Wyniki Arctic Paper nadal pod presją. Zarząd nie zarekomenduje dywidendy za 2025 r.

• Skonsolidowane przychody w IV kwartale wyniosły 745,1 mln PLN (175,7 mln EUR¹).
• EBITDA za IV kwartał wyniosła -33,5 mln PLN (-7,9 mln EUR¹), a marża EBITDA -4,5%.
• Przychody ze sprzedaży w roku 2025 wyniosły 3 197,6 mln PLN (754,1 mln EUR¹).
• EBITDA za 2025 rok wyniosła 28,3 mln PLN (6,7 mln EUR¹), a marża EBITDA 0,9%.
• Znaczący wpływ słabych wyników w segmencie celulozy na skonsolidowane wyniki finansowe.
• Arctic Paper nadal zwiększa udziały w europejskim  rynku papieru.
• Uruchomiono zmodernizowany kocioł na biopaliwo i dodatkową produkcję peletu
  w Grycksbo.
• Zarząd nie zarekomenduje wypłaty dywidendy za rok 2025.

*Przedstawione wyniki finansowe są szacunkami uzyskanymi podczas sporządzania sprawozdania finansowego za rok 2025. Ostateczne wyniki jednostkowe i skonsolidowane zostaną opublikowane w raporcie rocznym i mogą różnić się od kwot przedstawionych powyżej.

Wybrane wyniki finansowe – Grupa Arctic Paper oraz Arctic Paper (segment papieru)

Grupę Arctic Papier tworzą Arctic Paper S.A. (spółka holdingowa), papiernie Arctic Paper (segment papieru) i producent celulozy Rottneros AB, w którym Arctic Paper S.A. posiada 55 proc. udziałów.

¹Arctic Paper S.A. raportuje w PLN. W komunikacie prasowym powyższe kwoty zostały przeliczone na EUR według średnich kursów obowiązujących w danym kwartale.

²Zysk netto na akcję: zysk netto segmentu papieru plus 55% zysku netto Rottneros podzielone przez liczbę akcji

Czwarty kwartał 2025 r. był kolejnym okresem bardzo skomplikowanej sytuacji rynkowej. Słaby popyt
i intensywna konkurencja wywierały stałą presję na ceny, a podwyższone ceny surowców i znaczne wahania kursów walut dodatkowo wpłynęły na nasze wyniki. W całym roku ujemne różnice kursowe wyniosły -27,7 mln PLN na poziomie skonsolidowanym. Przychody Grupy Arctic Paper w IV kwartale wyniosły 745,1 mln PLN (810,8), natomiast EBITDA spadła do -33,5 mln PLN (38,8). W całym roku przychody Grupy Arctic Paper wyniosły 3 197,6 mln PLN (3 434,7), a EBITDA 28,3 mln PLN (298,6).

Większość zaplanowanych projektów i dużych inwestycji została zakończona  w 2025 r., dlatego w 2026 r. nakłady inwestycyjne będą niższe o ok. 100 mln PLN niż poniesione w roku minionym. W czwartym kwartale Arctic Paper uzyskało refinansowanie na korzystnych warunkach. Dzięki solidnemu bilansowi Grupa ma mocną pozycję finansową, aby przetrwać trudne warunki, jednak biorąc pod uwagę zanotowaną stratę, Zarząd nie będzie rekomendował wypłaty dywidendy za 2025 r. W całej Grupie nadal stosujemy ścisłą dyscyplinę kosztową.

Nasz segment papieru ma silną pozycję w atrakcyjnych niszach europejskiego rynku papieru graficznego
i nadal zwiększa w nim swoje udziały pomimo turbulentnego otoczenia. Chociaż spodziewane zamknięcia papierni i konsolidacje wśród konkurentów mogą zmniejszyć moce produkcyjne i poprawić równowagę między popytem a podażą, wejście azjatyckich konkurentów na rynek europejski wywiera stałą presję na ceny. Jednocześnie spółka odnotowała wzrost sprzedaży na rynku amerykańskim. W czwartym kwartale sprzedaż segmentu papierniczego osiągnęła 517,9 mln PLN (576,4) przy EBITDA na poziomie 36,4 mln PLN (46,3). Ostatnie inwestycje w naszych zakładach, w tym modernizacja maszyny papierniczej nr 9 w Grycksbo i instalacja nowej krajarki w Kostrzynie, wzmocniły naszą pozycję konkurencyjną. Po zakończeniu okresu bilansowego ogłosiłyśmy podwyżkę cen o 8–10 procent w celu przywrócenia rentowności – nowy cennik będzie obowiązywał od początku drugiego kwartału br.

W segmencie celulozy (Rottneros) sprzedaż spadła o 6 procent do 587 mln SEK (626). Wyższy wolumen sprzedaży wynoszący 84 900 (72 800) ton masy celulozowej został zniwelowany przez niższe ceny rynkowe i wpływ kursów walutowych, co spowodowało spadek przychodów w koronach szwedzkich o 16–19 procent. Połączenie niższych cen sprzedaży, negatywnego wpływu kursów walut oraz odpisów aktualizujących wartość zapasów produktów gotowych w wysokości 35 mln SEK spowodowało, że EBITDA wyniosła -190 mln SEK (10). Z kolei na wyniki analogicznego kwartału roku poprzedniego pozytywny wpływ miała sprzedaż uprawnień do emisji CO2. Ceny drewna utrzymały się na niezadowalająco wysokim poziomie, ale od początku tego roku ceny drewna w Szwecji stopniowo spadają. Rozpoczęte wiosna ubiegłego roku działania mające na celu oszczędność kosztów zostały w pełni wdrożone do końca grudnia 2025, co pozwoli obniżyć koszty stałe o około 45 mln SEK na przestrzeni bieżącego roku. Efektywne są również działania mające na celu zmniejszenie kapitału obrotowego.

W segmencie opakowań wolumen papieru opakowaniowego pozostawał stosunkowo stabilny przez cały rok. Natomiast zakład produkcji tacek z formowanej masy celulozowej w Kostrzynie rozpoczął komercyjną produkcję dla klientów.

Najważniejszym wydarzeniem tego okresu dla Grupy – oraz dla segmentu energetycznego w 2025 r. – było uruchomienie zmodernizowanego kotła na biopaliwo i zakładu produkcji peletu w fabryce Grycksbo. Ta inwestycja o wartości 300 mln SEK wzmacnia naszą konkurencyjność i samowystarczalność energetyczną, zapewniając szacunkowe roczne oszczędności kosztów w wysokości około 50 mln SEK. Ponadto oczekuje się, że produkcja peletu na poziomie około 50 000 ton rocznie przyniesie roczną sprzedaż rynkową w wysokości około 100 mln SEK, gdy osiągnie pełną wydajność w 2027 r., co dodatkowo wesprze zarówno wyniki finansowe, jak i nasze działania w obszarze zrównoważonego rozwoju.

Nadal będziemy koncentrować się na oszczędnościach kosztów i działaniach mających na celu dalsze zwiększenie naszej konkurencyjności. Jesteśmy zdeterminowani, aby podjąć dalsze działania mające na celu zwiększenie przychodów i poprawę rentowności we wszystkich segmentach naszej działalności. Chociaż prognozy na pierwszą połowę 2026 r. wskazują na ograniczone perspektywy szybkiego ożywienia popytu, nasza silna pozycja bilansowa i dyscyplina zapewniają nam odporność i elastyczność na trudnym rynku.

Michał Jarczyński, Prezes Zarządu Arctic Paper S.A.

Tabela 1: Wybrane pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat (dane wstępne)

Tabela 2: Wybrane pozycje skonsolidowanego bilansu (dane wstępne)

Tabela 3: Wybrane pozycje skonsolidowanego rachunku przepływów pieniężnych (dane wstępne)

Kalendarz finansowy na rok 2026

Raport roczny za rok 2025: 21 kwietnia, I kwartał 2026 r.: 12 maja, II kwartał 2026 r.: 11 sierpnia, III kwartał 2026 r.: 5 listopada br.