Akwizycje napędzają wyniki Spyrosoftu. Zarząd przestrzega przed wolniejszym II półroczem

Grupa Spyrosoft w I półroczu 2026 r. osiągnęła wzrost wszystkich kluczowych wskaźników finansowych: przychody wyniosły 324,7 mln zł (+12,1% r/r), a EBITDA 39,2 mln zł (+32,6% r/r), przy skorygowanej o koszty M&A marży EBITDA na poziomie 12,5%.

Oczekiwany spadek przychodów w segmencie Media & Entertainment (kontrakt z BBC) został zrównoważony przez rosnące przychody innych branż, zgodnie ze strategią dywersyfikacji Grupy.

Efekt niskiej bazy w I półroczu 2025 r. oraz akwizycje przełożyły się na wysokie wzrosty wskaźników finansowych w zakończonym półroczu, ale sytuacja geopolityczna oraz wysoka baza z II półrocza 2025 r. może oznaczać wolniejszy wzrost w III i IV kwartale br.

- Grupa Spyrosoft miała dobre pierwsze półrocze. Rozpoczęliśmy realizację naszej nowej strategii, ogłoszonej pod koniec marca. Na sprzedaż pozytywnie wpłynęła konsolidacja przejętych w ciągu ostatniego roku spółek z USA i w Niemczech. Nasze przychody wzrosły pomimo niekorzystnych kursów walutowych - złotówka umocniła się rok do roku

- powiedział Konrad Weiske, prezes zarządu Spyrosoft S.A.

- Na silne wzrosty wyników Grupy musimy jednak patrzeć przez pryzmat efektu niskiej bazy w I półroczu 2025 r., kiedy szczególnie odczuwalne były trudności w sektorze Automotive i związane z tym koszty transformacji Grupy. Bieżące półrocze natomiast może cechować się niższym tempem wzrostu przychodów, odzwierciedlając wymagające warunki geopolityczne, co ma oczywiście wpływ na ograniczanie budżetów przez klientów oraz mniejszą skłonność do rozpoczynania dużych projektów transformacyjnych

- dodał prezes.

Kluczowe wyniki finansowe i operacyjne

W I półroczu 2026 r. Grupa Spyrosoft osiągnęła wzrost głównych wskaźników finansowych: przychody wzrosły do 324,7 mln zł (+12,1% r/r), a EBITDA do 39,2 mln zł (+32,6% r/r). Marża EBITDA wzrosła do poziomu 12,1% wobec 10,2% rok wcześniej, a skorygowana o koszty przejęć i akwizycji - zanotowała wzrost do 12,5% wobec 10,5% w I półroczu 2025 r.

Grupa Spyrosoft nadal utrzymuje niski poziom ławki, której udział w kosztach wytworzenia wyniósł w I półroczu 2026 r. 1,59% (w samym 2 kw. 2026 r. 1,95%) wobec 2,76% w analogicznym okresie roku ubiegłego. W I półroczu przychody rosły szybciej niż liczba osób w zespole (12,1% wobec 7,1%). Pokazuje to skuteczność modelu Grupy, opartego na elastycznej alokacji zespołów do projektów, wspieranych siecią zewnętrznych współpracowników, co umożliwia reagować na zmienne potrzeby klientów przy jednoczesnym utrzymywaniu kosztów w ryzach.

W I półroczu 2026 r., w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego, doszło do umocnienia złotówki wobec wszystkich trzech głównych walut, w tym wobec dolara amerykańskiego (o 5,47%) oraz funta brytyjskiego (o 2,65%), a także - w mniejszym stopniu - wobec euro (o 0,87%). Przy 82% przychodów Grupy SPR (SPYROSOFT) płynących z zagranicy (w tym ok. 20- proc. udziale przychodów z USA oraz ok. 27 proc. z Wielkiej Brytanii) miało to negatywne przełożenie na wyniki.

Grupa wypracowała skonsolidowany zysk netto na poziomie 17,1 mln zł (+0,9% r/r). Znacząco (bo trzykrotnie, do 6,86 mln zł) wzrosły zaliczki na poczet podatku dochodowego. Efekt ulg podatkowych będzie widoczny w ujęciu rocznym.

Na wynik netto wpłynął też ujemny wynik działalności finansowej, w tym wspomniane zmiany w różnicach kursowych - przychody finansowe spadły do 0,13 mln zł wobec 1,21 mln zł rok wcześniej, przy niemal niezmienionych kosztach finansowych (1,04 mln zł wobec 1,06 mln zł rok wcześniej).

Dalsza dywersyfikacja

I półrocze przyniosło dalszą dywersyfikację działalności Spółki. Przejęcie Carimus (10.2025) oraz MD Consulting (03.2026) zwiększyły łącznie wysokość skonsolidowanych przychodów w I półroczu 2026 r. o ok. 14,5 mln zł.

- Przejęcia Carimus i MD Consulting to nie jedyne działania dywersyfikacyjne podejmowane przez Grupę Spyrosoft. Efektem zarówno tych akwizycji, jak i organicznego wzrostu spółek wchodzących w skład Grupy jest coraz bardziej zrównoważona struktura przychodów. W I półroczu już pięć branż odpowiadało za dwucyfrowy udział w przychodach Grupy. Jednocześnie przejęte spółki zaczynają wnosić do Grupy nowe kompetencje i projekty - MD Consulting rozpoczęło już realizację istotnego projektu migracji z systemów legacy z wykorzystaniem AI. Rosnąca dywersyfikacja pokazuje, że nie jesteśmy nadmiernie uzależnieni od żadnego pojedynczego sektora, a potencjalne zawirowania w jednej branży możemy częściowo kompensować działalnością w pozostałych

- powiedział Konrad Weiske.

Zdywersyfikowany model działania przekłada się na odporność Grupy w otoczeniu, w którym duża część rynku usług IT dotknięta jest trudnościami po stronie klientów. Spadek w obszarze Media & Entertainment (z 59,7 do 41,6 mln zł) został z nadwyżką zrównoważony przez wzrosty w pozostałych sektorach - przede wszystkim Automotive (+10,4 mln zł), Healthcare & Life Science (+10,1 mln zł), High Tech & Software (+8,3 mln zł) oraz eMobility & Renewables (+11,2 mln zł).

Dzięki przejęciu Carimus oraz organicznemu wzrostowi - udział rynku amerykańskiego wzrósł z 15% do ok. 20% przychodów. Udział rynku polskiego wzrósł natomiast z 15% do 18%. Jednocześnie zmniejszyła się koncentracja na rynku brytyjskim: jego udział spadł z 36% do ok. 27% przychodów, co jest przede wszystkim pochodną zapowiadanego zmniejszenia zamówienia BBC. Rynek DACH, wzmocniony marcowym przejęciem MD Consulting, odpowiadał za ok. 24% przychodów i pozostaje jednym z priorytetowych kierunków rozwoju Grupy, szczególnie w obszarze migracji z systemów legacy oraz współpracy z podmiotami publicznymi.

Cele na 2026 r.

Zarząd podtrzymuje cele finansowe przyjęte na lata 2022-2026: wzrost przychodów o 25%- 35% średniorocznie oraz marżę EBITDA w przedziale 11%-14%. 

Wybrane skonsolidowane wyniki finansowe Grupy Spyrosoft:

^[1]EBITDA skorygowana o koszty M&A