Szanowni Państwo,
Przekazujemy Państwu raport BioMaxima S.A. za 2025 r., przedstawiający wyniki osiągnięte przez Emitenta oraz najważniejsze wydarzenia roku.
W raportowanym okresie Grupa Kapitałowa BioMaxima osiągnęła 60 904 tys. zł przychodów netto, co oznacza wzrost o 15,24% względem analogicznego okresu roku poprzedniego. Sprzedaż na rynkach zagranicznych wzrosła w tym czasie o 19,52%, stanowiąc 36,52% ogółu przychodów Grupy. Wynik operacyjny powiększony o amortyzację (EBITDA) wyniósł 4 941 tys. zł, co oznacza wzrost o 5,78% w stosunku do roku poprzedniego. Grupa zanotowała zysk netto na poziomie 105 tys. zł.
Rok 2025 pokazał, że Spółka wchodzi w etap monetyzacji inwestycji produkcyjnych. Widoczna jest zmiana struktury przychodów. Przychody ze sprzedaży produktów własnych wzrosły do 36 283 tys. zł z poziomu 29 658 tys. zł rok wcześniej, co oznacza wyraźne zwiększenie ich udziału w sprzedaży ogółem. Wzrost ten był skoncentrowany przede wszystkim w segmencie mikrobiologii, którego sprzedaż wzrosła do 38 608 tys. zł, znacząco przewyższając dynamikę całej Grupy. Oznacza to przesunięcie struktury działalności w kierunku segmentów o wyższej wartości dodanej oraz większym potencjale marżowym.
Szczególnie widoczne było to w obszarze krążków dyfuzyjnych AST, gdzie sprzedaż już w trakcie III kwartału przekroczyła poziom odpowiadający sprzedaży za cały 2024 r, a na koniec roku osiągnęła wartość 5 300 tys zł. Ten segment stał się praktycznym potwierdzeniem zdolności Spółki do przejścia od inwestycji w moce do wzrostu wolumenów sprzedaży. Z satysfakcją odnotowujemy rozpoczęcie sprzedaży testów MIC, które zbierają doskonałe recenzje klientów w zakresie jakości. Dzięki temu BioMaxima dysponuje obecnie kompleksową ofertą do oznaczania lekowrażliwości (AST): krążkami antybiotykowymi i antygrzybiczymi, paskami gradientowymi MIC, pożywkami do badań lekowrażliwości, podłożami chromogennymi do wykrywania mechanizmów oporności oraz szczepami referencyjnymi. Taka kompletność oferty wzmacnia pozycję Spółki wobec dystrybutorów i klientów końcowych, ponieważ pozwala budować relacje oparte nie na pojedynczym produkcie, lecz na pełnym panelu diagnostycznym. W 2025 r. sprzedaż pasków MIC miała jeszcze charakter wprowadzający i walidujący produkt rynkowo, natomiast jej znaczenie ekonomiczne będzie rosnąć wraz z kolejnymi rejestracjami na rynkach zagranicznych, rozwojem sieci dystrybucyjnej i zwiększaniem powtarzalności zamówień.
Pomimo presji kosztowej, struktura rachunku wyników wskazuje na poprawę jakości działalności operacyjnej. Wzrost przychodów został osiągnięty przy stabilnym poziomie kosztów materiałów i energii, które pozostały na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego, co przy większej skali sprzedaży oznacza poprawę efektywności operacyjnej. Jednocześnie wzrost kosztów ogółem był w dużej mierze związany z rozwojem organizacji oraz zwiększeniem skali działalności, co znajduje odzwierciedlenie w ich strukturze, a istotna część tego wzrostu była efektem momentu księgowego ujęcia kosztów dotacyjnych.
Istotnym sygnałem poprawy jakości biznesu jednak jest zmiana w obszarze przepływów pieniężnych. W 2025 roku BMX (BIOMAXIMA) wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na poziomie 3 374 tys. zł, wobec ujemnych przepływów w roku poprzednim. Oznacza to przejście z fazy absorpcji gotówki do fazy jej generowania w działalności podstawowej. Poprawa ta wynikała zarówno z poziomu wyniku operacyjnego, jak i z bardziej efektywnego zarządzania kapitałem obrotowym.
Dodatnie przepływy zostały osiągnięte również w działalności inwestycyjnej, gdzie wynik netto wyniósł 1 299 tys. zł, przy jednoczesnym obniżeniu nakładów inwestycyjnych w porównaniu do roku poprzedniego. Zmiany te znajdują odzwierciedlenie w strukturze bilansu. Kapitał własny wzrósł do poziomu 48 077 tys. zł, przy jednoczesnym wzroście wartości księgowej na akcję. Istotna jest również poprawa struktury zobowiązań – zobowiązania krótkoterminowe spadły o ponad 2 mln zł rok do roku, co wskazuje na poprawę płynności finansowej oraz bardziej stabilny profil finansowania działalności.
Zestawienie tych czynników wskazuje na zmianę charakteru działalności Grupy, jak opisałem to wcześniej. Wzrost przychodów, rosnący udział produktów własnych, poprawa przepływów operacyjnych oraz stabilizacja struktury bilansu oznaczają stopniowe przejście od etapu inwestycji i budowy skali do etapu jej wykorzystania.
W 2025 r. kontynuowaliśmy także działania zwiększające konkurencyjność naszych technologii AST. We wrześniu podpisaliśmy umowę o dofinansowanie projektu dotyczącego wdrożenia wyników prac B+R nad nowymi krążkami antybiotykowymi. Przyznane dofinansowanie wynosi 1 097 835,17 zł. Celem projektu jest dalsza poprawa jakości, trwałości i precyzji krążków, co ma znaczenie zarówno dla użytkowników końcowych, jak i dla konkurencyjności oferty BioMaxima.
Równolegle realizowaliśmy kontrakty aparaturowe i projektowe, które wzmacniają relacje z klientami krajowymi i będą generować sprzedaż materiałów zużywalnych w kolejnych okresach.
Rok 2025 był okresem, w którym przy utrzymującej się zmienności wyników kwartalnych nastąpiła istotna poprawa fundamentów finansowych i operacyjnych Grupy. Widoczna poprawa zdolności generowania gotówki oraz zmiana struktury przychodów stanowią istotne podstawy do dalszego wzrostu wartości w kolejnych okresach.
Wchodząc w 2026 rok, koncentrujemy się na zwiększaniu wartości sprzedaży, w szczególności w obszarze AST i suplementów podłoży mikrobiologicznych. Zakładamy, że wraz ze wzrostem wolumenów i lepszym wykorzystaniem zdolności produkcyjnych coraz większe znaczenie będzie miał efekt dźwigni operacyjnej, czyli możliwość poprawy rentowności przy rosnących przychodach i relatywnie stabilnej bazie kosztów stałych.
W imieniu Zarządu Grupy oraz własnym dziękuję Państwu za zaufanie oraz wsparcie, które umożliwia nam konsekwentną realizację strategii budowy wartości BioMaxima S.A.
Z poważaniem,
Łukasz M. Urban
Prezes Zarządu BioMaxima S.A.
