Drugi kwartał w odniesieniu do spółek notowanych na GPW, w wykonaniu zarządzających z TFI Allianz Polska, stał pod znakiem zakupów. Niezbyt okazałych jak na wielkość portfela, która przekroczyła już 7,5 mld zł, ale zawsze. Do tego mamy zmiany prowadzące do dalszej koncentracji portfela co widać z bilansu wyprzedaży i liczby nowych spółek wprowadzonych do portfela. Obecnie mediana wartości zaangażowania w spółkę z GPW przekracza już 40 mln zł, co oczywiście wyklucza znaczną część maluchów. Z drugiej strony spojrzenie na to, które z większych spółek przykuwają uwagę tak dużego gracza instytucjonalnego też może być inspirujące. Zwłaszcza, że często unikamy wtedy problemu braku płynności.
Ów bilans to 10:1 na korzyść spółek sprzedanych do zera. W efekcie liczba pozycji w portfelu spółek z warszawskiej giełdy spada o 69. Historyczne minimum, które udało nam się wychwycić w marcu 2021 czyli jeszcze przed przejęciem Aviva Investors TFI to 54 składniki. Czas pokaże, czy zbliżymy się do tego poziomu. Co ciekawe ogólny bilans ruchów, czyli powiększania zaangażowania i jego zmniejszania przechyla się wyraźnie na korzyść popytu. Co zresztą jest zgodne z szacowanym przez nas bilansem kwotowym. Zacznijmy więc od tej bardziej optymistycznej części. Na początek spółka, która jest portfelową nowością. To SHO (SHOPER), który powrócił do składowych aktywów funduszy TFI Allianz po 10 kwartałach nieobecności. Trudno wyrokować czy tym razem na dłużej, bo poprzednim razem była przelotna obecność choć argumentem przemawiającym za tym, że tym razem będzie inaczej jest bieżący kurs – o połowę niższy niż w 4 kwartale 2021.
