Szanowni Akcjonariusze,
Rok 2025 był dla BTF (BTCS) okresem fundamentalnej transformacji, stanowiącej jeden z najważniejszych momentów w historii Spółki. W analizowanym okresie zakończyliśmy dotychczasowy model działalności oparty na handlu elektroniką i przeszliśmy do realizacji nowej, skalowalnej strategii w obszarze technologii blockchain oraz aktywnego zarządzania aktywami cyfrowymi.
Pierwsza połowa 2025 roku miała charakter przejściowy – Spółka funkcjonowała jeszcze w oparciu o historyczny model operacyjny, równolegle przygotowując się do wdrożenia nowej strategii. Kluczowe decyzje strategiczne zostały podjęte w połowie roku, a ich realizacja nastąpiła w trzecim kwartale 2025 roku.
W tym okresie sfinalizowaliśmy sprzedaż zorganizowanej części przedsiębiorstwa związanej z dotychczasową działalnością handlową, zamykając etap funkcjonowania Spółki jako hurtowni elektroniki. Jednocześnie rozpoczęliśmy intensywną realizację nowej strategii oraz budowę fundamentów działalności operacyjnej w obszarze technologii blockchain.
Nowy model biznesowy BTCS S.A. opiera się na koncepcji Digital Asset Treasury Company (DATCO), której fundamentem jest strategia „Active Treasury”. W ramach tego podejścia Spółka aktywnie zarządza posiadanymi aktywami cyfrowymi, uczestnicząc w procesach walidacyjnych w sieciach blockchain oraz generując przychody w postaci nagród (yield).
Efekty przeprowadzonej transformacji są szczególnie widoczne w strukturze bilansu Spółki. Na dzień 31 grudnia 2025 roku suma bilansowa przekroczyła 74 mln zł, co oznacza wzrost o ponad 2285% rok do roku. Kluczową pozycją aktywów stały się inwestycje długoterminowe, obejmujące skarbiec aktywów cyfrowych o wartości ponad 73 mln zł, stanowiący podstawę dalszego rozwoju operacyjnego BTCS S.A.
Równolegle Spółka skutecznie pozyskała finansowanie na realizację nowej strategii, w tym środki w ramach emisji akcji serii F oraz finansowania dłużnego, co umożliwiło dynamiczne skalowanie działalności oraz budowę pozycji w globalnym ekosystemie Web3.
Druga połowa 2025 roku odzwierciedla już pełne funkcjonowanie Spółki w nowym modelu operacyjnym. Czwarty kwartał był pierwszym okresem, w którym działalność BTCS S.A. była w całości oparta na nowej strategii, a osiągnięte wyniki potwierdziły jej operacyjną efektywność.
W tym kontekście należy podkreślić, że wyniki finansowe za 2025 rok wymagają odpowiedniej interpretacji. Pierwsza połowa roku obejmuje wygaszanie historycznej działalności, natomiast druga połowa odzwierciedla już funkcjonowanie Spółki w nowym modelu. Szczególnie istotny jest fakt osiągnięcia dodatniego wyniku netto w drugim półroczu 2025 roku, co potwierdza zdolność nowej strategii do generowania wartości dla Akcjonariuszy.
W ocenie Zarządu, w obecnym modelu działalności kluczowe znaczenie dla oceny sytuacji Spółki mają bilans, struktura aktywów oraz zdolność do generowania przepływów pieniężnych, a nie historyczny rachunek zysków i strat oparty na poprzednim modelu biznesowym.
Strategicznym celem BTCS S.A. jest budowa wiodącej, publicznie notowanej spółki technologicznej w Europie w segmencie infrastruktury blockchain. Spółka pełni rolę operatora infrastruktury dla technologii Web3, oferując inwestorom ekspozycję wykraczającą poza pasywne uczestnictwo w rynku aktywów cyfrowych poprzez aktywne generowanie przychodów operacyjnych.
Rok 2025 był okresem budowy fundamentów pod dalszy rozwój. Czwarty kwartał potwierdził zakończenie etapu transformacji i wejście Spółki w fazę operacyjnej realizacji nowej strategii, przy jednoczesnym zapewnieniu stabilnego finansowania oraz zdefiniowanego modelu biznesowego. W samym IV kwartale 2025 roku Spółka osiągnęła dodatni wynik netto, a w okresie od 1 lipca do 31 grudnia 2025 roku zysk netto wyniósł 1,4 mln zł, co potwierdza rentowność modelu DATCO, pomimo że wynik całego 2025 roku wyniósł -2,4 mln zł.
O efektywności naszego modelu, dynamice wzrostu oraz potencjale do dalszego rozwoju mówi kilka liczb i danych, które z satysfakcją przedstawiam. Bardziej obszerne i szczegółowe informacje o wynikach znajdziecie Państwo w niniejszym raporcie.
Najważniejsze fakty (IV kwartał 2025 / II półrocze 2025 – nowy model DATCO):
- wskaźnik rentowności nagród z tytułu walidacji: 26,91%*
- wynik netto: IV kwartał 2025- 110,6 tys. zł; II półrocze 2025- 1,4 mln zł; 2025 rok – (-) 2,40 mln zł;
- stan posiadania Bitcoina na 31 grudnia 2025 r.: 137,74221 BTC (43,4 mln zł), z dodatkową ekspozycją w postaci tokenów ekosystemowych (CORE, ZIG) oraz pozycji USDC; łączna wartość portfela aktywów cyfrowych: 73,86 mln zł;
- akumulacja BTC w okresie 16.09.2025 - 31.12.2025: ze 115 BTC (otrzymane od BIOINFO CORPORATION na podstawie Umowy Głównej) do 137,74 BTC, tj. wzrost o ok. 20% w niespełna 4 miesiące, realizowany poprzez bezpośrednie zakupy oraz premie z wystawiania zabezpieczonych pełną gotówką opcji PUT na BTC w ramach współpracy z QCP Trading Pte. Ltd.;
- kapitał własny na 31 grudnia 2025 r.: 28,43 mln zł (wzrost o 970,63% r/r); suma bilansowa: 74,17 mln zł (wzrost o 2 285% r/r);
- instytucjonalna infrastruktura: nawiązana współpraca z renomowanymi partnerami międzynarodowymi w obszarze custody (BitGo Trust Company), instrumentów pochodnych (QCP Trading), walidacji sieci CoreDAO oraz ZIGChain (15 mln tokenów ZIG wydelegowanych);
- kapitalizacja inwestorów strategicznych: emisja akcji serii F w łącznej kwocie ok. 26,9 mln zł, objęta przez 6 inwestorów kwalifikowanych; po dniu bilansowym - rozszerzenie obecności na rynkach kapitałowych poprzez dual listing na Frankfurt Stock Exchange (16.01.2026 r., ticker 36C.F).
*) stan na dzień 31.12.2025
W 2026 rok BTCS S.A. weszło jako w pełni operacyjna spółka technologiczna, posiadająca skalowalny model biznesowy, istotne aktywa oraz dostęp do finansowania, co stwarza solidne podstawy do dalszego wzrostu.
Dziękujemy za okazane zaufanie i zapraszamy do dalszego śledzenia postępów Spółki w realizacji strategii budowy wiodącego DATCO w Europie.
Z poważaniem,
Marlena Lipińska, Prezes Zarządu BTCS S.A,
