Notowania CLE (COALENERG)

Sesja w środę przyniosła ostudzenie emocji i przewagę wzrostów na głównych indeksach. Po wyprzedaży na Wall Street handel na GPW przebiegł zastanawiająco spokojnie i bez większej zmienności. Popłochu wśród inwestorów nie wywołała też krystalizacja planów KE co do interwencji na rynku energii.

Na GPW w tym tygodniu uwagę inwestorów skupiają spółki węglowe. Bardzo dużo dzieje się, patrząc na dynamikę notowań, na akcjach Bumechu i CoalEnergy. W obu przypadkach sentyment zmienił się nagle i bez jednoznacznego powodu.

Początek tygodnia rozpoczął się od przewagi wzrostów w indeksie największych spółek i nieco gorszej postawy niższych segmentów rynku. Pozytywnie wyróżniły się spółki ukraińskie oraz banki, ale spektakularnej przeceny doświadczył kurs węglowego Bumechu.   Sesja rozpoczęła się od kontynuacji wzrostów rozpoczętych pod koniec ubiegłego tygodnia. Paliwa, poprawiającego poranny sentyment dodały informacje z frontu o ofensywie ukraińskiej armii. Wsparciem było także dalsze osłabianie się dolara względem euro, z czego wydatnie korzystał złoty i kupujący na GPW. Im bliżej było otwarcia sesji na Wall Street, tym lepiej radziły sobie indeksy w Europie, w tym WIG20. Przyspieszenie popytu nastąpiło, po zdecydowanie wzrostowym początku handlu w USA.  Inwestorzy pozycjonują się przed wtorkowym odczytem amerykańskiej inflacji, sądząc że pokaże jej dalsze hamowanie.   Na koniec dnia WIG20 zyskał 1,78 proc. WIG był wyżej 0 1,18 proc. Relatywnie słabiej zachowały się mWIG40 (0,04 proc.) i sWIG80 (-0,42 proc.) Obroty wyniosły 943 mln zł, z czego 734 mln dotyczyło WIG20. Od dołka z 7 września, WIG20 zyskał już ponad 9 proc. w cztery sesje.   Sektorowo najlepiej poradziły sobie banki (3,76 proc.) oraz górnictwo (2,14 proc.) i paliwa (1,78 proc.). Spadły notowania 7. branżowych indeksów z energią (-3,09 proc.) na czele. Warto zauważyć wyraźny wzrost narodowego indeksu WIG-Ukraina (5,71 proc.).   W WIG20 uwagę przykuły banki, których kursy zajęły całe podium najbardziej rosnących w czasie poniedziałkowej sesji. Liderem okazało się Pekao (5,51 proc.), dalej był kurs PKO BP (4,2 proc.), a trzeci mBanku (4,15 proc.). Na rynku pojawiły się dane KNF- o wynikach sektora bankowego za pierwsze siedem miesięcy roku, które mimo dużo wyższych przychodów pokazują znaczne zmniejszenie zysków. To efekt ujęcia m.in kosztów wakacji kredytowych. Być może z wyceną dotychczasowych wątpliwości w sektorze rynek już sobie poradził, a przy większym apetycie na ryzyko, akcje banków, zwłaszcza tych największych, stają się atrakcyjne.   Uwagę w indeksie zwracały także akcje CCC (3,84 proc.), które chętnie kupowano po informacji o emisji mającej pomóc w utrzymaniu płynności, skierowanej tylko do założyciela spółki.   Przyzwoite wzrosty na poziomie 2,91 proc. zantował kurs KGHM-u, a do wzrostów dołożyły się tez zwyzi PKN Orlen (1,85 proc.) czy PGNiG (2,08 proc.). O ile ropa na światowych rynkach drożała, o tyle gaz na europejskich giełdach taniał, co można odczytywać jako brak przekonania co do całkowitego zakręcenia gazowego kurka przez Gazprom i mniejszych o obaw o skale kryzysu energetycznego w Europie.   Na minusie były natomiast akcje PGE (-5,22 proc.) dyskontujące pomysłu KE nt. ograniczenia cen energii w Europie i interwencje na rynku.   Niżej były jeszcze akcje CD Projektu (-3,6 proc.), JSW (-2,62 proc.), LPP (-1,5 proc.) i Pepco (1,1, proc.)   Na szerokim rynku sporo działo się na ukraińskich spółkach. Gdzie o 76,27 proc. wzrosły akcje CoalEnergy. Można domniemywać, że część inwestorów, informacje z frontu łączyła z depeszami po wizycie premiera Morawickiego w Ukrainie o deklaracji zakupu 100 tys. ton węgla zza wschodniej granicy. Spółka w systemie ESPI podała, że od stycznia do kwietnia 2022 r. wydobyła łącznie ok. 12,5 tys. ton. Wzrosty notowały także spółki rolno-spożywczwe z Milkilandem (22,88 proc.) i KSGAgro (22,12 proc.) na czele. Przy ponad 25,3 mln zł obrotu tylko o 0,5 proc. wzrosły akcje największej spółki z koszyka, Kernela. Na początku sesji wzrosty przekraczały na tych papierach 19 proc.   Zaskoczeniem była skala przeceny gwiazdy GPW ostatnich miesięcy. O 21,93 proc. przeceniono akcje Bumechu przez co kapitalizacja spadła poniżej 1 mld zł, a jeszcze w ubiegłym tygodniu wynoisła ok. 1,3 mld zł. Ostatnimi informacjami ze spółki, były piątkowe doniesienia o zmianie prezesa.  

Report no 9/2022

Korekta ostatnich wzrostów dolara, obserwowana już w piątek, przeniosła się na nowy tydzień. Tym samym zyskiwać zaczęły surowce, a za nimi spółki górnicze i paliwowe. Wzrosty sektora bankowego po odsłonięciu kosztowych kart dot. wakacji kredytowych przyniosły wyraźniejsze odbicie na GPW. Europejskie i amerykańskie rynki akcji już w piątek mocno zyskiwały na fali korekty wzrostów dolara w stosunku do euro. Spóźniona wtedy GPW, która zakończyła poprzedni tydzień prawie 7-proc. spadkiem indeksu WIG20, połamaniem wsparć i nowymi minimami bessy, wyraźniej odbiła w poniedziałek, przy utrzymującym się sentymencie, przeniesionym z piątkowego handlu. WIG20 zyskał 3,05 proc., WIG był wyżej o 2,55 proc. kończąc sesję na 52 947,63 pkt. O 1,73 proc., do 3 981,08 pkt. wzrósł mWIG40, a o 1,13 proc. sWIG80 osiągając poziom 16 939,81 pkt. Obroty były niskie i wyniosły 767 mln na szerokim rynku, z czego 624 mln przypadło na największe spółki.   W swojej analizie zachowania wykresu szerokiego rynku, Piotr Neidek z BM mBanku zwraca uwagę na analogię do sytuacji z marca, kiedy zniżkujący dolar pozwolił na rynku akcji na złapanie oddechu. Niestety jak się później okazało, był to oddech przed głębszym nurkowaniem WIG20 w kwietniu i kolejnych miesiącach. "W pierwszej dekadzie marca 2022r., kiedy USD/PLN zawracał na południe, WIG rozpoczynał korektę wzrostową. Szeroki rynek odnotował wówczas największą zwyżkę tego roku. Zyskiwały zarówno najmniejsze spółki, jak i blue chips. WIG20 wzrósł z 1.860 o ponad 300 punktów. Obecnie trudno o takie prognozy, ale na wykresie jest coś, co napawa optymizmem. Mianowicie wykształcił się trójkąt rozszerzający, który może okazać się bazą pod korektę wzrostową. Na uwagę zasługuje zbieżność jego górnego ograniczenia ze zniesieniem Fibonacciego 61,8 proc. Taka kompilacja to ważny argument byków" - napisał Neidek, zwracając uwagę na techniczne aspekty układu sił na wykresie.   Warto pamiętać też o kalendarzowym układzie na nadchodzące dni, gdzie w czwartek Europejski Bank Centralny opublikuje decyzję ws. stóp procentowych. Podczas czerwcowego posiedzenia EBC podał, że podwyżki stóp proc. rozpoczną się w lipcu (o 25 pb), kolejna będzie we wrześniu, a ścieżka wzrostu stóp proc. będzie stopniowa i stabilna. W kolejnym tygodniu natomiast do gry wejdzie Fed, który 27 lipca po dwudniowym posiedzeniu przedstawi decyzję co stóp procentowych.   Przy dalszym dobrym sentymencie zewnętrznym, w poniedziałek na GPW zyskiwały głównie sektory oparte o surowce, ale również banki, które opublikowały szacunki kosztów dot. wakacji kredytowych. Pierwszą reakcję rynku były wzrosty co mogło by sugerować, że silne przeceny z ostatnich tygodni już wyceniły mniejsze zyski w 2022 r. Na odcinku makroekonomicznym, NBP opublikował dane o inflacji bazowej, gdzie m.in. ten pomijający ceny żywności i energii był niższy niż prognozy ekspertów. WIG20 liczony w dolarach, zyskał w dwie sesje ponad 6 proc., jednak jeszcze długa droga przed nim by na odwrócenie trendu.   W poniedziałek na GPW „rządziły” więc spółki paliwowe (5,25 proc.) i górnictwo (5,54 proc.), wspomagane dzielnie przez odzież (3,75 proc.) i banki (2,68 proc.). Ale wzrosty zaliczyły wszystkie 14. indeksów sektorowych.   W blue chipach, przełożyło się to najbardziej na wzrosty PKN Orlen (5,91 proc.), Lotosu (4,89 proc.) i KGHM-u (5,47 proc.). Drożejąca ropa o blisko 5 proc. i miedź o ponad 4 proc. to główne czynniki wspierające kurs akcji. Na rynku upubliczniono obniżoną rekomendację DM BOŚ mówiącą „trzymaj” dla akcji miedziowego giganta.  Z kolei od PKN Orlen napłynęły informacje o zatwierdzeniu przez KE planu przejęcia aktywów MOL-a na Węgrzech w ramach dwustronnej umowy wprowadzenia unijnych środków zaradczych przy fuzji PKN Orlen z Lotosem. W tym tygodniu odbędą NWZA w przedmiotowej sprawie fuzji. Na oku inwestorów jest też rozszerzenie współpracy Orlenu z Aramco oraz pozytywne ostatnie rekomendacje dla sektora paliwowego z polskich domów maklerskich. Rosły też akcje PGNiG (4,21 proc.), a na rynku pojawiły się informacje o memorandum między KE a władzami Azerbejdżanu w sprawie zwiększania dostaw surowca do UE. Dobrze radzący sobie sektor węglowy, który jest pod czujnym okiem inwestorów obserwujących rynek. W poniedziałek premier Morawicki, powiedział, że węgla może być za mało, mimo zwiększania wydobycia. Przez polskie kopalnie. Z WIG20 zyskiwała JSW (5 proc.), ale wzrosty zaliczyły inne  branżowe spółki: Bumech (9,81 proc.), Bogdanka (9,26 proc.) CoalEnergy (5,34 proc.).   Z wspomnianych banków z WIG20 najwięcej zyskał Santander (4,27 proc.) oraz mBank (3,3 proc.). Państwowe: Pekao (3,24 proc.) i PKO BP (1,79 proc.) rosły nieco mniej, za to w przypadku tego drugiego przy największych obrotach na rynku (113 mln zł).   Z dobrego sentymentu nie skorzystali Dino (-0,61 proc.), Orange (-0,03 proc.) i Cyfrowy Polsat (-0,1 proc.). Detaliczny Dino, poinformował o kolejnej emisji długu. Spółka planuje pozyskać 170 mln zł z obligacji opartych o zmienną stopę procentową i marżę 1,2 proc.   W drugiej linii, oprócz wspomnianej Bogdanki, mocno wzrosły kursy PKP Cargo (7,98 proc.) oraz Millennium (6,83 proc.). Bank wprowadza plan naprawy w związku z ryzykiem niespełniania wymogów kapitałowych. Ten z kolei zwalnia z podarku bankowego.   Po przeciwnej stronie był taniejący o 7,75 proc. kurs Mercatora. Na szerokim rynku wzrostem wyróżnił się kurs  Medicalgorithmics (13,62 proc.), który  poinformował o sprzedaży spółki zależnej. Wzrosty PEPEES (13,7 proc.) wiązały się z informacją o nabyciu akcji własnych w ramach rozpoczęcia odpowiedniego programu spółki.