Szanowni Akcjonariusze,
z przyjemnością oddaję w Państwa ręce raport finansowy Grupy Kapitałowej Spyrosoft S.A. za rok 2025.
Miniony rok upłynął pod znakiem licznych wyzwań makroekonomicznych i geopolitycznych. Po okresie dynamicznego wzrostu branża w ostatnich latach wyraźnie spowolniła, wchodząc obecnie w fazę zrównoważonego rozwoju. Rynek staje się coraz bardziej dojrzały, szczególnie w wyspecjalizowanych obszarach, takich jak sztuczna inteligencja czy cyberbezpieczeństwo. Jednocześnie, zgodnie z najnowszymi analizami, globalny rynek transformacji cyfrowej nadal utrzymuje trend wzrostowy; prognozuje się, że wydatki w tym obszarze osiągną około 3,9 biliona dolarów w 2027 roku. Wyzwania makroekonomiczne i geopolityczne najprawdopodobniej będą jednak nadal wpływać na gospodarkę w kolejnych kwartałach, stąd Grupa niezmiennie inwestuje w perspektywiczne obszary i nisze, by budować odporność na przyszłe negatywne wydarzenia na rynku.
Jednak mimo tych wyzwań, miniony rok był dla SPR (SPYROSOFT) bardzo korzystny. Grupa po raz kolejny wypracowała wyniki finansowe zgodnie z założeniami strategii na lata 2022-2026. W 2025 roku przychody Grupy Spyrosoft wzrosły o 29,2% r/r, do 601,3 mln zł, EBITDA wzrosła o 26,8% r/r, do 72,1 mln zł, natomiast marża EBITDA skorygowana o koszty M&A osiągnęła poziom 12,5%. Zysk netto Grupy wyniósł 40,8 mln zł, co stanowiło wzrost o 18,9% r/r.
Wzrost ten został osiągnięty mimo wskazywanych przez nas w poprzednich raportach okresowych niekorzystnego wpływu silnego złotego (większość przychodów Grupy pochodzi z zagranicy) oraz niesprzyjającej sytuacji makroekonomicznej. Nie bez wpływu pozostała też niekorzystna koniunktura w sektorze automotive, niemniej inne sektory, w których działała Grupa, zamortyzowały ten spadek (wypełniając swoje plany z nadwyżką), co w konsekwencji przełożyło się na znaczący wzrost przychodów. Sytuacja ta potwierdziła, jak istotne jest nasze podejście do dywersyfikacji sektorowej, stąd regularnie wprowadzamy w Grupie nowe kompetencje. Na dzień pisania tego listu jest ich 16.
Tak jak i w roku poprzednim, w 2025 roku poprawiliśmy efektywość zarządzania kosztami. Spadły (procentowo) koszty ogólnego zarządu. Udało nam się też po raz kolejny utrzymać niski udział „ławki” w kosztach wytworzenia. W całym 2025 wyniósł on 2,2%, natomiast w Q4 2025 było to już tylko 1,6%, vs 1,96% w tym samym kwartale roku poprzedniego. Dla przypomnienia, w Q1 2024 było to 7,32%, a w Q2 2024 3,83%. Należy przy okazji podkreślić, że tak niska „ławka” nie jest w żadnym razie hamulcem dla nowych projektów. Dzięki współpracy z zewnętrznymi ekspertami, jesteśmy w stanie zwinnie skalować nasze zespoły wedle potrzeb. Ponadto pomaga nam fakt, że rynek pracy w IT przesunął się w kierunku sytuacji sprzyjającej pracodawcom, a wzrost wynagrodzeń ustabilizował się po okresie dynamicznej inflacji. Wyjątkiem pozostają wyspecjalizowane stanowiska z niektórych obszarów o zwiększonym popycie, jak chociażby AI.
Samo AI w minonym roku nie było dla Spyrosoft wyłącznie technologiczną nowinką. Projekty związane stricte z AI stanowiły kilka procent przychodów Grupy, a ponadto sztuczna inteligencja obecna była – chociażby w formie pomocniczej – w większości projektów, które realizowaliśmy. Co istotne, AI pomagało nam także zdobywać nowych klientów, nawet do obszarów niezwiązanych wprost z tą technologią. Nie powinno być zatem zaskoczeniem, że sztuczna inteligencja została jednym z kluczowych filarów naszej strategii na lata 2026-2028, ogłoszonej pod koniec Q1 2026. W przyszłości spodziewamy się jeszcze większej liczby projektów w tym obszarze, a także zwiększonego udziału AI w codziennych działaniach wszystkich pracowników Grupy.
Biorąc powyższe pod uwagę, AI niewątpliwie stanowi szansę dla dostawców usług IT, otwierając nowe możliwości i okazję do optymalizacji działań. Nie można przy tym jednak zapominać, że AI stanowi także zagrożenie, szczególnie dla klasycznych modeli biznesowych (jak chociażby segmentu staff augmentation czy dostarczania oprogramowania na zamówienie). W Spyrosoft mamy już opracowane nowe modele świadczenia usług z wykorzystaniem AI, zrealizowaliśmy już istotne projekty pilotażowe, jesteśmy przygotowani do wdrożeń na większą skalę – stąd widzimy w tym obszarze potencjał.
Niezmiennie także i w 2025 roku istotną rolę w naszych działaniach stanowiły akwizycje. W październiku nabyliśmy 100% udziałów amerykańskiej spółki Carimus, działającej na kluczowych dla nas rynku. W zeszłym roku rozpoczęliśmy także kilka procesów due dilligence, z których jeden zakończył się nabyciem niemieckiej spółki MD Consulting & Informationsdienste w marcu bieżącego roku.
Pod koniec Q1 2026 ogłosiliśmy nową strategię na lata 2026-2028. Na sam 2026 r. podtrzymujemy założenia finansowe ze strategii na lata 2022-2026. Jesteśmy zadowoleni z dotychczasowych rezultatów i wierzymy, że rok 2026 także będzie czasem korzystnym dla Grupy. Kolejne cele finansowe ogłosimy w 2027 roku.
W imieniu Zarządu serdecznie dziękuję klientom, partnerom i współpracownikom za ten wspólny rok.
Konrad Weiske – Prezes Zarządu
