Zarząd MSW (MOSTALWAR) poinformował, że 5 maja 2026 r. spółka otrzymała od akcjonariusza, Otwartego Funduszu Emerytalnego PZU „Złota Jesień", kontrolującego 19,14% akcji spółki, projekty uchwał dotyczących podwyższenia kapitału zakładowego spółki poprzez emisję akcji zwykłych na okaziciela serii VI. Projekty różnią się przyjętym trybem i podejściem do prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy.
OFE PZU proponuje podwyższenie kapitału zakładowego spółki o kwotę od 1 zł do 90 mln zł, z obecnych 20 mln zł do maksymalnie 110 mln zł, poprzez emisję od 1 do 90 mln akcji serii VI o wartości nominalnej 1 zł każda. Emisja miałaby nastąpić w trybie subskrypcji prywatnej, w drodze oferty publicznej zwolnionej z obowiązku opublikowania prospektu.
W tym wariancie dotychczasowi akcjonariusze zostaliby w całości pozbawieni prawa poboru akcji serii VI. Wybór inwestorów objął by proces budowania księgi popytu. Cena emisyjna jednej akcji nie mogłaby być niższa niż 6,50 zł. Projekt przewiduje prawo pierwszeństwa dla akcjonariuszy posiadających na koniec 10 maja 2026 r. co najmniej 0,5% ogólnej liczby głosów w spółce.
Alternatywna ścieżka przewiduje podwyższenie kapitału zakładowego w identycznej wysokości i liczbie akcji, jednak w trybie subskrypcji zamkniętej, tj. z zachowaniem prawa poboru przez dotychczasowych akcjonariuszy. Jako dzień prawa poboru akcji serii VI wyznaczono 26 maja 2026 r. Każdy akcjonariusz posiadający akcje spółki na koniec tego dnia otrzymałby jedno prawo poboru na każdą posiadaną akcję. Akcjonariusze mogliby też składać dodatkowe zapisy na akcje nieobjęte przez pozostałych uprawnionych. Emisja w tym trybie stanowiłaby ofertę publiczną i wymagałaby opublikowania prospektu lub stosownego dokumentu zwolnienia przedkładanego KNF. Wszystkie akcje serii VI miałyby zostać pokryte w całości wkładami pieniężnymi.
Propozycje OFE PZU różnią się od propozycji zarządu spółki, który zakłada znacznie większą emisję 425-570 mln akcji z całkowitym wyłączeniem prawa poboru. Uzasadnia to potrzebą szybkiego pozyskania kapitału, możliwością skierowania oferty do wybranych inwestorów instytucjonalnych zapewniających odpowiednią skalę finansowania oraz ograniczeniem ryzyka niepowodzenia emisji. Cena emisyjna jednej akcji nie mogłaby być niższa niż 6,50 zł i byłaby ustalana przez Zarząd na podstawie wyników procesu budowania księgi popytu.
Tłem dla zgłoszonych projektów jest trudna sytuacja finansowa spółki. Jej główną przyczyną jest utworzenie rezerw w wysokości 49,4 mln zł na kary umowne, a także aktualizacja budżetów kilku kontraktów budowlanych. W ocenie zarządu sytuacja ta jednoznacznie wskazuje na konieczność pilnego dokapitalizowania i wzmocnienia bazy kapitałowej spółki.
