Q 2025
Na poziomie kluczowych pozycji finansowych, Mabion w 3Q 2025 wygenerował: 4,1 mln PLN przychodów, 10,7 mln PLN straty operacyjnej, 8,4 mln PLN straty EBITDA oraz 10,8 mln PLN straty netto. Główny wkład w przychody w tym okresie miały usługi CDMO świadczone dla amerykańskiego klienta Novavax oraz pozostałe projekty CDMO. Mabion realizuje obecnie zlecenia analityczne dla Novavax, które charakteryzują się wysokimi marżami, ale generują znacznie niższe przychody. Usługi świadczone dla pozostałych klientów – Instituto De Biologia Molecular Do Parana (IBMP), Novalgen i WPD Pharmaceuticals – postępują zgodnie z harmonogramem.
Mabion w 3Q 2025 utrzymał silną dyscyplinę kosztową na poziomie -14% kw/kw, przy marginalnym poziomie nakładów inwestycyjnych (Capex) wynoszącym 0,2 mln PLN – dostosowanym do bieżących potrzeb. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec września wyniosły 4,6 mln PLN, co wymagało pozyskania finansowania pomostowego po dacie bilansowej.
W dniu 24 października 2025 r. Mabion zawarł umowę pożyczki ze swoim głównym akcjonariuszem – Twiti Investments Ltd. – na kwotę do 18 mln PLN na okres dwóch lat. Pożyczka jest udostępniana na wniosek Spółki, w całości lub w transzach. Pożyczka zostanie przeznaczona na poprawę krótkoterminowej płynności Mabion. Aby zabezpieczyć średnioterminową perspektywę Spółki, Mabion prowadzi obecnie trzy równoległe procesy w celu określenia optymalnej struktury finansowania: finansowanie dłużne (w tym fundusze private debt), emisja akcji do wybranego inwestora oraz potencjalne pozyskanie inwestora strategicznego lub finansowego.
Gregor Kawaletz, Prezes Zarządu Mabion S.A., komentuje:
„Mabion jest w trakcie transformacji swojego modelu biznesowego, aby dostosować się do realiów post-COVID i otworzyć przed Spółką nowe perspektywy wzrostu. W 3Q 2025 świadczyliśmy usługi CDMO czterem klientom – z siedzibą w Stanach Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii, Brazylii i Polsce – co pokazuje globalny zasięg naszej działalności. Skala tych zleceń i generowane przez nie przychody pozostają jednak poniżej oczekiwań, co przełożyło się na stan gotówki 4,6 mln PLN na koniec września br. Dlatego, jako nowy Zarząd, naszym priorytetem jest stabilizacja finansowa Spółki. Zabezpieczyliśmy już finansowanie pomostowe w wysokości 18 mln PLN od głównego akcjonariusza, zawarte 24 października. Było to konieczne w perspektywie krótkoterminowej, ale docelowo nie chcemy, ani nie zamierzamy korzystać z pożyczek zewnętrznych, aby utrzymywać wysoki poziom środków pieniężnych w Spółce – chcemy generować przychody poprzez pozyskiwanie klientów. To nasz główny cel i priorytet. Wraz z rozpoczęciem podpisywania nowych kontraktów sytuacja naturalnie się ustabilizuje, co pozwoli nam skupić się na kolejnych krokach niezbędnych do dalszego wzmocnienia Spółki.”
„Wyznaczyliśmy cel 100 mln PLN rocznych przychodów na rok 2030, co jest konserwatywnym założeniem, który odzwierciedla obecną sytuację Spółki, a nie to, co naszym zdaniem Mabion może osiągnąć. Do końca 2026 roku planujemy generować przychody, które pokryją naszą roczną bazę kosztową, co pozwoli nam osiągnąć operacyjny próg rentowności. Jeśli osiągniemy ten poziom w 2026 roku, cel 100 mln PLN na rok 2030 zostanie, moim zdaniem, istotnie przekroczony. Rzeczywisty potencjał Mabion jest znacznie większy. Nasz portfel projektów jest solidny i absolutnie wystarczający, aby zrealizować nasze ambicje. Postępy będą szczególnie widoczne w drugiej połowie przyszłego roku, gdy nowo podpisane projekty zaczną generować przychody, co w branży CDMO zazwyczaj trwa kilka miesięcy.”
Strategia Mabionu 2025–2030
Powołany we wrześniu 2025 roku nowy Zarząd przeprowadził kompleksowy przegląd przyjętych wcześniej założeń strategicznych Spółki i w rezultacie, po dniu bilansowym, 14 listopada 2025 roku, podjął uchwałę zatwierdzającą nową Strategię Mabion S.A. na lata 2025–2030. Strategia opiera się na trzech filarach: postępie technologicznym, doskonałości operacyjnej i optymalnej skalowalności, rozwoju talentów i konkurencyjności organizacyjnej. Do końca 2026 roku Mabion ma osiągnąć próg rentowności i przekształcić się w skalowalne, europejskie CDMO, znane z wysokiej jakości i partnerstw.
Strategia ma na celu zwiększenie widoczności Spółki na rynkach globalnych, poszerzenie portfolio projektów oraz wzmocnienie konkurencyjności Mabion w obszarze leków biologicznych. Nowy plan rozwoju zakłada pełne skupienie się na substancji czynnej (DS) i potencjalnych partnerstwach w zakresie wspólnego rozwoju – dzielenie się ryzykiem, kosztami i potencjalnymi zyskami z klientami, aby lepiej sprostać rosnącemu zapotrzebowaniu na usługi o wartości dodanej. Ponadto Mabion będzie rozszerzać swoją działalność geograficznie na rynki Bliskiego Wschodu i Afryki Północnej (MENA) oraz rynki azjatyckie, poszerzając rynek docelowy o szybko rozwijające się i otwarte na współpracę regiony. Strategia będzie finansowana z kapitału własnego, przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, finansowania dłużnego oraz dotacji UE.
Główne założenia Strategii na lata 2025–2030:
- Rozwój leków biopodobnych (mAb), a także leków ADC (koniugaty przeciwciało-lek, ang. antibody-drug conjugates) we współpracy ze strategicznymi partnerami.
- Zwiększenie zdolności wytwórczych produkcji substancji leczniczych (ang. Drug Substance - DS) o 40–50%, zwiększenie ogólnej efektywności sprzętu (ang. Overall Equipment Effectiveness) o 20% oraz skrócenie czasu kluczowych procesowych o 20%.
- Rozwój i zatrzymanie kluczowych talentów, wdrożenie kultury szybkiego myślenia oraz wzmocnienie marki Mabion na rynkach globalnych.
- Projekty w obszarze leków biopodobnych, koniugaty przeciwciał (ang. Antibody-Drug Conjugate - ADC), leki bispecyficzne/innowacyjne, leki biologiczne o precyzyjnym działaniu (ang. precision handling biologics) oraz weterynaryjne produkty biologiczne.
- Ekspansja na nowe rynki: MENA (Bliski Wschód i Afryka Północna) oraz Azji.
- Osiągnięcie w 2030 r. przychodów 1,5x powyżej średniej z lat 2021–2025 (wynoszącej ponad 70 mln PLN), przy marży EBITDA >30%.
Gregor Kawaletz, Prezes Zarządu Mabion S.A. dodaje:
„Podwajamy wysiłki na rzecz tego, co naprawdę ważne dla naszych klientów – najnowocześniejszej technologii, skalowalnych rozwiązań i autentycznego partnerstwa. Wkraczamy w najszybciej rozwijające się segmenty i zwiększamy nasze możliwości realizacji bardziej złożonych projektów, szybciej i z większą niezawodnością. Rynek CDMO dynamicznie się rozwija, a naszą ambicją jest przewodzić tej transformacji poprzez poszerzanie oferty zgodnie z trendem rynkowym w kierunku modeli opartych na partnerstwie, takich jak współtworzenie, obok tradycyjnego modelu płatności za usługę, który sam w sobie nie zapewnia już znaczącej przewagi konkurencyjnej. Przyjęta Strategia na lata 2025–2030 wzmacnia naszą pozycję rynkową i znacząco poprawia perspektywy pozyskiwania nowych kontraktów, torując drogę do poprawy wyników finansowych i pozycji wśród wiodących europejskich partnerów CDMO.”
