- Zysk netto po trzech kwartałach 2019 roku wyniósł 245 mln zł i stanowił 74 proc. wyniku osiągniętego w 2018 roku. Wynik trzeciego kwartału był o 12% wyższy niż w poprzednim kwartale 2019 i jednocześnie o 14% niższy w zestawieniu z trzecim kwartałem 2018.
- EBITDA Gotówkowa po trzech kwartałach wynosi 850 mln zł, a sam trzeci kwartał to 286 mln zł, czyli o 15% więcej niż w analogicznym okresie 2018 roku.
- W pierwszych trzech kwartałach spłaty z portfeli własnych wyniosły ponad 1,3 mld zł i stanowiły 83% proc. wyniku poprzedniego roku. W Polsce jest to wzrost o 9%, w Rumunii 5% we Włoszech 46%, a na pozostałych rynkach 48%. W trzecim kwartale KRU (KRUK) zrealizował 433 mln zł spłat i był to wynik o 14% wyższy w zestawieniu z analogicznym okresem 2018 roku.
- Od stycznia do września 2019 roku Grupa KRUK zainwestowała 392 mln zł w portfele wierzytelności o łącznej wartości nominalnej 4 mld zł. W trzecim kwartale, inwestycje wyniosły 83 mln zł przy wartości nominalnej 1 mld zł.
- KRUK w trzecim kwartale 2019 roku wyemitował obligacje o wartości nominalnej 25 mln zł. Tym samym łączna wartość nominalna obligacji wyemitowanych w 2019 roku (w ramach ofert publicznej i prywatnych) to 215 mln zł. Dodatkowo KRUK zawarł aneks z bankami wchodzącymi w skład konsorcjum finansującego Grupę KRUK, zwiększający o 10 mln euro limit konsorcjalny. Obecna kwota tego limitu, do której KRUK może zaciągnąć zobowiązanie na inwestycje w pakiety wierzytelności, to 260 mln euro.
- Grupa KRUK, ze wskaźnikiem długu odsetkowego netto do kapitałów własnych na poziomie 1,2x oraz elastycznym dostępem do finansowania, jest dobrze przygotowana do zwiększenia swojej aktywności inwestycyjnej w Polsce, Rumunii oraz pozostałych krajach Europy.
- Wonga.pl, nabyta przez KRUKa po koniec kwietnia 2019 roku, zbudowała portfel pożyczek o wartości netto 147 mln zł na koniec trzeciego kwartału 2019 roku. Wyniki finansowe w okresie od maja do września były zgodne z oczekiwaniami wyniosły 27 mln zł przychodów oraz 2 mln zł EBITDA.
Komentarz Piotra Krupy, prezesa KRUK S.A.
Wyniki
Zamknęliśmy trzeci kwartał zyskiem netto 78 mln zł i EBITDA gotówkową w wysokości 286 mln zł, która w zestawieniu z trzecim kwartałem 2018 roku jest wyższa o 15%. Nasz wynik był 9% wyższy od oczekiwań rynku, gdzie konsensus od 6 biur maklerskich przewidywał zysk KRUKa na poziomie 71,4 mln. W KRUKu patrzymy jednak długodystansowo i chcemy być firmą, która będzie rosła, a jednocześnie będzie chciała się dzielić zyskami z akcjonariuszami.
Prognozy podstawowych pozycji finansowych na najbliższe lata są dostępne dla abonentów Biznesradar Premium na profilu spółki w zakładce PROGNOZY
Spłaty z portfel
W trzecim kwartale, pomimo wakacyjnej sezonowości występującej na rynku hiszpańskim i włoskim, osiągnęliśmy dobre spłaty. Właśnie we Włoszech i w Hiszpanii spłaty do września 2019 roku przekroczyły wartość spłat z całego poprzedniego roku. Na tych rynkach nadal pracujemy nad poprawą operacyjnych wyników i warto tu zauważyć, że zgodnie z naszymi oczekiwaniami KRUK nie wykazał negatywnej aktualizacji włoskiego portfela.
Rynek i inwestycje
Podaż portfeli w Polsce okazała się niższa, niż nasze przewidywania z początku roku. W naszej ocenie jest to przejściowa sytuacja. Liczymy na to, że banki będą zwiększać skalę oferowanych portfeli w kolejnych kwartałach. Szczególnie, że pojawia się coraz więcej zewnętrznych czynników mogących wpływać na decyzje banków,. Końcówka roku zapowiada się bardzo aktywa pod kątem oferowanych portfeli, zarówno na rynku pierwotnym jak i wtórnym, i pytanie jak dużo uda nam się przetargów wygrać. Mamy apetyt na znacznie więcej, choć cieszą nas bardzo dobre transakcyjne zwroty, z tegorocznych inwestycji.
W Rumunii jesteśmy bardzo aktywni notując od początku roku 153% wzrostu nakładów na przeprowadzone inwestycje. Wartość rumuńskiego portfela wierzytelności to obecnie 987 mln zł.
Niższy wynik inwestycyjny po trzech kwartałach to również efekt naszej konsekwencji w ograniczeniu inwestycji we Włoszech i Hiszpanii w pierwszych 3 kwartałach roku. Przypomnę, że tylko w trzecim kwartale 2018 roku zainwestowaliśmy we Włoszech prawie 200 mln zł. Sukcesywnie będziemy otwierać się na inwestycje w tym regionie Europy, co pomoże nam zwiększać łączne nakłady Grupy.
Finansowanie
Zdrowy bilans i dobry dostęp do finansowania to efekt konserwatywnego podejścia do polityki zadłużenia firmy. KRUK ma zaufanie rynku dłużnego i jest w stanie emitować obligacje na zakładanych poziomach. Emisja w okresie wakacyjnym, kończąca się ponad dwukrotnie większym zainteresowanie, to jeden z największych sukcesów na polskim rynku obligacji publicznych od kilku lat. Wartość dostępnych, niewykorzystanych linii kredytowych to 789 mln zł.
Wonga
Wyniki Wongi po pierwszych pięciu miesiącach od transakcji są zgodne z oczekiwaniami zakładanymi przy akwizycji spółki. Zespół nadal skupia się na budowie portfela klientów o niskim ryzyku, co jest naszym priorytetem i w tym segmencie Wonga buduje swoją skalę.
