Szanowni Akcjonariusze,
XTP (XTPL) jest jedną z nielicznych polskich spółek technologicznych, które podejmują próbę zbudowania globalnej pozycji w obszarze deep tech, w naszym przypadku precyzyjnego druku dla zaawansowanej elektroniki. Nie wchodzimy na istniejący, ugruntowany rynek. Tworzymy go identyfikując niszę po niszy zastosowania, w których postępująca miniaturyzacja elektroniki otwiera przestrzeń dla naszej technologii. To droga wymagająca konsekwencji i cierpliwości, ale także ciągłej adaptacji do rzeczywistości, której nie kontrolujemy w pełni. W tym kontekście przedstawiam podsumowanie roku 2025.
W 2025 roku osiągnęliśmy rekordowe przychody ze sprzedaży 13,7 mln PLN dostarczając 13 urządzeń DPS i 8 modułów UPD klientom w Ameryce Północnej, Azji i Europie. Przede wszystkim jednak rozpoczęliśmy realizację naszego pierwszego wdrożenie przemysłowego u jednego z największych światowych producentów wyświetlaczy w Chinach. Dla spółki takiej jak XTPL to moment, który trudno przecenić. Przeszliśmy drogę z laboratorium na linię produkcyjną „rom lab to fab”, na razie w niszowym zastosowaniu, ale u bardzo wymagającego klienta przemysłowego, na realnych liniach wytwarzających zaawansowane wyświetlacze trafiające do konsumentów na całym świecie. Dziś na rynku są już wyświetlacze, których dotknęła technologia opracowana we Wrocławiu. Otoczenie rynkowe nie było jednak łatwe: wielomiesięczna niepewność wokół polityki handlowej USA, government shutdown i ograniczanie wydatków na B+R wyraźnie wydłużały procesy decyzyjne naszych klientów.
Fakt, że naszym pierwszym klientem przemysłowym jest jeden z globalnych liderów rynku wyświetlaczy, ma znaczenie wykraczające poza ten pojedynczy projekt. Jego akceptacja naszej technologii będzie sprzyjać realizacji podobnych wdrożeń u innych graczy na rynku nowoczesnych wyświetlaczy. Jednocześnie ten sam klient, widząc potencjał naszej technologii w praktyce, rozpoczął z nami ewaluację jej zastosowania w innym obszarze w ramach innych swoich grup produktowych. Obserwujemy więc zjawisko, na którym nam szczególnie zależy: technologia XTPL zaczyna rozprzestrzeniać się wewnątrz organizacji klienta, tworząc nowe szanse na kolejne wdrożenia. Dodatkowo, nasz bezpośredni partner, jakim jest producent maszyn integrujących nasze moduły UPD, rozpoczął samodzielne działania marketingowe skierowane do kolejnych klientów końcowych. Nie tylko my budujemy rynek dla naszej technologii, ale zaczynają to robić również nasi partnerzy.
Pierwsze wdrożenie przemysłowe przyniosło nam jednak również trudną lekcję. Tempo zamawiania kolejnych modułów UPD przez klienta okazało się wolniejsze, niż wewnętrznie zakładaliśmy. To rzeczywistość, z którą mierzy się wiele spółek deep tech wchodzących z nową technologią na linie produkcyjne dużych klientów przemysłowych: procesy decyzyjne i kwalifikacyjne po ich stronie trwają dłużej, niż wynikałoby z naszych pierwotnych założeń. Wyciągnęliśmy z tego konsekwentne wnioski: przyjęliśmy ostrożniejsze szacunki nie tylko dla bieżącego wdrożenia, ale również dla kolejnych, których oczekujemy w nadchodzących latach. W efekcie zaktualizowaliśmy Strategię, przesuwając cel osiągnięcia 100 mln PLN przychodów komercyjnych na 2028 rok, i zidentyfikowaliśmy lukę kapitałową na poziomie 15-20 mln PLN w pierwszej połowie 2026 roku.
Zidentyfikowawszy lukę kapitałową, uruchomiliśmy równolegle kilka ścieżek finansowania: pozyskanie długu, środków dotacyjnych, inwestora strategicznego oraz emisję akcji. W marcu 2026 roku przeprowadziliśmy emisję, pozyskując 19,5 mln zł brutto. W tym samym czasie otrzymaliśmy rekomendację NCBR do dofinansowania naszego projektu, a w kwietniu podpisaliśmy umowę na kwotę ok. 10,1 mln zł. Łącznie daje nam to solidną podstawę do realizacji Strategii na lata 2026-2028. Pozostajemy również otwarci na pozyskanie dodatkowego finansowania: dłużnego lub od zagranicznego inwestora strategicznego, który mógłby wesprzeć naszą ekspozycję na globalnym rynku półprzewodników.
Istotnym nowym kierunkiem w 2026 roku jest komercjalizacja systemu ODRA, czyli produktu, który wypełnia lukę pomiędzy naszymi urządzeniami badawczymi DPS a modułami UPD przeznaczonymi do integracji z dużymi maszynami przemysłowymi. Pierwsze zamówienie otrzymaliśmy w marcu br. od klienta z Doliny Krzemowej, o wartości 0,4-0,5 mln USD i planowanej dostawie w IV kwartale 2026 roku. To, co wyróżnia ODRA z perspektywy naszej strategii, to fakt, że jest to samodzielny system produkcyjny przeznaczony do wytwarzania typu High-Mix Low-Volume szerokiej gamy produktów w niewielkich wolumenach. W odróżnieniu od urządzeń DPS, które klienci kupują najczęściej pojedynczo do celów badawczych, system ODRA odpowiada na potrzeby, które wymagają docelowo wielu urządzeń. To zasadniczo zwiększa potencjał sprzedażowy na jednego klienta. Obserwujemy zainteresowanie tym produktem ze strony kilku segmentów rynku, w tym sektora obronnego, z którym prowadzimy zaawansowane rozmowy i testy.
Fundamentem naszej długoterminowej przewagi konkurencyjnej pozostaje technologia. Jej platformowy charakter pozwala na zastosowanie w wielu obszarach: od nowoczesnych wyświetlaczy, przez zaawansowane technologie półprzewodnikowe, po rozwiązania z obszaru telekomunikacji czy zastosowania typu medtech i life science. Równie istotna jest konsekwencja, z jaką budujemy i chronimy naszą własność intelektualną. Dziś dysponujemy 47 przyznanymi patentami międzynarodowymi oraz know-how stanowiącym trade secrets, w których zawiera się trwała, trudna do powielenia przewaga globalna.
Zdajemy sobie jednocześnie sprawę, że sama technologia nie wystarczy. Musimy być blisko rynków i klientów końcowych, również tych geograficznie od nas odległych. Drogą, którą świadomie wybieramy, jest budowa strategicznych partnerstw z silnymi lokalnymi graczami, dzięki którym nie działamy sami, a zyskujemy efekty synergii trudne do osiągnięcia wyłącznie własnymi siłami. Przykładem tego podejścia jest partnerstwo z Manz Asia nawiązane po dacie bilansowej. Nasze urządzenie DPS zostało już zainstalowane w laboratorium partnera na Tajwanie, a wspólne działania będą wspierać pozyskiwanie projektów przemysłowych w obszarze advanced packaging, czyli jednym z najbardziej strategicznych segmentów globalnej gospodarki.
Droga, którą przechodzi XTPL, nie jest łatwa ani szybka. Budowanie globalnej pozycji technologicznej z Polski, w obszarze deep tech, wymaga cierpliwości zarówno od nas, jak i od naszych akcjonariuszy. Jestem jednak przekonany, że obrany kierunek jest właściwy: mamy technologię, której potrzebuje rynek, pierwszych klientów przemysłowych, którzy to potwierdzają, i rosnącą sieć partnerów, z którymi możemy docierać na rynki, na których sami byśmy nie działali. Dziękuję naszym akcjonariuszom za zaufanie i wiarę w to, co budujemy we Wrocławiu. Dziękuję również klientom, partnerom i całemu zespołowi XTPL, bo bez Waszego zaangażowania ta droga nie byłaby możliwa."
Zachęcam do lektury pełnego Raportu Rocznego oraz do kontaktu z nami poprzez dział relacji inwestorskich i konferencje wynikowe, które organizujemy regularnie.
Z poważaniem,
Dr Filip Granek
