Szanowni Akcjonariusze,
Rok 2025 był dla Grupy Kapitałowej Mostostal Warszawa okresem funkcjonowania w wyjątkowo wymagającym otoczeniu rynkowym. Branża budowlana w Polsce znalazła się w trudnej sytuacji, przede wszystkim z uwagi na istotne ograniczenie liczby nowych inwestycji oraz znaczący spadek liczby ogłaszanych przetargów, co bezpośrednio przełożyło się na obniżenie poziomu kontraktacji.
Dodatkowym wyzwaniem był niedostosowany do realiów rynkowych mechanizm waloryzacji kontraktów publicznych. Obowiązujące rozwiązania nie rekompensowały w wystarczającym stopniu wzrostu kosztów realizacji inwestycji, wynikającego z nieprzewidzianych okoliczności zewnętrznych, w tym w szczególności rosnących kosztów pracy oraz dynamicznego wzrostu cen podstawowych materiałów budowlanych. Zjawiska te wynikały zarówno z trwającej wojny w Ukrainie, jak i z ogólnej sytuacji makroekonomicznej w Polsce, regionie oraz na świecie.
W dużej mierze za sprawą tych czynników, MSW (MOSTALWAR) w roku 2025 odnotowała straty. Dodatkowo wpływ na wypracowane wyniki finansowe Grupy miało także odstąpienie w grudniu 2025 roku przez PGE Energia Odnawialna S.A. od kontraktu na modernizację części technologicznej Elektrowni Szczytowo-Pompowej Porąbka-Żar, realizowanego w ramach konsorcjum. W związku z odstąpieniem zamawiający zrealizował gwarancję należytego wykonania oraz naliczył kary umowne konsorcjum, co miało negatywny wpływ na wynik finansowy Grupy. Odnotowane straty spowodowały w konsekwencji wystąpienie ujemnych kapitałów własnych na dzień bilansowy.
Zarząd jest w pełni świadomy powagi sytuacji i traktuje ją z należytą odpowiedzialnością. W odpowiedzi na tę sytuację, dokłada wszelkich starań i podejmuje działania, aby pozyskać nowe finansowanie dłużne od instytucji finansowych, a także rozważa możliwości podwyższenia kapitału zakładowego. Zarząd przeprowadził analizę dostępnych opcji. Przewidywane potrzeby kapitałowe Spółki, wynikające z prognozowanych skutków finansowych wyżej opisanych zdarzeń, ale także w celu zabezpieczenia bieżących zobowiązań operacyjnych, wsparcia dalszej niezakłóconej realizacji projektów oraz przywrócenie odpowiedniego poziomu kapitału własnego zostały określone. Niezwłocznie po opublikowaniu zbadanego sprawozdania finansowego Grupy za rok 2025 i umożliwieniu tym samym wszystkim Akcjonariuszom kompleksową analizę materiałów oraz sprawozdań służących ocenie jej stanu, Spółka odwoła się do Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, w celu zdecydowania o dalszym istnieniu w rozumieniu art. 397 KSH oraz o podjęcie decyzji w sprawie jej dokapitalizowania.
W 2025 roku z sukcesem zrealizowaliśmy m.in. ważne obiekty infrastrukturalne: odcinek drogi ekspresowej S7 Załuski-Modlin, obwodnicę Opatowa oraz Terminal Cargo w Międzynarodowym Porcie Lotniczym im. Jana Pawła II Kraków-Balice. Zakończyliśmy kontrakty na dostawę konstrukcji ważnych polskich mostów. Ukończyliśmy realizację istotnych projektów kubaturowych, takich jak renowacja Zamku Książąt Pomorskich w Szczecinie oraz budowa obiektów dla polskich uczelni: nowego Wydziału Psychologii Uniwersytetu Warszawskiego oraz nowego budynku Rektoratu Politechniki Poznańskiej. W segmencie budownictwa energetycznego zakończyliśmy rozbudowę bazy paliwowej w Dębogórzu i elektrowni fotowoltaicznej w Janikowie.
Obok zrealizowanych z sukcesem inwestycji, pozyskaliśmy szereg nowych projektów, m.in. odcinek drogi ekspresowej S8 między Niemczą a Ząbkowicami Śląskimi, siedzibę Komendy Powiatowej Policji w Wieliczce, Centrum Usług Społecznych i Miejski Ośrodek Kultury w Grodziec oraz budynek techniczny dla stacji uzdatniania wody na lotnisku w Krakowie. Podpisaliśmy również umowy na remont Domu Studenckiego Uniwersytetu Medycznego we Wrocławiu oraz na adaptację dawnego kina Światowid na Muzeum Nowej Huty. Sukcesy w pozyskiwaniu nowych kontraktów odnotował nie tylko Mostostal Warszawa, ale także Mostostal Płock, który zawarł z Orlen S.A. umowę na wykonanie prac dekarbonizacyjnych na Wydziale Asfaltów w kombinacie w Płocku. Z kolei Mostostal Kielce rozszerzył swój portfel zamówień o kolejne, również eksportowe kontrakty na dostawę i montaż konstrukcji stalowych mostów.
Naszym priorytetem pozostaje dalsze prowadzenie działalności w sposób odpowiedzialny, z naciskiem na selektywność w pozyskiwaniu nowych projektów oraz dbałość o rentowność realizowanych kontraktów. Mam przekonanie, że po trudnościach roku 2025, spowodowanych czynnikami zewnętrznymi, Mostostal Warszawa przy wsparciu Akcjonariuszy wróci na ścieżkę wzrostów przychodów i wyników. Dysponujemy potencjałem i zasobami kadrowymi na najwyższym poziomie. Posiadamy uprawnienia i doświadczenia stanowiące często o przewadze konkurencyjnej spółek naszej Grupy Kapitałowej, a jej zdywersyfikowane usługi pretendują nas do udziału w złożonych technologicznie i organizacyjne przedsięwzięciach budowlanych.
Z poważaniem,
Jorge Calabuig Ferre
Prezes Zarządu Mostostal Warszawa S.A.
