Warszawa, 6 kwietnia 2021 r. Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec marca 2021 r. wzrosła do 3 448,0 mln zł (wobec 3 346,9 mln zł na koniec lutego 2021 r. i 2 879,3 mln zł na koniec 2020 r.). Na szczególne wyróżnienie zasługują wyniki inwestycyjne: QUERCUS Agresywny, QUERCUS Multistrategy FIZ, QUERCUS Stabilny i QUERCUS Global Growth.
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec marca 2021 r. składało się 2 893,4 mln zł ulokowanych w 11 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 48,4 mln zł w funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ, 52,1 mln zł w funduszu QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 22,4 mln zł w Acer Aggressive FIZ, 103,6 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 14,4 mln zł w Private Equity Multifund FIZ, 136,1 mln zł w Alphaset FIZ oraz 177,5 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w 2020 r. przedstawiono w poniższej tabeli.
| Subfundusz / fundusz |
Aktywa netto |
Aktywa netto na k. III 2021 r. (mln zł) |
Stopa zwrotu w I-III 2021 r. |
| QUERCUS Agresywny | 219,30 | 308,80 | 19,49% |
| QUERCUS Absolute Return FIZ | 51,10 | 48,40 | 12,54% |
| QUERCUS Multistrategy FIZ | 106,40 | 103,60 | 10,73% |
| QUERCUS Stabilny | 62,80 | 76,30 | 6,41% |
| QUERCUS Global Growth | 16,10 | 20,50 | 5,97% |
| QUERCUS short | 42,40 | 45,40 | 1,98% |
| QUERCUS Global Balanced | 133,20 | 192,60 | 1,25% |
| QUERCUS Global Balanced Plus FIZ | 53,60 | 52,10 | 1,19% |
| QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy | 288,90 | 423,10 | 0,58% |
| Private Equity Multifund FIZ | 14,40 | 14,40 | 0,40% |
| QUERCUS Ochrony Kapitału | 1 038,40 | 1 178,60 | 0,24% |
| QUERCUS Obligacji Skarbowych | 312,50 | 369,30 | 0,08% |
| QUERCUS Silver | 1,00 | 39,20 | -3,85% |
| QUERCUS lev | 94,30 | 97,00 | -5,61% |
| QUERCUS Gold | 162,30 | 142,50 | -10,20% |
„Najważniejszym wydarzeniem ostatniego miesiąca było przyspieszenie tempa szczepień w Stanach Zjednoczonych. Wprawdzie nie wpłynęło to w jakiś zdecydowany sposób na rynki finansowe (poza wzrostem rentowności amerykańskich obligacji skarbowych), ale wskazuje, że walka z pandemią wchodzi w decydującą fazę. W Polsce wydarzeniem marca było wyraźne osłabienie złotego.
Akcje rynków rozwiniętych, mierzone S&P500 czy DAX, ustanowiły nowe rekordy wszechczasów. Główne światowe indeksy osiągnęły w br. następujące stopy zwrotu: Nasdaq +2,8%, S&P500 +5,8%, DAX +9,4%.
W przypadku WIG kontynuowany był trend boczny. Główny indeks GPW zyskał po I kwartale 1,9%. Z blue chips do tej pory w br. najlepiej zachowywały się banki: Santander (+18%) i Pekao (+16%), natomiast na drugim biegunie znalazły się spółki technologiczne: Allegro (aż -34%) i CD Projekt (-31%).
Nadal bardzo dobrą passę utrzymywał cały szeroki rynek polskich spółek. Ponad 100 z nich podrożało w br. już o 33% i więcej. sWIG80 zyskał 15,3%, pozytywnie wyróżniając się na tle indeksów giełdowych na całym świecie. Z najlepiej zachowujących się walorów warto wyróżnić m.in.: Serinus (+299%), Mabion (+273%), sektor budowlany czy TFI.
Ceny obligacji spadały. Rentowność amerykańskich 10-latek wzrosła dość znacznie do 1,74%, niemieckich i polskich w mniejszej skali do -0,29% i 1,55%. Można skonkludować, że akurat w tym przypadku tempo szczepień miało pewien wpływ na oczekiwania inwestorów co do szybszego wyjścia amerykańskiej gospodarki z problemów związanych z pandemią. Koniunktura na naszym rynku papierów dłużnych korporacyjnych była bardzo dobra, czemu sprzyjały niskie stopy procentowe oraz przesuwanie środków z depozytów bankowych do funduszy inwestycyjnych.
W przypadku surowców mieliśmy do czynienia z korektą notowań. Złoto straciło w br. 9,5%, osiągając 1.716 dolarów za uncję, przetestowawszy w marcu wsparcie na poziomie 1.700 dolarów. Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – spadła do 24,53 USD za uncję. Kurs ropy naftowej utrzymał się w okolicach 60 dolarów za baryłkę (+22%), oddziałując negatywnie na oczekiwania inflacyjne. Inne surowce przemysłowe, jak miedź, mają za sobą również niewielką korektę. Od początku roku jej notowania wzrosły jednak o blisko 14%, do 4 dolarów za funt.
Złoty wyraźnie osłabił się, na co pewien wpływ mogła mieć III fala koronawirusa w Polsce, która przybrała agresywniejszy charakter, niż dwie poprzednie. Kursy wynosiły: euro 4,63 zł, dolar 3,95 zł i frank 4,18 zł.
Jeśli chodzi o nasze wyniki inwestycyjne – na szczególne wyróżnienie zasługują bardzo dobre rezultaty:
• QUERCUS Agresywny +19,49%,
• QUERCUS Multistrategy FIZ +10,73%,
• QUERCUS Stabilny +6,41%,
• QUERCUS Global Growth +5,97%.
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w marcu wyniosło +54 mln zł, a w I kwartale 506 mln zł.
Podtrzymujemy nasze prognozy na rok 2021. Krótkoterminowo wygląda na to, że rynki wybroniły się przed korektą. W Polsce nadal podobają nam się 3 kwestie:
• wyceny wielu spółek na GPW są niskie,
• nastroje inwestorów są dalekie od euforii,
• środki z nieoprocentowanych depozytów są przenoszone do funduszy inwestycyjnych.
Podsumowując, oczekujemy dwucyfrowych stóp zwrotu z polskich akcji w 2021 r. WIG powinien dotrzeć do poziomu 60-65 tys. pkt. Ewentualne korekty można wykorzystywać do uzupełnienia portfela o najbardziej perspektywiczne walory.” – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
