Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec września 2026 r. składało się:
- 8 691,6 mln zł ulokowanych w 12 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO,
- 24,2 mln zł w 2 subfunduszach QUERCUS Instytucjonalny SFIO,
- 12,8 mln w QUERCUS Absolute Return FIZ,
- 99,1 mln zł w QUERCUS Global Balanced Plus FIZ,
- 58,7 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ,
- 2,5 mln zł w Private Equity Multifund FIZ,
- 201,3 mln zł w Acer Multistrategy FIZ,
- 284,5 mln zł w Alphaset FIZ oraz
- 501,6 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS).
Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy zarządzanych przez QRS (QUERCUS) oraz uzyskane stopy zwrotu we wrześniu 2026 r. przedstawiono w poniższej tabeli.
| Subfundusz / fundusz | Aktywa netto na k. 2025 r. (mln zł) | Aktywa netto na k. IX 2026 r. (mln zł) | Stopa zwrotu w I-IX 2026 r. |
|---|---|---|---|
| QUERCUS lev | 127,5 | 153,7 | 67,49% |
| QUERCUS Tech lev | 21,5 | 27,4 | 32,33% |
| QUERCUS Agresywny | 587,5 | 588,7 | 15,81% |
| Acer Multistrategy FIZ | 144,7 | 201,3 | 14,21% |
| QUERCUS Global Growth | 224,5 | 246,9 | 14,16% |
| QUERCUS Global Balanced Plus FIZ | 51,8 | 99,1 | 13,17% |
| QUERCUS Global Balanced | 457,8 | 799 | 10,79% |
| QUERCUS Multistrategy FIZ | 56,7 | 58,7 | 6,26% |
| QUERCUS Absolutny | 76,3 | 167,4 | 2,97% |
| QUERCUS Akumulacji Kapitału | 2 866,60 | 2 807,60 | 2,66% |
| QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy | 2 090,70 | 2 350,90 | 2,60% |
| QUERCUS Obligacji Skarbowych | 1 072,10 | 1 155,20 | -2,38% |
| QUERCUS Absolute Return FIZ | 17,7 | 12,8 | -2,45% |
| Private Equity Multifund FIZ | 2,9 | 2,5 | -3,52% |
| QUERCUS Gold | 185,1 | 201,8 | -7,22% |
| QUERCUS Srebrny | 236,2 | 144,6 | -23,02% |
| QUERCUS krótki | 53,8 | 48,5 | -23,98% |
„W ostatnim miesiącu główne indeksy giełdowe przebywały w okolicach rekordów wszechczasów, mimo nadal rosnących rentowności obligacji. Stopy zwrotu po 9 miesiącach br. wyniosły: S&P 500 +11,8%, Nasdaq +15,6%, DAX +2,9%, CAC -2,3%
WIG, mimo rosnących rentowności obligacji, osiągnął nowy historyczny szczyt, kończąc wrzesień na poziomie 157,4 tys. pkt., aż +34,2% w br. Z blue chips najlepiej zaprezentowały się: PGE (+72%), Allegro (+63%) i Orlen (+61%), a najgorzej Kruk (-20%) i Modivo (-28%).
Szeroki rynek polskich średnich i mniejszych spółek zachował się nieco słabiej. mWIG40 zamknął miesiąc na poziomie 10,6 tys. pkt., +29,3%. Najjaśniejszymi gwiazdami GPW były m.in. Asbis (+472%) i Transpolonia (+285%). Najbardziej straciły na wartości: Ryvu (-42%) czy Selvita (-49%).
Sytuacja na rynkach obligacji uległa dalszemu pogorszeniu z powodu nadal patowej sytuacji na Bliskim Wschodzie i kontynuacji wojny w Ukrainie. Rentowność amerykańskich obligacji skarbowych 10-letnich wzrosła aż do 5,29%, niemieckich do 3,59%, a polskich do 6,36%. Sytuacja na naszym rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była dobra. Fundusze dłużne krótkoterminowe zanotowały wyniki inwestycyjne rzędu +2,6% od początku roku.
W przypadku metali szlachetnych mieliśmy do czynienia z korektą notowań. Złoto potaniało do 4.191 dolarów za uncję (-3%). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – spadła do 60,8 dolarów za uncję (-14%).
Miedź nieco potaniała do 6,6 dolarów za funt (+17%). Nadal uwaga inwestorów koncentrowała się na ropie, która podrożała do 90 dolarów za baryłkę (+57%), co związane było z napięciem na Bliskim Wschodzie.
Kurs złotego osłabił się. Notowania walut wyniosły: euro 4,36 zł (+3,5%), dolar 3,85 zł (+7,3%) i frank 4,61 zł (+1,8%).
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć we wrześniu wyniosło -131 mln zł. Cieszą bardzo dobre wyniki inwestycyjne naszych funduszy absolutnej stopy zwrotu, szczególnie QUERCUS Global Balanced (+10,79%), a także funduszy dłużnych, na czele z QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy (+2,60%) i QUERCUS Akumulacji Kapitału (+2,66%).
Według wstępnych szacunków, na koniec września 2026 r. DI Xelion posiadał 8,2 mld zł aktywów pod administracją ulokowanych w funduszach inwestycyjnych i innych instrumentach finansowych oraz 2,3 mld zł w ramach usługi zarządzania aktywami.
Czego oczekiwać w dalszej części 2026 r.?
Sytuacja na Bliskim Wschodzie pozostaje napięta, co wpływa na wahania cen ropy i obligacji. Zwracamy również uwagę na kontynuację wojny w Ukrainie. Akcjom sprzyjają nadal bardzo dobre wyniki finansowe spółek, natomiast krótkoterminowo coraz większym wyzwaniem może okazać się rosnąca rentowność obligacji.
Nasze główne założenia na kolejne miesiące:
- obligacje – pozytywnie w długim okresie ze względu na bardzo wysoki poziom rentowności;
- akcje – neutralnie minus: wyniki finansowe spółek sprzyjają, ale rosnące rentowności obligacji mogą stanowić coraz większe wyzwanie;
- metale szlachetne – neutralnie: 30 stycznia br. pękła bańka spekulacyjna na złocie i srebrze, wartość fundamentalna jest niższa od ceny rynkowej, ale wrześniowa korekta daje nadzieję na ustabilizowanie notowań w IV kwartale.”
– komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
