Drodzy Akcjonariusze, Szanowni Państwo
Rok 2025 był udanym okresem dla AOL (ANALIZY), która obok spółki matki obejmuje także spółkę KupFundusz. Na poziomie skonsolidowanym po raz kolejny udało nam się przebić barierę 2,3 mln zł zysku netto. Mimo że wynik Grupy był o około 5% niższy niż w roku poprzednim, to cieszy nas kontrybucja ze strony spółki córki.
Miniony rok charakteryzował się dalszą poprawą przychodów. Były one najwyższe w historii – 13,8 mln zł, co oznacza wzrost o 6,9% w stosunku do 2024 roku. Najmocniej rosnącym segmentem, również w ujęciu nominalnym, były przychody generowane przez platformę KupFundusz.pl, które poprawiły się aż o 25,2%. Miało to związek z prawdziwą kumulacją korzystnych czynników: rosnącą liczbą klientów platformy, bardzo dobrą koniunkturą zarówno na rynkach akcji jak i obligacji (market effect) oraz wysokim saldem wpłat i wypłat. Wartość zgromadzonych na platformie środków na koniec 2025 roku wyniosła 269,9 mln zł przy dynamice na poziome 59%. Po raz pierwszy nasze przychody z dystrybucji przekroczyły barierę 2 mln zł (2,07 mln), a zysk netto wypracowany przez KupFundusz SA wyniósł 134,2 tys. zł.
Poza KupFundusz.pl na uwagę zasługuje poprawa w naszej podstawowej działalności, która odpowiada za 46% przychodów Grupy. Chodzi o segment serwisów i dostawy danych, gdzie wzrost rok do roku wyniósł 5,3%. Głównym driverem był rozwój dodatkowych usług w zakresie produkcji dokumentów, czyli kart funduszy i KID. Udało nam się również uruchomić pierwsze dostawy danych związane z funduszami ETF. Korzystne parametry biznesowe uzyskaliśmy również w segmencie „pozostałe”, gdzie wzrost przychodów wyniósł aż 15,3%. Zaliczamy do niego m.in. przychody z reklamy oraz sprzedaży biletów na konferencje. Ze swojej natury segment ten jest wrażliwy na koniunkturę i w minionym roku ponownie skorzystał z dobrej sytuacji rynkowej.
W segmencie narzędzi wsparcia sprzedaży przychody zmalały o 2,2 %. Spadek ten był spowodowany niższymi wpływami m.in. z tłumaczeń materiałów inwestycyjnych. Wynika to ze spadku cen oraz rosnącego udziału zautomatyzowanych translatorów AI.
Od strony operacyjnej w Grupie dominowały dwa trendy - oba związane zrozwojem własnego oprogramowania. Pierwszym jest platforma stworzona dla KupFundusz.pl, która zarówno w warstwie frontend, jak i backend zdała egzamin po wdrożeniu nowej wersji pod koniec 2024 roku. W 2025 roku rozpoczęliśmy prace nad aplikacją mobilną oraz przygotowaniem do wdrożenia kolejnych udogodnień dla użytkowników (m.in. inwestowanie w walutach obcych czy portfele modelowe). Drugim obszarem był powrót do prac nad rozwojem ekosystemu Analizy.PRO, dedykowanego klientom spółki matki. System ten ma docelowo zastąpić całą rodzinę serwisów FundOnline. Zakładamy, że w połowie 2027 roku znana będzie data uruchomienia wersji produkcyjnej.
Po stronie kosztów odnotowaliśmy dwucyfrową dynamikę. To właśnie ten czynnik miał największy wpływ na niższy skonsolidowany wynik w Grupie – ostatecznie słabszy o 5,4% w porównaniu z rokiem ubiegłym. Koszty działalności operacyjnej w 2025 roku wyniosły 11,2 mln zł, co oznacza wzrost o 12,9%. Wpłynął na to budżet wynagrodzeń – zarówno w wyniku podwyżek oraz wzrostu zatrudnienia. Równie istotnym elementem była alokacja kosztów na projekty realizowane przez spółkę matkę. Koszty alokowane na projekty w 2025 roku były wyraźnie mniejsze niż w latach poprzednich, co miało wpływ na wyższą dynamikę.
Grupa Analizy Online wchodzi w 2026 rok ze stabilną sytuacją finansową. W przypadku Analizy Online stawiamy na rozwój ekosystemu Analizy.PRO. Naszym celem pozostaje rozwój usług i serwisów opartych na zgromadzonych danych. Ponadto ze względu na nowe regulacje, szczególnie w zakresie usług informatycznych, realizacja tych zadań wymaga coraz większego zaangażowania w obszarze bezpieczeństwa, zapewnienia zgodności (compliance) oraz zarządzania ryzykiem operacyjnym. Ale oprócz wyzwań jest to także biznesowa szansa.
Obok powyższego nasze strategiczne zasoby zamierzamy koncentrować na rozwoju technologii dla naszej spółki córki, która w sposób skokowy poprawiła swoje parametry biznesowe. Rozwój KupFundusz.pl pozostaje priorytetem. Nasze przewagi to elastyczność, która stoi na silnym fundamencie, jakim jest własne oprogramowanie oraz rosnący rynek inwestycyjny w Polsce. Mimo zauważalnych sukcesów, wciąż jesteśmy na początku drogi związanej z rozwojem naszej multi funduszowej platformy.
Michał Duniec, Przemysław Szalbierz, Grzegorz Raupuk, Zarząd Analizy Online S.A.
Warszawa 15 kwietnia 2026 r.
