Warszawa, 3 kwietnia 2026 r. Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec marca 2026 r. wyniosła 8 981,1 mln zł (wobec 9 470,9 mln zł na koniec lutego 2026 r.).
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec marca 2026 r. składało się 7 905,3 mln zł ulokowanych w 12 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 23,9 mln zł w 2 subfunduszach QUERCUS Instytucjonalny SFIO, 15,6 mln w QUERCUS Absolute Return FIZ, 61,6 mln zł w QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 54,1 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 2,8 mln zł w Private Equity Multifund FIZ, 176,7 mln zł w Acer Multistrategy FIZ, 259,5 mln zł w Alphaset FIZ oraz 481,5 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w styczniu 2026 r. przedstawiono w poniższej tabeli.
|
Subfundusz / fundusz |
Aktywa netto na k. 2025 r. |
Aktywa netto na k. III 2026 r. |
Stopa zwrotu w I-III 2026 r. |
|---|---|---|---|
|
QUERCUS Absolute Return FIZ |
17,7 |
15,6 |
7,43% |
|
QUERCUS Absolutny |
76,3 |
105,0 |
7,06% |
|
QUERCUS lev |
127,5 |
119,7 |
6,44% |
|
QUERCUS Gold |
185,1 |
200,7 |
5,37% |
|
QUERCUS Global Balanced Plus FIZ |
51,8 |
61,6 |
1,85% |
|
QUERCUS Akumulacji Kapitału |
2 866,6 |
2 697,6 |
0,48% |
|
QUERCUS Global Balanced |
457,8 |
514,5 |
0,47% |
|
QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy |
2 090,7 |
2 096,2 |
0,39% |
|
Acer Multistrategy FIZ |
144,7 |
176,7 |
0,23% |
|
Private Equity Multifund FIZ |
2,9 |
2,8 |
-1,52% |
|
QUERCUS Obligacji Skarbowych |
1 072,1 |
1 237,9 |
-2,39% |
|
QUERCUS Srebrny |
236,2 |
127,0 |
-2,75% |
|
QUERCUS Agresywny |
587,5 |
539,6 |
-2,77% |
|
QUERCUS krótki |
53,8 |
54,2 |
-3,68% |
|
QUERCUS Multistrategy FIZ |
56,7 |
54,1 |
-3,87% |
|
QUERCUS Global Growth |
224,5 |
190,0 |
-9,24% |
|
QUERCUS Tech lev |
21,5 |
22,9 |
-14,65% |
„Ostatni miesiąc upłynął pod znakiem zmian tendencji na rynkach finansowych ze względu na wybuch wojny w Iranie. Skokowy wzrost ceny ropy naftowej spowodował spadki cen akcji i obligacji. Stopy zwrotu głównych indeksów po marcu wyniosły: S&P500 -4,6%, Nasdaq -7,1%, DAX -7,4%, CAC -4,1%.
Polskie akcje zachowały się relatywnie nieźle, zamykając miesiąc na poziomie 122,5 tys. pkt., +4,5% w br. Z blue chips najlepiej prezentowały się: Orlen (+40%), PGE (+20%) i Tauron (+19%), a najgorzej Dino (-19%) i Modivo (-21%).
Szeroki rynek średnich i mniejszych polskich spółek skorygował się. sWIG80 osiągnął 29,6 tys. pkt., +0,1% w br. Podobnie zachował się mWIG40, który zamknął miesiąc na poziomie 8,5 tys. pkt., +3,5%. Najjaśniejszymi gwiazdami GPW były m.in. Bogdanka (+88%) czy Creotech (+84%). Najbardziej straciły na wartości: Poltreg (-32%) czy Best (-27%).
Na rynkach obligacji marzec nie był udany, głównie za sprawą obaw o negatywny wpływ wzrostu ceny ropy na poziom inflacji i stóp proc. Rentowność amerykańskich instrumentów skarbowych 10-letnich wzrosła do 4,32%, niemieckich do 3,01%, a polskich jeszcze w większym stopniu do poziomu 5,91%, powodując, że stopy zwrotu funduszy obligacji spadły poniżej zera w br. Sytuacja na naszym rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była dobra, ale ogólna przecena nie ominęła także tej klasy aktywów. Fundusze dłużne krótkoterminowe zanotowały wyniki inwestycyjne rzędu +0,5% po pierwszym kwartale.
W przypadku metali szlachetnych mieliśmy do czynienia z przeceną. Złoto potaniało do 4.698 dolarów za uncję (+8%). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – straciła na wartości do 75,5 USD za uncję (+7%). Miedź potaniała do 5,65 dolarów za funt (-1%). „Bohaterem" miesiąca była ropa, która skokowo podrożała do 101 dolarów za baryłkę (+77%), z powodu wybuchu wojny w Iranie i blokady cieśniny Ormuz.
Kurs złotego stracił na wartości wskutek zawirowań rynkowych. Notowania walut wyniosły: euro 4,29 zł (+2%), dolar 3,71 zł (+3%) i frank 4,64 zł (+2%).
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w marcu wyniosło -232 mln zł. Cieszą bardzo dobre wyniki inwestycyjne naszych funduszy absolutnej stopy zwrotu, szczególnie QUERCUS Absolutny (+7,06%).
Według wstępnych szacunków, na koniec marca 2026 r. DI Xelion posiadał 7,2 mld zł aktywów pod administracją ulokowanych w funduszach inwestycyjnych i innych instrumentach finansowych oraz 2,0 mld zł w ramach usługi zarządzania aktywami.
Czego oczekiwać w 2026 r.?
Zakładamy w wariancie bazowym, że strony konfliktu w Iranie powinny dojść do jakiegoś porozumienia w kwietniu, co może stworzyć dobrą okazję do zakupu przecenionych obligacji i akcji.
Podtrzymujemy nasze główne założenia na cały br.:
- obligacje – pozytywnie: fundusze dłużne, zarówno krótkoterminowe, jak i szczególnie obligacji skarbowych, pokonają oprocentowanie depozytów bankowych;
- akcje – neutralnie plus: po marcowych spadkach wyceny (zarówno w Polsce, jak i w Stanach) uatrakcyjniły się;
- metale szlachetne – negatywnie: 30 stycznia br. pękła bańka spekulacyjna na złocie i srebrze, na k. 2026 r. mogą być tańsze niż dziś.
Z najważniejszych czynników ryzyka należy wskazać na: ciągle geopolitykę, w tym wojny w Ukrainie i Iranie oraz wzrost inflacji, nieprzewidywalność prezydenta D. Trumpa, możliwe załamanie trendu na AI / krypto, słabość finansów państw, ew. rozszerzenie spreadów kredytowych." – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
