Szanowni Akcjonariusze, Drodzy Inwestorzy, Partnerzy i Współpracownicy
Rok 2025 był dla MBF Group S.A. okresem wyraźnego przejścia od etapu porządkowania i stabilizacji działalności do fazy odbudowy wyników operacyjnych oraz dalszego rozwoju przyjętego modelu biznesowego. W nawiązaniu do listu do Akcjonariuszy za rok 2024, Zarząd konsekwentnie realizował przyjęte wcześniej założenia, traktując poprzedni okres jako czas świadomego oczyszczenia bilansu oraz uporządkowania struktury operacyjnej Spółki. Działania te stanowiły fundament pod bieżącą działalność oraz kolejne etapy wzrostu.
W imieniu Zarządu pragnę podziękować Akcjonariuszom za zaufanie oraz konsekwentne wsparcie w okresie realizacji działań naprawczych i reorganizacyjnych. Przyjęta strategia, zakładająca najpierw uporządkowanie struktury bilansowej i operacyjnej, a następnie rozwój działalności w oparciu o stabilne fundamenty, znajduje odzwierciedlenie w wynikach oraz obecnej sytuacji Spółki.
W ujęciu liczbowym rok 2025 był dla MBF (MBFGROUP) okresem wyraźnego przełomu w skali działalności oraz wynikach finansowych. Spółka osiągnęła przychody netto na poziomie 6 563 321,14 zł, co oznacza wzrost o 1 077 413,50 zł (ok. 19,6%) względem roku poprzedniego (5 485 907,64 zł). Kluczowym źródłem przychodów pozostaje sprzedaż towarów (6 079 402,19 zł), co potwierdza skalowalność i efektywność operacyjną podstawowego modelu biznesowego, przy jednoczesnym rozwoju nowych obszarów działalności – przychody ze sprzedaży produktów wyniosły 483 918,95 zł. Istotnej poprawie uległa również rentowność – wynik na sprzedaży wyniósł 177 657,69 zł wobec straty –230 915,79 zł rok wcześniej, a wynik operacyjny (EBIT) osiągnął poziom 242 457,98 zł w porównaniu do straty –270 124,65 zł w 2024 roku. Wyraźnej poprawie uległ także wynik netto, który w 2025 roku wyniósł 182 410,45 zł, wobec straty – 995 000,54 zł rok wcześniej, co oznacza powrót do dodatniej i – co istotne – operacyjnie powtarzalnej rentowności.
Kluczowym czynnikiem tej zmiany było znaczące ograniczenie kosztów finansowych oraz eliminacja obciążeń o charakterze jednorazowym, które wpływały na wyniki w poprzednim okresie. Jednocześnie Spółka istotnie poprawiła swoją strukturę bilansu – kapitały własne wzrosły do poziomu 2 663 302,78 zł, przy jednoczesnym znaczącym ograniczeniu zobowiązań krótkoterminowych. W ocenie Zarządu tak wyraźna poprawa zarówno wyników operacyjnych, jak i jakości bilansu stanowi jednoznaczne potwierdzenie zakończenia etapu porządkowania oraz wejścia Spółki w fazę stabilnego wzrostu.
Na szczególną uwagę zasługuje fakt, iż wcześniejsze działania związane z odpisami aktualizującymi oraz uporządkowaniem struktury aktywów pozwoliły na „oczyszczenie” bilansu z pozycji obarczonych podwyższonym ryzykiem. Zarząd podkreśla, że była to decyzja świadoma, ukierunkowana na budowę transparentnego i wiarygodnego obrazu sytuacji finansowej Spółki. Na dzień bilansowy Spółka utrzymuje dodatnie kapitały własne na stabilnym poziomie, co w połączeniu z poprawą wyników operacyjnych stanowi istotny element bezpieczeństwa finansowego. W ocenie Zarządu obecna sytuacja finansowa oraz kierunek zmian jednoznacznie wskazują na odbudowę potencjału Spółki i ograniczenie ryzyk, które były charakterystyczne dla poprzednich okresów.
W 2025 roku MBF Group S.A. konsekwentnie rozwijała swoją podstawową działalność operacyjną, opartą na międzynarodowym handlu i pośrednictwie w obrocie towarami masowymi, w tym produktami chemicznymi, rolnymi i przemysłowymi. Przyjęty model biznesowy, zakładający elastyczność operacyjną, dywersyfikację kierunków dostaw oraz współpracę z wieloma partnerami handlowymi, umożliwił Spółce utrzymanie powtarzalności przychodów oraz generowanie bieżących przepływów pieniężnych.
Zmienność globalnych rynków, utrzymująca się presja kosztowa oraz niepewność geopolityczna nadal wpływały na warunki prowadzenia działalności gospodarczej. Jednocześnie otoczenie to zaczęło sprzyjać podmiotom elastycznym, zdolnym do szybkiego reagowania oraz efektywnego zarządzania ryzykiem. MBF Group S.A., bazując na doświadczeniach z poprzedniego okresu, funkcjonowała w modelu operacyjnym pozwalającym na utrzymanie ciągłości działalności oraz stopniową poprawę efektywności finansowej.
Istotnym elementem działalności było dalsze zwiększanie wolumenów transakcji oraz rozwój relacji z partnerami w Europie i poza nią. Spółka koncentrowała się na transakcjach o relatywnie niskim ryzyku operacyjnym, przy jednoczesnym zachowaniu konkurencyjności ofertowej. Dzięki temu model działalności pozwala na zachowanie równowagi pomiędzy skalą operacji a bezpieczeństwem finansowym, co w ocenie Zarządu stanowi jeden z kluczowych czynników stabilności.
Zarząd podkreśla, że działalność operacyjna Spółki osiągnęła poziom umożliwiający nie tylko bieżące regulowanie zobowiązań, ale również budowanie podstaw do dalszego wzrostu. Generowane przepływy pieniężne oraz kontrola kosztów operacyjnych stanowią fundament funkcjonowania Spółki i jednocześnie punkt wyjścia do rozwijania nowych obszarów działalności o wyższym potencjale marżowym.
Równolegle do stabilizacji działalności operacyjnej, rok 2025 oraz początek 2026 roku to okres dynamicznego rozwoju nowych obszarów działalności Spółki, w szczególności w segmencie technologii, systemów bezzałogowych oraz rozwiązań o charakterze dual-use. MBF Group S.A. konsekwentnie buduje swoją pozycję jako podmiot zdolny do łączenia kompetencji handlowych, organizacyjnych i finansowych z projektami technologicznymi o istotnym potencjale rynkowym.
W ocenie Zarządu przyjęty kierunek rozwoju stanowi naturalne rozszerzenie dotychczasowego modelu biznesowego Spółki. Połączenie stabilnego, generującego przepływy pieniężne segmentu handlowego z rozwijanym obszarem projektów technologicznych tworzy strukturę umożliwiającą zarówno utrzymanie bezpieczeństwa finansowego, jak i budowanie istotnej wartości w średnim i długim terminie. Zarząd dostrzega w tym obszarze potencjał do skalowania działalności oraz wejścia Spółki do segmentów rynku o wyższych barierach wejścia i większej wartości dodanej.
Równolegle Spółka prowadzi intensywne działania ukierunkowane na dalsze wzmocnienie swojej pozycji kapitałowej oraz przygotowanie do kolejnych etapów skalowania działalności. Obejmują one zaawansowane rozmowy z inwestorami indywidualnymi i instytucjonalnymi, w tym podmiotami zainteresowanymi udziałem w projektach technologicznych rozwijanych przez MBF Group S.A. Zarząd dostrzega rosnące zainteresowanie Spółką, które wynika zarówno z poprawy wyników operacyjnych, jak i z budowanego portfela projektów o istotnym potencjale rynkowym.
MBF Group S.A. znajduje się obecnie w punkcie, w którym zakończony został etap porządkowania i stabilizacji, a rozpoczął się etap budowy wartości oraz skalowania działalności. W ocenie Zarządu taka zmiana profilu Spółki – z podmiotu skoncentrowanego na restrukturyzacji do podmiotu rozwijającego równolegle działalność operacyjną i projekty o charakterze technologicznym – stanowi istotny element, który w naturalny sposób zaczyna przyciągać uwagę rynku kapitałowego.
Zarząd wskazuje, że połączenie stabilnych przepływów generowanych przez działalność handlową z rozwijanym segmentem projektów technologicznych tworzy model o charakterze hybrydowym, który – przy odpowiednim skalowaniu – może prowadzić do istotnej zmiany postrzegania Spółki przez inwestorów. W takich przypadkach rynek kapitałowy często wycenia nie tylko bieżące wyniki, lecz również potencjał wzrostu i zdolność do uczestnictwa w nowych, perspektywicznych segmentach gospodarki.
Z pełnym przekonaniem patrzymy na kolejne lata jako okres, w którym MBF Group S.A. będzie stopniowo przechodzić od etapu odbudowy do etapu dynamicznego rozwoju i wzrostu wartości. Dziękujemy za zaufanie i wsparcie – jesteśmy przekonani, że obecny moment stanowi początek nowego etapu w historii Spółki. Zapraszam do zapoznania się z lekturą jednostkowego Raportu Rocznego za 2025 rok.
W imieniu Zarządu,
Janusz Czarnecki
Prezes Zarządu
MBF Group S.A.
