W cyklu Co robią grube ryby debiutuje Norges Bank Investment Management. Ich łączne zaangażowanie na GPW na koniec 2023 roku to 1,6 mld USD czyli około 6,4 mld zł. Z monitorowanych przez nas instytucji większy portfel ma obecnie jedynie Allianz Polska TFI (7 mld zł).
Poniżej garść informacji dotyczących zasad zarządzania aktywami w tej instytucji oraz najciekawsze z zauważonych przez nas zmian.
Norges Bank Investment Management (NGIM) to jeden z największych inwestorów instytucjonalnych na świcie. Na koniec 2023 roku wartość ich portfela to 15,764,797,480,714 NOK (1 korona norweska to ok 0,1 USD). Trzon tego portfela stanowią akcje (70%), a papiery dłużne to nieco ponad 27%. Pozostała część portfela to nieruchomości oraz infrastruktura w zakresie energetyki odnawialnej.
Na koniec grudnia na aktywa składało się 11 149 inwestycji z 72 krajów.
Warto przy tym pamiętać, że jednym z fundamentów zarządzania aktywami Norges Bank Investment Management jest oddanie ich części w zarządzanie zewnętrznym asset managerom.
Norges Bank Investment Management uses external managers to handle parts of the fund’s investments. We award investment mandates to organisations with expertise in clearly defined areas. These managers will seek to beat the markets they operate in and generate an excess return for the fund by using detailed and in-depth analysis of specific markets and companies.
Mandaty zazwyczaj obejmują inwestycje na rynkach wschodzących i spółki o małej kapitalizacji na rynkach rozwiniętych. Norges Bank Investment Management oczekuje, że zewnętrzni zarządzający posiadający lepsze rozumienie lokalnych rynków i obecnych tam spółek potrafią wnieść wartość dodaną. Chodzi nie tylko o wyższe zwroty, ale i o eliminację emitentów nie pasujących do zasad polityki ESG stosowanych w NGIM.
Na koniec 2022 r. fundusz powierzył zewnętrznym zarządzającym ok 5% kapitału. W sumie 100 organizacji zarządzało zewnętrznie 107 mandatami. W tej kategorii mieszczą się również spółki notowane na GPW. Zgodnie z materiałami NGIM za polskie inwestycje na koniec 2022 roku odpowiadały 4 3 instytucje:
- DI Ceres
- Ipopema TFI
- Insignis TFI
Trigon Asset Management(nasz Trigon to Trigon Dom Maklerski)
Na jakie spółki stawiali polscy zarządzający aktywami Norges Bank Investment Management? W portfelu na koniec roku znajdziemy102 spółki notowane na GPW. Top 10 pod względem wartości wygląda tak:
Zarządzający włączyli do niego 11 nowości, pozbywając się 13 pozycji, a zmiany dotknęły w sumie 80% struktury portfela.
