To debiut Skarbiec TFI w cyklu publikacji, w ramach którego staramy się zaglądać do portfeli największych instytucji finansowych aktywnie inwestujących na GPW. W Skarbiec TFI około 20% aktywów jest lokowane w akcje spółek notowanych na warszawskim parkiecie. Do tego zarządzający stosują dość aktywne podejście do portfela dokonując z kwartału na kwartał sporej ilości zmian. Nie inaczej było w III kwartale.
To dość skondensowany portfel porównując go do innych TFI. Mamy tu jedynie ok. 60 pozycji, co mocno wyróżnia się na tle innych zespołów. Do tego zarządzający nie stronią od wyraźnych zmian. W III kwartale dokonano korekty zaangażowania 49 spośród 64 pozycji. Do tego 4 spółki z funduszowych portfeli wypadły, a na ich miejsce pojawiły się 3 nowości. Nierzadko na wysokich pozycjach. Skarbiec TFI nie należy do grona instytucji „cierpiących” na nadmiar nowych środków od klientów, szczególnie jeśli chodzi o rozwiązania ze znaczącym udziałem komponentu krajowych akcji. Stąd decyzje o zakupach są niejako równoważone decyzjami o sprzedaży. Zacznijmy więc od tych spółek, gdzie perspektywy i wycena nie zdaniem zarządzających aż tak pozytywne.
Lista 4 nieobecnych to: BDX (BUDIMEX) i TEN (TSGAMES) mocno redukowane już w II kwartale oraz PGE i będący po udanym wezwaniu STH (STSHOLDING).
