Szanowni Akcjonariusze, Pracownicy i Partnerzy,
Rok 2025 był dla Grupy Internity okresem stabilizacji wyników finansowych, dalszego rozwoju strategicznych projektów inwestycyjnych oraz kontynuacji działań reorganizacyjnych i produktowych, mających na celu budowę długoterminowej przewagi konkurencyjnej. Pomimo wymagającego otoczenia rynkowego, utrzymującej się presji kosztowej oraz niższej aktywności inwestycyjnej w sektorze mieszkaniowym, Grupa utrzymała stabilny poziom przychodów i dodatnią rentowność operacyjną.
Przychody INT (INTERNITY) w 2025 roku wyniosły 180,9 mln PLN wobec 180,6 mln PLN rok wcześniej. EBITDA osiągnęła poziom 13,9 mln PLN, a zysk brutto wyniósł 9,6 mln PLN. Wyniki te zostały osiągnięte mimo utrzymującej się presji kosztowej, wzrostu kosztów wynagrodzeń oraz ostrożniejszego podejścia klientów i deweloperów do nowych inwestycji. Jednocześnie utrzymaliśmy bezpieczny poziom zadłużenia oraz dodatnie przepływy pieniężne netto.
Przychody
W 2025 roku Grupa Internity utrzymała stabilny poziom sprzedaży pomimo trudniejszych warunków rynkowych. Szczególnie istotnym zjawiskiem pozostaje dalsza zmiana struktury przychodów – systematycznie rośnie udział sprzedaży detalicznej realizowanej w salonach stacjonarnych, która charakteryzuje się wyższą rentownością. Jednocześnie sprzedaż online utrzymywała się poniżej poziomów obserwowanych w poprzednich latach.
Konsekwentnie rozwijamy model biznesowy oparty na kompleksowej obsłudze klientów segmentu średniego, premium i luksusowego. Wierzymy, że nasz całościowy sposób myślenia o wnętrzach oraz integracja produktów, projektowania i usług wykonawczych pozostają unikatowe w naszej branży.
Na poziom sprzedaży w IV kwartale 2025 roku częściowo wpłynęły również wydarzenia geopolityczne oraz wzrost niepewności konsumenckiej związany z sytuacją bezpieczeństwa w regionie. Część klientów zdecydowała się czasowo wstrzymać realizację zamówień lub przesunąć decyzje zakupowe.
Wyniki finansowe
EBITDA Grupy za 2025 rok wyniosła 13,9 mln PLN wobec 15,4 mln PLN rok wcześniej, co oznacza spadek o około 10% r/r. Zysk brutto osiągnął poziom 9,6 mln PLN wobec 11,2 mln PLN w 2024 roku. Chcielibyśmy zaznaczyć, że w związku z polskimi standardami rachunkowości, wszelkie koszty marketingowe, sprzedażowe i osobowe projektów deweloperskich są księgowane z chwilą ich poniesienia i niezależnie od przychodu, a tak jest w przypadku naszej spółki T17 w Łodzi (przychód osiągniemy dopiero po wydaniu i notarialnej sprzedaży lokali). Wartość takich kosztów w 2025 wyniosła ponad 1 mln PLN (a w roku 2024 – ok. 500 tys. PLN). Uważamy, że projekt ten wniesie dużą wartość do przyszłych wyników finansowych Grupy, a na dzisiaj obniża jej księgowy wynik.
Należy podkreślić, że rok 2024 charakteryzował się wysoką bazą porównawczą wynikającą między innymi z aktualizacji wyceny nieruchomości inwestycyjnych. W 2025 roku wynik z aktualizacji wartości nieruchomości inwestycyjnych wyniósł 6,7 mln PLN wobec 6,9 mln PLN rok wcześniej.
Pomimo wymagającego otoczenia kosztowego oraz presji inflacyjnej Grupa utrzymała dodatnią rentowność operacyjną. Konsekwentnie prowadzimy działania optymalizacyjne koncentrujące się na poprawie efektywności operacyjnej, kontroli kosztów stałych oraz rozwoju produktów własnych o wyższej marżowości.
Działania inwestycyjne i reorganizacyjne
W 2025 roku kontynuowaliśmy strategiczne działania związane z rozwojem marek własnych oraz budową pozycji Grupy jako producenta produktów wyposażenia wnętrz. Rozwijamy nowe linie produktowe w kluczowych segmentach rynku i wierzymy, że w perspektywie kolejnych lat pozwoli to istotnie zwiększyć rentowność oraz skalę działalności.
Kontynuowaliśmy także działania reorganizacyjne oraz inwestycje w rozwój narzędzi wspierających zarządzanie operacyjne i logistyczne. Naszym celem pozostaje dalsza poprawa efektywności całej Grupy oraz budowa nowoczesnej organizacji zdolnej do dalszej ekspansji.
Otoczenie rynkowe
Rok 2025 był okresem utrzymującej się niepewności na rynku nieruchomości mieszkaniowych. Pomimo relatywnie wysokiej liczby mieszkań oddawanych do użytkowania, widoczna była wyraźnie niższa liczba nowych inwestycji rozpoczynanych przez deweloperów oraz niższa liczba wydawanych pozwoleń na budowę.
Rynek funkcjonował w warunkach podwyższonych kosztów finansowania oraz ostrożniejszego podejścia klientów do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Jednocześnie segment średni, premium i luksusowy, w którym działa Grupa Internity, pozostaje mniej podatny na zmiany kosztu kredytu oraz krótkoterminowe wahania koniunktury.
Wierzymy, że w perspektywie najbliższych lat naszą przewagę konkurencyjną będą wzmacniały trzy kluczowe obszary: rozwój oferty produktowej, ekspansja geograficzna oraz integracja usług projektowych i wykonawczych.
Portfel nieruchomości inwestycyjnych Grupy
Pragniemy podkreślić, że Grupa Internity posiada portfolio nieruchomości inwestycyjnych o wartości około 26 mln PLN, których nie wykorzystuje do podstawowej działalności operacyjnej. Portfel ten stanowi dodatkowe zabezpieczenie finansowe oraz potencjalne źródło przyszłych przepływów pieniężnych.
W 2025 roku kontynuowaliśmy rozwój projektu logistycznego w Całowaniu (gmina Karczew). Uzyskaliśmy prawomocne Warunki Zabudowy dla planowanej inwestycji i obecnie trwa procedura uzyskiwania ostatecznego pozwolenia na budowę. Projekt realizowany będzie wspólnie z branżowym partnerem inwestycyjnym i obejmuje centrum logistyczne o powierzchni około 90 tys. m² powierzchni najmu. Całkowity koszt inwestycji szacowany jest obecnie na około 60 mln EUR. Spodziewany całkowity wpływ gotówkowy przypadający na Internity z tytułu sprzedaży działki oraz udziału w zysku z inwestycji szacujemy obecnie na przedział od 30 do 40 mln PLN brutto.Tak jak informowaliśmy, spółka Internity, zgodnie ze wspomnianą umową inwestycyjną nabyła 50% udziałów w spółce RM Logistyka V sp. z o.o. Spółka ta rozważa także model wyjścia z tej inwestycji i sprzedaży całego terenu, wtedy wpływ gotówkowy byłby co prawda niższy, ale obarczony znacznie niższym ryzykiem biznesowym.
W 2025 roku rozpoczęliśmy również realizację luksusowego apartamentowca T17 w Łodzi, realizowanego według projektu renomowanej pracowni Konior Studio. Inwestycja zlokalizowana jest w historycznej części Łodzi – na Księżym Młynie, w bezpośrednim sąsiedztwie Loftów Scheiblera oraz Parku Kilińskiego.
Obecnie jesteśmy zadowoleni z tempa i kierunku rozwoju tego projektu. Na dzień publikacji raportu posiadamy podpisane umowy rezerwacyjne na ponad 57% powierzchni lokali, z czego dla ponad 50% lokali podpisano już umowy deweloperskie. Szacowana wartość przychodów ze sprzedaży mieszkań wynosi od 85 do 95 mln PLN.
Kontynuujemy także działania związane z przygotowaniem butikowego projektu mieszkaniowego w Krakowie, dla którego prowadzimy obecnie proces projektowy oraz procedury administracyjne związane z uzyskaniem pozwolenia na budowę.
Podsumowanie
Na zakończenie chciałbym serdecznie podziękować wszystkim pracownikom, współpracownikom, partnerom biznesowym oraz dostawcom za ich zaangażowanie i wkład w rozwój Grupy Internity. Dziękujemy również naszym klientom za zaufanie oraz akcjonariuszom za wiarę w długoterminową strategię rozwoju Spółki.
Pomimo wymagającego otoczenia gospodarczego patrzymy w przyszłość z umiarkowanym optymizmem. Wierzymy, że realizowane projekty inwestycyjne, rozwój produktów własnych oraz konsekwentna budowa przewagi konkurencyjnej pozwolą Grupie Internity dalej zwiększać skalę działalności oraz wartość dla akcjonariuszy.
Z poważaniem,
Piotr Grupiński
Prezes Zarządu INTERNITY S.A.
