Szanowni Państwo,
Akcjonariusze,
Kontrahenci,
Współpracownicy.
W imieniu Zarządu Izostal S.A. mam przyjemność przekazać na Państwa ręce Raport Roczny Spółki i Grupy Kapitałowej Izostal S.A. za rok 2025.
W 2025 roku Izostal S.A. odnotował wzrost sprzedaży na rynku krajowym, korzystając z ożywienia inwestycyjnego w sektorze gazowym oraz długoterminowych trendów transformacji energetycznej.
We wrześniu 2025 roku IZS (IZOSTAL) zakończył realizację dostaw w ramach projektu budowy części naziemnej pływającego gazoportu w Zatoce Gdańskiej, którego realizacja rozpoczęła się w listopadzie 2024. Był to największy w historii Spółki kontrakt, zarówno pod względem ilości zaizolowanych rur, skali zaangażowanej infrastruktury magazynowej, jak i wyjątkowo krótkiego czasu realizacji. Skala oraz tempo prac stanowiły istotne wyzwanie organizacyjne i logistyczne, a jednocześnie potwierdziły wysokie kompetencje operacyjne Izostal oraz skuteczną współpracę wszystkich zaangażowanych stron. W ramach tego projektu do inwestora dostarczono ponad 250 km rur izolowanych o średnicy 1000 mm. W ramach pozostałych realizowanych projektów Izostal dostarczył również ponad 150 km rur o średnicy 500 mm, przeznaczonych na potrzeby inwestycji realizowanych w centralnej i północnej Polsce.
Istotnym elementem Grupy Kapitałowej Izostal S.A. pozostaje sprzedaż na rynki Unii Europejskiej, które stanowią jeden z kluczowych kierunków zbytu oferowanych wyrobów i usług. W 2025 roku sprzedaż eksportowa odpowiadała za 8% sprzedaży ogółem. Znaczącą pozycję w portfelu zamówień stanowiły dostawy rur izolowanych realizowane na rzecz spółki MOL, największego węgierskiego operatora systemu przesyłowego. Izostal S.A. dostarczał rury izolowane o średnicy 300 mm przeznaczone do instalacji łączącej systemy gazowe Węgier, Słowacji i Czech. Spółka zrealizowała również istotne dostawy rur izolowanych na rynek duński.
Równolegle, jako Grupa Kapitałowa konsekwentnie rozwijamy naszą obecność na rynku niemieckim, dostarczając wysoko przetworzone konstrukcje maszynowe przeznaczone dla sektora kolejnictwa oraz szeroko rozumianej logistyki.
Osiągnięcia Spółki w 2025 roku należy rozpatrywać również w kontekście zmian zachodzących w otoczeniu regulacyjnym i rynkowym, które w coraz większym stopniu wpływają na warunki funkcjonowania sektora stalowego i infrastrukturalnego.
Rok 2025 przyniósł znaczące zmiany legislacyjne, a co równie istotne, nowe podejście decydentów do kwestii ochrony polskiego i europejskiego rynku stali.
W świetle nowelizacji Ustawy Prawo Zamówień Publicznych, która wprowadziła rozwiązania wzmacniające pozycję krajowych przedsiębiorstw poprzez ograniczenie dostępu do rynku dla producentów spoza Unii Europejskiej, można z satysfakcją stwierdzić, że postulaty oraz oczekiwania polskiego biznesu zostały wreszcie zauważone. Jednakże droga do sukcesu daleka.
Spółki Skarbu Państwa, takie jak Gaz-System S.A., już wdrożyły nowe przepisy ograniczające udział wykonawców spoza UE, dając wyraźny sygnał, że bezpieczeństwo łańcucha dostaw oraz zgodność z państwową polityką zakupową są traktowane priorytetowo. Decyzja o wykluczeniu dostawców z państw trzecich z przetargów została bardzo pozytywnie przyjęta przez branżę, w tym Polski Związek Pracodawców Budownictwa jako przełomowy krok w stronę większej transparentności i odpowiedzialności inwestycyjnej.
Ponadto, Zarządzenie Ministra Aktywów Państwowych z dnia 8.10.2025 r. w sprawie Zespołu ds. Udziału Komponentu Krajowego w Kluczowych Procesach Inwestycyjnych wpisuje się w tę istotną zmianę podejścia do kluczowych dostawców i wykonawców, zwłaszcza w kontekście strategicznych inwestycji w sektorze gazowniczym. Warto również podkreślić aktywność izb branżowych, takich jak Izba Gospodarcza Gazownictwa i Hutnicza Izba Przemysłowo-Handlowa, które we współpracy z przedstawicielami różnych sektorów wspierają działania Ministra Aktywów Państwowych, dążąc do precyzyjnego zdefiniowania pojęcia „komponent krajowy".
Działania podejmowane na poziomie krajowym znajdują swoje uzupełnienie w regulacjach wprowadzanych na szczeblu unijnym, których celem jest wyrównanie warunków konkurencji pomiędzy producentami z UE a dostawcami spoza Wspólnoty.
Nie bez znaczenia pozostaje również wprowadzenie przez Komisję Europejską z dniem 1.01.2026 roku mechanizmu CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism). Nakłada on na importerów obowiązek zakupu certyfikatów odpowiadających emisjom powstałym przy produkcji stali poza Unią Europejską. Wprowadzenie CBAM spowoduje istotny wzrost cen importowanej stali do UE – szacuje się, że ceny mogą wzrosnąć o 5–15%, a w przypadku stali wysokoemisyjnej nawet więcej. Realny wzrost cen importowanej stali może osiągnąć od 20 do nawet 27 punktów procentowych względem poziomów sprzed 2026 roku, co jest skutkiem konieczności zakupu certyfikatów emisyjnych przez importerów.
CBAM wyrównuje koszty emisji CO₂ między producentami z UE (którzy ponoszą koszty w ramach systemu ETS) a importerami spoza Unii. Od 2026 roku w UE będą stopniowo wycofywane darmowe uprawnienia do emisji, a importerzy będą zobowiązani do zakupu certyfikatów CBAM, co bezpośrednio wpłynie na wzrost cen stali. Dodatkowo, w 2026 roku przewiduje się zaostrzenie środków ochronnych, które mogą podnieść cła na stal powyżej limitów do nawet 50%.
W świetle powyższych zmian, mających na celu ochronę rynku wewnętrznego UE oraz zwiększenie udziału komponentu krajowego w inwestycjach (również na rynku polskim), można jednoznacznie stwierdzić, że mamy do czynienia z przełomem w podejściu do tej ważnej kwestii. Pozostaje mieć nadzieję, że zgodnie z deklaracjami spółek Skarbu Państwa (m.in. Gaz-Systemu i Orlenu), nowe podejście będzie konsekwentnie wdrażane w praktyce. Pozytywnym sygnałem jest fakt, że w rozstrzygniętym w ubiegłym roku przetargu na dostawę rur dla zadania „Budowa gazociągu DN500 relacji Lewin Brzeski – Nysa" wykluczono złożenie ofert firm z tzw. państw trzecich, a wybranym dostawcą został Izostal S.A. w ramach konsorcjum z krajowym producentem rur stalowych.
Powyższe zmiany regulacyjne, połączone z planowanymi inwestycjami infrastrukturalnymi, tworzą istotne uwarunkowania dla dalszego rozwoju rynku gazu w Polsce oraz zapotrzebowania na produkty oferowane przez Izostal S.A.
Pomimo utrzymującej się obecnie ograniczonej liczby przetargów oraz gorszych warunków rynkowych, perspektywy rozwoju rynku gazu w Polsce pozostają obiecujące. Zatwierdzone plany inwestycyjne Operatora Gazociągów Przesyłowych Gaz-System S.A. zakładają dalszą rozbudowę krajowego systemu przesyłowego w nadchodzącej dekadzie, zarówno poprzez kontynuację rozpoczętych programów inwestycyjnych, jak i realizację nowych projektów. Równolegle przewidywana jest rozbudowa i modernizacja systemu dystrybucyjnego, co w średnim i długim okresie tworzy stabilne podstawy zapotrzebowania na produkty Izostal S.A.
Istotnym elementem długoterminowych perspektyw są również przygotowania do transformacji energetycznej, obejmujące rozwój infrastruktury dla zdekarbonizowanych gazów, takich jak wodór czy biometan, a także planowana rozbudowa infrastruktury rurociągowej o znaczeniu strategicznym, w tym w ramach systemu NATO. Kierunki te, mimo przejściowego spowolnienia rynkowego, otwierają przed Izostal S.A. możliwości dywersyfikacji działalności, wejścia na nowe segmenty rynku oraz oferowania produktów o wysokiej wartości dodanej.
Należy jednak podkreślić, że pomimo sprzyjających długoterminowych perspektyw rynkowych, działalność Spółki funkcjonuje w otoczeniu obarczonym istotnymi czynnikami ryzyka o charakterze globalnym.
Miniony okres przyniósł bezprecedensową eskalację napięcia międzynarodowego, która postawiła przed Izostal S.A. wyzwania o trudnej do przewidzenia skali. Nagły wzrost cen kluczowych surowców oraz pojawiające się ograniczenia w ich podaży stanowią realne obciążenie operacyjne, jednak największym wyzwaniem pozostaje obecnie pogłębiająca się niepewność geopolityczna, która uniemożliwia nam jednoznaczne prognozowanie dalszego rozwoju sytuacji rynkowej. W tej chwili trudno jest oszacować trwałość tych zjawisk, dlatego Zarząd koncentruje się na elastycznym zarządzaniu łańcuchem dostaw i bieżącym monitorowaniu ryzyk, mając świadomość, że bez stabilizacji sytuacji politycznej na Bliskim Wschodzie, precyzyjne planowanie długoterminowej rentowności kolejnych kontraktów pozostaje obarczone wysokim stopniem nieprzewidywalności.
Wymienione uwarunkowania rynkowe i makroekonomiczne stanowiły istotne tło dla wyników finansowych osiągniętych przez Grupę Kapitałową Izostal w 2025 roku.
Dostawy realizowane w ramach kontraktów FSRU oraz PSG stanowiły w 2025 roku kluczowy czynnik wpływający na wyniki osiągnięte przez Grupę Kapitałową. Grupa wypracowała w tym okresie wynik finansowy netto w wysokości 12.793 tys. zł. Przychody Grupy osiągnęły poziom 1.233.514 tys. zł, co oznacza wzrost o 461.896 tys. zł w porównaniu do roku 2024. Wskaźnik kondycji finansowej Grupy, jakim jest EBITDA, osiągnął rekordowy w historii Grupy wynik 43.712 tys. zł.
Wypracowane w 2025 roku wyniki stanowią wspólne osiągnięcie obu spółek Grupy Kapitałowej Izostal. Choć głównym czynnikiem wpływającym na rezultaty były dostawy w ramach kontraktów FSRU oraz PSG, istotny wkład we wspólny sukces miała również spółka Kolb Sp. z o.o. W 2025 roku osiągnęła ona przychody na poziomie 113.751 tys. zł, wypracowując wynik finansowy netto w wysokości 983 tys. zł oraz EBITDA na poziomie 4.297 tys. zł.
Osiągnięte w 2025 roku rezultaty finansowe stanowią jednocześnie solidną podstawę do dalszego rozwoju Grupy Kapitałowej oraz wzmacniania jej potencjału operacyjnego i produktowego.
W grudniu 2025 zawarliśmy z udziałowcami firmy Proma Sp. z o.o. umowę zakupu wszystkich udziałów, które przejęliśmy z dniem 2 stycznia 2026 roku. Transakcja ta stanowi kolejny etap rozwoju Grupy oraz istotny krok w kierunku dalszego wzmocnienia i zacieśnienia wieloletniej współpracy pomiędzy Izostal S.A. a Proma Sp. z o.o. Produkowana przez Proma izolacja szklana i cementowa stanowi komplementarne uzupełnienie oferty Grupy, poszerzając ją o rozwiązania uzupełniające izolację polietylenową stosowaną na rurach stalowych.
Osiągnięte przez Grupę Kapitałową Izostal S.A. wyniki finansowe potwierdzają stabilną pozycję spółek wchodzących w jej skład. Nadchodzący rok przyniesie wprawdzie istotne wyzwania, wynikające z niestabilnej sytuacji globalnej oraz ograniczonej liczby przetargów na rynku krajowym, jednak jestem przekonany, że rozwój Grupy stanowi ważny krok w kierunku dalszego umacniania jej pozycji zarówno na rynku krajowym, jak i zagranicznym.
Osiągnięte wyniki finansowe są efektem bardzo dobrej współpracy w ramach Grupy Kapitałowej Stalprofil S.A. oraz zaangażowania naszych sprawdzonych partnerów biznesowych, których cenimy za rzetelność i partnerskie podejście, wartości, które konsekwentnie staramy się odwzajemniać.
Chciałbym wyrazić osobiste podziękowania Panu Przewodniczącemu oraz wszystkim Członkom Rady Nadzorczej Izostal S.A. za ich zaangażowanie, doświadczenie i profesjonalizm. Państwa cenne sugestie oraz stałe wsparcie mają istotne znaczenie w procesie kształtowania strategii Grupy oraz podejmowania kluczowych decyzji biznesowych.
Szczególne wyrazy uznania kieruję również do wszystkich pracowników Grupy Kapitałowej, których wiedza, zaangażowanie i kreatywność stanowią fundament realizacji naszych ambitnych celów, zwłaszcza w wymagającym i zmiennym otoczeniu rynkowym.
Słowa podziękowania kieruję także do wszystkich Klientów i Kontrahentów Grupy Kapitałowej Izostal S.A. Dzięki okazywanemu zaufaniu i partnerskiej współpracy mogliśmy konsekwentnie rozwijać nasze produkty i usługi oraz skutecznie realizować przyjęte cele. Jestem przekonany, że dalsza współpraca będzie przynosić wymierne korzyści wszystkim stronom.
Z wyrazami szacunku,
Prezes Zarządu Izostal S.A.
Marek Mazurek
